Переважні переваги ануїтету: те, що тонкий друк не скаже вам

Вершники, що живуть на користь, стали невід'ємною частиною досвіду покупки змінної ануїтету (VA). Ці варіанти часто рекламуються як "ремені безпеки", які роблять VA безпечними під час періодів падіння фондового ринку. Але вони?

На жаль, частіше за все, відповідь - «ні».

Вершники - це додаткові додатки, які покупці ануїтету можуть обирати, як правило, за додаткову плату. Два популярних типи наїздів на виплату живих виплат - гарантовані мінімальні виплати (GMWB) та гарантовані виплати з мінімальним доходом (GMIB) - відновлять свої витрати лише у дуже конкретних умовах.

Для покупців ануїтету розуміння цих обставин може бути важким. Для всіх тонких шрифтів, прописаних у проспекті VA, рідко ви знайдете чітке пояснення, яке описує, коли GMWB або GMIB окупляться в доларах і центах. У цій статті ми допоможемо вам зрозуміти, як працюють ці вершники, щоб ви могли прийняти обгрунтоване рішення, перш ніж продавець перев’яже вас. (Докладніше про те, як працюють ці вершники, див. Змінна ануїтет .)

По-перше, попередження . Почнемо з застереження, яке полягає в тому, щоб нехтувати рекламним шумом, який часто використовується для продажу цих вершників. Виходить так: "Якщо ви додасте функцію ременів безпеки до свого VA, ви можете брати участь у фондовому ринку, не ризикуючи своєю пенсійною безпекою. Якщо ринок знизиться, будьте впевнені, що ваш GMWB (або GMIB) врятує вас від втрат . "

Така претензія може ввести в оману. Як ми пізніше докладно пояснимо, аналогія ременів безпеки забезпечена дірками, оскільки лише дуже конкретні ситуації дозволять покупцям отримати такий високий рівень захисту. Оскільки продажі гонщиків з вигідними вигодами є вигідними для страхових компаній і створюють комісії для агентів, споживачі повинні намагатися копати глибше і дізнаватися правду.

Гарантована мінімальна вигода від зняття (GMWB) GMWB гарантує повернення 100% премії, сплаченої за контрактом, незалежно від ефективності вашої інвестиції, через серію щорічних вилучень. Вилучення, охоплені цим вершником, обмежуються відсотком премій, як правило, 5-7% на рік. Якщо, наприклад, щорічний ліміт становить 5%, вам потрібно буде отримати 20 річних вилучень, щоб стягнути 100% премій.

GMWB, як правило, повинні бути обрані під час оформлення договору, а в деяких випадках їх не можна скасувати, що означає, що їхні витрати продовжуються, навіть якщо немає шансів, що вони коли-небудь окупляться. Вартість нараховується щорічно у відсотках від окремих активів рахунку, як правило, від 40 до 75 базових пунктів.

Припустимо, фондовий ринок падає і інвестиційні показники VA страшні. У такому випадку, коли GMWB відшкодує свою вартість?

• Щорічно протягом багаторічного безперервного періоду власник контракту повинен потребувати та вимагати відкликання до максимального відсотка, на який поширюється GMWB. Відстрочка початку відкликання, пропуск зняття або просто забуття взяти їх не допоможе вершнику окупитися.
• Власник контракту повинен прожити досить довго, щоб здійснити необхідну серію відкликань. Наприклад, якщо власник помирає через 15 років після покупки VA, у GMWB буде мало шансів на виплату. (Гарантована мінімальна допомога від смерті від VA може виплачуватися в цьому випадку, але це окрема особливість контракту, яка може бути автоматично включена.)
• Можливість заробітку відкладеного податку є головною точкою продажу ВА, але GMWB не мають особливого сенсу для покупців, які старші 65 років та хочуть відкласти податок. Такі покупці повинні розпочати негайне та постійне щорічне зняття коштів, якщо вони очікують, що вершник окупиться протягом свого життя. Однак у більшості випадків зняття ануїтету в перші роки володіння контрактом є 100% оподатковуваним.
• Власник контракту не повинен планувати обмін або здачу договору протягом багатьох років. Якщо вигідніший контракт на отримання ВА, або якщо з несподіваної причини потрібна велика кількість готівки, отримання GMWB може не бути чудовою ідеєю.
• Незважаючи на те, що GMWB може захищати 100% премій, сплачених за контрактом, він не забезпечує захисту від інфляції для пенсійного доходу. На основі теперішньої вартості, беручи до уваги часову вартість грошей, GMWB фактично гарантує повернення лише приблизно 62% від вартості премії (за умови 5-відсоткової ставки дисконтування та 20-річного періоду зняття) (Щоб дізнатися про обмеження наслідків інфляція ваших інвестицій, див. Приборкання наслідків інфляції)
• GMWB можуть бути корисними, якщо ви плануєте вкласти свій VA в дещо ризиковані акції. У цьому випадку страховий захист може окупитися, якщо ви зазнали серйозних збитків, таких як аварія Nasdaq 2000-2002 років. Однак для покупців, які обирають життєві вигоди, деякі страхові компанії можуть не дозволити доступ до найризикованіших варіантів інвестицій у своїх меню VA. Таким чином, інвестування в GMWB мало має сенсу для консервативних інвесторів, які обирають збалансовану суміш акцій та облігацій синіх чіпів.

