Інвестування зверху вниз
Інвестування зверху вниз - це підхід до аналізу інвестицій, який передбачає спочатку переглянути макро картину економіки, а потім детальніше розглянути дрібні фактори. Оглянувши умови великої картини у всьому світі, аналітики далі вивчають загальні ринкові умови, за якими слідують конкретні промислові сектори, щоб вибрати ті, які, за прогнозами, випереджають ринок. З цього моменту вони далі аналізують акції конкретних компаній, щоб вибрати потенційно успішні компанії як інвестиції, переглядаючи останні основи конкретної компанії. Підходи зверху вниз найбільше визначають макроекономічні чи ринкові фактори.
Інвестування зверху вниз може протиставлятися підходу «знизу вгору», який починається спочатку з основ компанії, де робиться більша частина акцентів, а потім працює вгору через структурну ієрархію, дивлячись на останні макро глобальні економічні фактори.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ ВНУТРЕННЯ Інвестиції зверху вниз
Дивлячись на більшу картину, інвестори використовують макроекономічні змінні, такі як ВВП, баланси торгівлі, рух валют, інфляція, процентні ставки та інші аспекти економіки. Потім він знижує рівень для виявлення високоефективних секторів, галузей чи регіонів макроекономіки. Виходячи з цих факторів, інвестори зверху вниз розподіляють інвестиції за рахунок ефективного диверсифікованого розподілу активів, а не шляхом аналізу та ставок на конкретні компанії. Наприклад, якщо економічне зростання в Азії краще, ніж зростання в США, інвестор може перенести свої активи на міжнародний рівень, купуючи фондові торги (ETF), які відстежують конкретні азіатські країни.
Вкладення знизу вгору - це протилежна стратегія зверху вниз. Практикуючі підходу знизу вгору ігнорують макроекономічні фактори і замість цього дивляться на окремі мікроекономічні фактори, які впливають на конкретні компанії, які вони спостерігають. Наприклад, інвестор знизу вгору вибирає компанію, а потім розглядає її фінансове здоров'я, пропозицію, попит та інші фактори протягом визначеного періоду часу. Хоча існує певна дискусія щодо того, чи краще підхід зверху вниз, ніж стратегія знизу вгору, багато інвесторів вважають корисним зверху вниз при визначенні найбільш перспективних секторів на даному ринку.
Інвестиції зверху вниз можуть створити більш довгостроковий або стратегічний портфель, включаючи більш пасивні індексовані стратегії, тоді як підхід знизу вгору може призвести до більш тактичних, активно керованих стратегій.
Приклад інвестування зверху вниз
Наприклад, UBS провів Глобальний форум UBS CIO 2016 у Беверлі-Хіллз, штат Каліфорнія, щоб допомогти інвесторам орієнтуватися в поточному економічному середовищі. На форумі були розглянуті макроекономічні фактори, що впливають на ринки, включаючи міжнародну політику уряду, політику центрального банку, ефективність міжнародного ринку та наслідки голосування за Brexit на світову економіку. Те, як UBS вирішив ці економічні фактори, підтримує інвестиційну стратегію зверху вниз.
Джеремі Зірін, керуючий багатством, який є частиною UBS Wealth Management Americas, розмірковував над перевагами інвестицій зверху вниз 28 червня 2016 року. Дискреційні акції споживачів виглядали привабливо для Зіріна та його команди, яка впровадила підхід "зверху вниз" для визначення сильні дискреційні інвестиції споживачів. Його команда врахувала вищезазначені макроекономічні чинники та побачила, що споживчий розсуд був ізольований від міжнародних ризиків та підкріплений витратами американських споживачів. Визначення цього сектору дозволило йому та його команді врешті визначити Home Depot як хорошу інвестицію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.