Спливи та спади початкових публічних пропозицій

Захоплені величезними скороченнями цін на акції компаній, які нещодавно стали публічними, власники та партнери приватних фірм розглядають початкове розміщення акцій (IPO) як шлях до багатства. Багато компаній переслідують IPO як засіб для збільшення обсягу доступного фінансування для компанії та, можливо, генерують мільярди для власників.

Але на цьому сподіваному шляху до нагромадження грошових коштів на фондовому ринку є багато ударів, об’їздів та тупиків. І занадто багато компаній, які думають, що вони готові до великого часу на Нью-Йоркській фондовій біржі або IPO Nasdaq, можливо, ще далеко не готові.

Оприлюднення - початкове розміщення акцій - може бути ефективним засобом залучення грошових коштів для корпоративних підприємств. Але перед тим, як розпочати складні, дорогі, трудомісткі препарати та понести пов'язані з цим ризики, слід повністю оцінити перелом та мінуси цього кроку.

Вгору громадськості

При вливанні грошових коштів, отриманих від продажу акцій, компанія може розвивати свій бізнес, не маючи позики у традиційних джерел, уникаючи таким чином сплати відсотків. Ці "безкоштовні" грошові кошти, витрачені на ініціативи зростання, можуть стати кращим підсумком. Новий капітал може бути витрачений на маркетинг та рекламу, наймання більш досвідченого персоналу, який потребує вигідних компенсаційних пакетів, дослідження та розробка нових товарів та послуг, оновлення фізичного заводу чи нового будівництва та десятки інших програм для розширення бізнесу та вдосконалення рентабельність.

Завдяки більшій кількості грошей у касах компанії, додаткова компенсація також може бути запропонована інвесторам, зацікавленим сторонам, засновникам та власникам, партнерам, вищому керівництву та працівникам, записаним у плани власності на акції.

Опції акцій та акцій компанії можуть використовуватися як ефективна програма стимулювання. При підборі талановитих вищих управлінських кадрів акції є привабливим стимулом. Для працівників ефективна засіб підвищення продуктивності та успіху в управлінні є ефективним засобом підвищення бонусної програми на основі ефективності або акцій. Запаси та опціони також можуть використовуватися і в інших формах компенсації.

Як тільки компанія оприлюднить, додаткові акції можуть бути легко продані для залучення капіталу. Публічно торгується компанія з акціями, яка успішно виступила, зазвичай буде легше позичити гроші, і за більш вигідною ставкою, коли потрібен додатковий капітал.

Компанія, що торгується публічно, також може мати більше важелів у переговорах з постачальниками та бути більш привабливою для клієнтів. Це важливий аспект бізнесу, і компанія, яка утримує низькі витрати на постачальника, може оприлюднити кращі прибутки. Клієнти, як правило, краще сприймають компанії з присутністю на великій біржі, ще одна перевага перед приватними компаніями. Багато в чому це пов’язано з регулярним ревізором аудиту та фінансової звітності, які публічні компанії мають регулярно проходити.

Публічно торгувана компанія дає позитивний імідж (якщо бізнес пройде добре) та залучає високоякісний персонал на всіх рівнях, включаючи вищий менеджмент. Такі компанії орієнтовані на зростання, відповідають керівництву директорів та акціонерам, які постійно вимагають підвищення прибутковості, і швидко виправляють проблеми управління та замінюють погано діючих керівників.

Нижня частина громадськості

Після того, як компанія стає публічною, її фінанси та майже все, що стосується неї, включаючи її господарські операції, є відкритими для контролю уряду та громадськості. Періодичні аудити проводяться, і щоквартальні та річні звіти необхідні. Фінанси компанії та інші дані про бізнес доступні для громадськості, що іноді може працювати проти інтересів компанії. Уважне читання цих звітів може точно визначити грошовий потік компанії та кредитоспроможність, що може не сприйматися як позитивне.

Компанія застосовується до нагляду та правил СЕК, включаючи суворі вимоги щодо розкриття інформації. Серед необхідних розголошень - інформація про вищий керівний персонал, включаючи компенсацію, яку часто критикують зацікавлені сторони.

Компанія підлягає позову для акціонерів, незалежно від того, гарантовано це чи ні. Позови можуть ґрунтуватися на твердженнях про самоторговельну або інсайдерську торгівлю. Вони можуть оскаржити виконавчу компенсацію або ставити під сумнів основні управлінські рішення. Один невдоволений акціонер, який пред'являє позов, може заподіяти дорогої та трудомісткої неприємності для публічно торгуваної фірми.

Підготовка до IPO є дорогою, складною та трудомісткою. Потрібні юристи, інвестиційні банкіри та бухгалтери, і часто потрібно наймати зовнішніх консультантів. Підготовка до IPO може зайняти рік і більше. Умови бізнесу та ринку можуть в цей час докорінно змінитися, і це може бути не сприятливим часом для IPO, тим самим зробити підготовчі роботи та витрати марними.

Тиск на рентабельність кожного кварталу є складним викликом для вищої управлінської команди. Невиконання цільових цифр або прогнозів часто призводить до зниження ціни на акції. Падіння цін на акції, крім того, стимулює додатковий демпінг, ще більше розмиваючи вартість акцій.

Перш ніж покупці та оригінальні власники акцій IPO можуть ліквідувати свої позиції, часто не застосовується період непродажу, щоб запобігти негайним продажам. У цей період ціна акцій може знизитися, що призведе до збитків. І знову, бізнес та ринкові умови можуть змінитися протягом цього періоду на шкоду ціні акцій.

Суть

Здалеку IPO може виглядати ідеальним засобом заробітку. Близько, багато недоліків стають очевидними. Однак це не повинно відвернути компанію від публічного відкриття. За умови, що всі плюси і мінуси були зрозумілі та оцінені, а також всі пов'язані з цим ризики, якщо обставини є правильними, IPO може відкрити нові вигідні можливості для компанії, готової до публічної торгівлі.

Але IPO не є гарантованим виробником грошей для компаній та / або акціонерів. Деякі фірми були сильно розчаровані ціновою ефективністю IPO. Нарешті, для компаній, на яких зараз здійснюють публічну торгівлю, протилежна ініціатива - приватна публічна компанія - врешті може виявитися вигідніше, ніж IPO.