Права на теги
Права на теги, які також називаються "правами на купівлю-продаж", - це договірні зобов'язання, що використовуються для захисту міноритарного акціонера, як правило, угоди з венчурним капіталом. Якщо мажоритарний акціонер продає свою частку, це дає право міноритарному акціонеру право приєднатись до угоди та продати міноритарний пакет акцій компанії. Теги фактично зобов'язують мажоритарного акціонера включити власність міноритарного власника в переговорах, щоб здійснювати право на теги.
Ключові вивезення
- Права на теги - це договірні зобов'язання щодо захисту міноритарного інвестора в стартапі чи компанії.
- Права на тегінг в основному використовуються для того, щоб під час продажу компанії враховувати частку меншості.
- Вони забезпечують більшу ліквідність для міноритарних акціонерів.
- Миноритарні інвестори мають право на ті ж ціни та умови, що й більшість інвесторів, коли продаються акції.
Розуміння прав на теги
Права на тегментні права - це попередньо погоджені права, які міноритарний акціонер включає у свою первісну емісію акцій компанії. Ці права дозволяють міноритарному акціонеру продати свою частку, якщо мажоритарний акціонер веде переговори про продаж своєї частки. Поширені права є поширеними у стартап-компаніях та інших приватних фірмах, що мають значний потенціал зростання.
Додаткові права дають міноритарним акціонерам можливість скористатися угодою, яку укладає більший акціонер - часто фінансова установа зі значною сукупністю. Великі акціонери, такі як фірми венчурного капіталу, часто мають більшу здатність отримувати покупців та узгоджувати умови оплати. Таким чином, права на обмеження забезпечують менші акціонери більшої ліквідності. Приватні акції акцій неймовірно важко продати, але мажоритарні акціонери часто можуть полегшити купівлю та продаж на вторинному ринку.
Приклад прав на теги
Співзасновники, інвестори-ангели та фірми венчурного капіталу часто покладаються на права власності на теги. Наприклад, припустимо, що три співзасновники запускають технологічну компанію. Бізнес йде добре, і співзасновники вважають, що вони довели концепцію достатньо для масштабу. Потім співзасновники домагаються зовнішніх інвестицій у вигляді насіннєвого раунду. Ангел-інвестор з приватного капіталу бачить вартість компанії і пропонує придбати 60% її, вимагаючи великої кількості власного капіталу для компенсації ризику інвестування в малу компанію. Співзасновники приймають інвестиції, роблячи інвестора-ангела найбільшим акціонером.
Інвестор орієнтований на технологію і має значні стосунки з деякими більшими державними технологічними компаніями. Співзасновники стартапу це знають і, отже, домовляються про права на теги в їх інвестиційній угоді. Протягом наступних трьох років бізнес стабільно зростає, і ангел-інвестор, задоволений поверненням інвестицій на папері, шукає покупця їх власного капіталу серед великих технологічних компаній.
Інвестор знаходить покупця, який хоче придбати всю частку 60% за 30 доларів на акцію. Права на теги, узгоджені трьома співзасновниками, дають їм можливість включати свої акції в продаж. Міноритарні інвестори мають таку ж ціну та умови, що й більшість інвесторів. Таким чином, три співзасновники, користуючись своїми правами, ефективно продають свої акції по 30 доларів кожна.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.