Визначення значення часу
При торгівлі опціонами значення часу стосується тієї частини премії опціону, яка відноситься до кількості часу, що залишився до закінчення терміну дії опціонного контракту. Премія будь-якої опції складається з двох компонентів: її внутрішньої вартості та часової вартості. Загальна премія опціону дорівнює внутрішньої вартості плюс значення часу опціону.
Значення часу також відоме як зовнішнє значення.
Основи значення часу
Ціна (або вартість) опціону - це сума грошей, відома як премія. Покупець опціону сплачує цю премію продавцю опціону в обмін на право, надане опціоном: вибір на здійснення опції купівлі чи продажу активу або дозволити його втратити чинність.
Власне значення - це різниця між ціною основного активу (наприклад, запасом чи товаром або будь-яким іншим варіантом), і страйковою ціною опціону. Власне значення опціону виклику (право, але не зобов'язання купувати актив) дорівнює базовій ціні за вирахуванням ціни страйку; внутрішнє значення для опціону put (право продати актив) дорівнює страйковій ціні за вирахуванням базової ціни. Отже, вартість часу опціону дорівнює його премії (вартості опціону) за вирахуванням його внутрішньої вартості (різниця між ціною страйку та ціною базового активу).
Як рівняння, часове значення може бути виражене як:
- Option Premium - Внутрішнє значення = Значення часу
Або, інакше кажучи: сума премії, яка перевищує внутрішню вартість опціону, називається її часовою вартістю. Наприклад, якщо ціна акцій Alphabet Inc. (GOOG) коштує 1, 044 долара за акцію, а опція виклику Alphabet Inc. 950 доларів торгується в розмірі 97 доларів США, тоді опція має внутрішнє значення 94 доларів (1, 044 долара - 950 доларів) та часову вартість 3 долари США ($ 97 - $ 94).
Ключові вивезення
- Значення часу - це один з двох ключових компонентів, що містять премію за опціон або ціну.
- Як рівняння, значення часу виражається як Option Premium - Внутрішнє значення = Значення часу.
- Як правило, чим більше часу залишається до моменту спливу опції, тим більше значення часу опції.
Значення вартості часу
Як правило, чим більше часу залишається до закінчення терміну дії, тим більша часова вартість опціону. Обґрунтування просте: інвестори готові платити більш високу премію за більше часу, оскільки контракт повинен буде більше ставати прибутковим через сприятливий рух основного активу. І навпаки, чим менше часу залишається на опціону, тим менше преміальних інвесторів готові платити, оскільки ймовірність того, що опціон має шанси отримати прибуток, зменшується.
Загалом, опція втрачає третину свого часового значення протягом першої половини свого життя, а решта дві третини свого часового значення протягом другої половини. Значення часу зменшується з часом прискорюючими темпами, явище, відоме як занепад часу або занепад часу.
Поряд із зворотним відрахуванням до закінчення терміну дії, інший фактор може впливати на значення часу опціону - мається на увазі мінливість, або на суму базового активу, ймовірно, переміщатися протягом визначеного періоду часу. Якщо мається на увазі мінливість, значення часу також зросте. Наприклад, якщо інвестор придбає опціон для виклику з річною прихованою мінливістю 30 відсотків, а передбачувана нестабільність підскочить до 45 відсотків на наступний день, вартість часу опціону зросте. Інвестори вважають, що драматичні кроки сприятливі для їх шансів на те, що актив перейде на шлях.
Незалежно від впливу, значення часу опціону врешті-решт знижується до нуля на дату його закінчення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.