Останнє слово застереження: у деяких контрактах сума, що охороняється згідно GMWB, може «збільшити» до більш високої вартості контракту після видачі договору. Якщо інвестиційні показники в перші роки хороші, цей тип GMWB може захистити понад 100% премій. Наприклад, ви купуєте VA за 50 000 доларів, а п’ять років потому коштує 60 000 доларів, і тоді ви вирішите посилити захист GMWB. У цьому випадку ви гарантовано отримаєте щонайменше 60 000 доларів США через серію щорічних вилучень (починаючи з дати підвищення). Тільки майте на увазі, що використання цієї функції посилення може (в деяких випадках) назавжди збільшити вартість GMWB.

Гарантовані пільги з мінімального доходу (GMIB) При постійній вартості, що становить від 50 до 75 базових пунктів вартості контракту, райдер GMIB гарантує право анулювати ваш контракт на програму виплат із визначеним мінімальним періодичним доходом після періоду очікування, незалежно. інвестиційних показників VA. Наприклад, ви вклали 50 000 доларів США в контракт, і GMIB гарантує, що ви можете ануїтувати його на щомісячні платежі щонайменше 420 доларів на місяць, причому ці платежі починаються з моменту вибору через 10 років. Це встановлює "підлогу" майбутніх пенсійних доходів, в які контракт може конвертувати за бажанням власника. Але за яких обставин цей підхід допоможе GMIB окупитися?

• Вам доведеться жити досить довго (і утримувати контракт досить довго), щоб мати можливість використовувати варіант ануїтизації. Як правило, потрібен 10-річний період очікування після придбання VA.
• Пізніше, виходячи на пенсію, ви можете вирішити, що ануїтизація є кращим вибором, ніж продовжувати накопичувати гроші за контрактом або готувати їх. З цього приводу деякі контракти включають улов-22, оскільки вони обмежують GMIB в методах ануїтації, які включають довічну виплату. Тим не менш, для людей, які мають поганий стан здоров'я під час виходу на пенсію, виплата довічної виплати може бути не привабливою.

Найголовніше, щоб GMIB окупилася, вона повинна гарантувати більше періодичного доходу, ніж можна отримати (під час ануїтації) від порівнянного страхового перевізника. Сьогоднішня галузь негайного ануїтету є висококонкурентною. Котирування легко отримати в багатьох компаніях, а виплати постійно змінюються, виходячи з переважаючих процентних ставок, досвіду смертності компанії та того, як голодні компанії приваблюють бізнес.

Компетентний фінансовий професіонал може допомогти перетворити будь-яку котировку ануїтету в еквівалентну процентну ставку. Наприклад, припустимо, що людина хоче анулювати залишок на рахунку VA в розмірі 100 000 доларів США за дохід за життя в розмірі 640 доларів США на місяць у віці 65 років. Якщо стандартна таблиця смертності вказує на те, що тривалість життя цієї людини становить 19, 2 року, внутрішня норма повернення цієї виплати понад ця тривалість життя становить 4, 3%.

Як правило, якщо одразу проаналізувати різноманітні контракти з ВА, стає зрозуміло, що:

1. Серед страхових компаній із порівнянною фінансовою міцністю котирування процентних ставок при виплаті ануїтетів зазвичай можуть коливатися на 1-2%.
2. Низькі ставки, вбудовані в GMIB, часто не пропонують найпривабливіших виплат, доступних на конкурентному ринку.

Суть ануїтизації полягає в тому, що вона платить за покупки. GMIB може відшкодувати свою вартість лише у тому випадку, якщо ви готові відмовитись від свого права на покупки та прийняти план виплат, гарантований (заздалегідь) вашим перевізником.

Вершники живої вигоди на нижній лінії VA не обов'язково є "ременями безпеки". Вони передбачають окремі рішення про купівлю (крім самого VA), які мають мати сенс, виходячи із власних достоїнств. GMWB та GMIB завжди створюють додаткові постійні витрати, і вони можуть повернути цю вартість лише протягом багатьох років у майбутньому за конкретних обставин, які можуть залежати більше від потреб та обставин покупця, ніж від ефективності фондового ринку.

Багато чого може змінитися протягом пенсійних років. Якщо ваше здоров’я знижується через декілька років, або якщо у вас є можливості, які дозволяють обміняти або здійснити готівку за договором VA, всі витрати цих вершників можуть бути марними.

Щоб вершники мали сенс, вам слід планувати провести VA:

1. принаймні 20 років із GMWB, або
2. за необхідний період очікування (наприклад, 10 років) з GMIB.

Ці райдери також повинні відповідати вашим потребам у плануванні податку на прибуток.

Не приймайте аргумент, що ці вершники допоможуть вам краще заснути, навіть якщо вони не окупляться. Якщо втрата сну є проблемою, вибирайте інвестиції (всередині або зовні VA), які допоможуть вам спокійно спати. Жодна з основних переваг VA - включаючи доступ до професійно керованих інвестиційних портфелів, відстрочення податків та гарантовану мінімальну допомогу від смерті - не є компрометованою, якщо ви перейдете на цих водіїв.

Щоб продовжити читання з цього приводу, перегляньте статтю Ознайомлення з цілою історією про мінливі ануї та дивіться спину в грі ануїтету .