Синтетичний форвардний контракт
Синтетичний форвардний контракт використовує опції виклику та виставлення опціонів з однаковою ціною страйку та часом, що минув, щоб створити зміщення форвардної позиції. Інвестор може купувати / продавати опціон для виклику та продавати / купувати опціон путту з тією ж ціною страйку та строком дії, з наміром імітувати звичайний форвардний контракт. Синтетичні форвардні контракти також називають синтетичними ф'ючерсними контрактами.
Розуміння синтетичного прямого контракту
Синтетичні форвардні контракти можуть допомогти інвесторам зменшити свій ризик, хоча, як і у випадку торгівлі ф'ючерсами прямо, інвестори все ще стикаються з можливістю значних збитків, якщо не будуть реалізовані належні стратегії управління ризиками. Наприклад, виробник ринку може компенсувати ризик утримувати довгу або коротку позицію вперед шляхом створення відповідної короткої або довгої синтетичної позиції вперед.
Основна перевага синтетичних форвардів полягає в тому, що регулярна форвардна позиція може зберігатися без однакових вимог до контрагентів, включаючи ризик, що одна із сторін відмовиться від угоди. Однак, на відміну від форвардного контракту, синтетичний форвардний контракт вимагає, щоб інвестор сплачував чисту премію за опціоном при виконанні договору.
Ключові вивезення
- Синтетичний форвардний контракт використовує опції виклику та виставлення опціонів з однаковою ціною страйку та часом, що минув, щоб створити зміщення форвардної позиції.
- Синтетичні форвардні контракти можуть допомогти інвесторам зменшити свій ризик.
- Синтетичний форвардний контракт вимагає, щоб інвестор сплачував чисту премію за опціоном при виконанні договору.
Як працює торгівля
Наприклад, для створення синтетичного довгострокового контракту на акцію (акції ABC на рівні 60 доларів за 30 червня 2019 року):
- Інвестор купує дзвінок із страйковою ціною у розмірі 60 доларів із закінченням терміну дії 30 червня 2019 року.
- Інвестор продає (пише) комплект із ціною страйку в розмірі 60 доларів із закінченням терміну дії 30 червня 2019 року.
- Якщо ціна акцій перевищує ціну страйку на дату закінчення терміну дії, інвестор, якому належить виклик, захоче скористатися цим варіантом і заплатити страйкову ціну, щоб придбати акцію.
- Якщо ціна акцій після закінчення терміну дії буде нижчою від страйкової ціни, покупець товару захоче скористатися цим варіантом. В результаті інвестор також купить акції, заплативши страйкову ціну.
В будь-якому випадку інвестор закінчує купувати акції за страйковою ціною, яка була заблокована при встановленні синтетичного форвардного контракту.
Майте на увазі, що ця гарантія може бути вартістю. Все залежить від обраної ціни страйку та терміну придатності. Варіанти набору та виклику з однаковим страйком та закінченням терміну дії можуть бути розцінені по-різному, залежно від того, наскільки ціною страйку можуть бути ці гроші або з яких грошей. Як правило, обрані параметри закінчуються тим, що премія за дзвінки дещо перевищує премію за поставлений, створюючи чистий дебет у рахунку на початку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.