Витрата активів
Активізуючий актив - це предмет, який має обмежений термін служби і незворотно зменшується у часі. Такими основними фондами можуть бути транспортні засоби та машини. Однак на фінансових ринках цей термін стосується опціонних контрактів, оскільки контракт буде постійно втрачати вартість часу після покупки.
Ключові вивезення
- Знищуваний актив з часом зменшується.
- Транспортні засоби та машини - це приклади основних засобів, які витрачають активи.
- Контракти, нафтова свердловина або вугільна шахта - це інші приклади витрачання активів.
- На фінансових ринках опціони є активом, що витрачає гроші, оскільки їх часова вартість постійно зменшується до нуля після закінчення терміну дії.
Розуміння втрачаючого активу
Що стосується інвестування, то варіанти є найпоширенішим видом марнотрат. Значення опціону має дві складові: часове значення та внутрішнє значення. Оскільки дата закінчення терміну дії опціону наближається, значення часу опціону поступово зменшується до нуля. Після закінчення терміну дії опція вартує лише свого внутрішнього значення. Якщо він є грошовим коштом, його значення - це різниця між ціною страйку та ціною базового активу. Якщо це без грошей, він втрачає чинність.
Аналогічним чином, інші похідні контракти, такі як ф'ючерсні, мають складову, що витрачається. Оскільки ф'ючерсний контракт наближається до закінчення терміну дії, премія чи знижка, яку він має на спотовий ринок, зменшуються. Однак вартість ф'ючерсного контракту просто наближається до спотової вартості, тому в строгому сенсі це не є марнотратним активом. Тільки премія або дисконт втрачаються далеко, оскільки ф'ючерсний контракт все ще вартий чогось після закінчення терміну дії, на відміну від варіанта без грошових коштів після закінчення терміну дії.
Інвесторам слід знати про час, що залишився до закінчення терміну дії будь-якої деривативу, але, зокрема, щодо опціонів. Тому стратегії варіантів, як правило, мають короткотерміновий характер і більшість закінчується протягом одного року. Існують довгострокові опціони, що називаються довгостроковими цінними паперами на передбачення власних паперів (LEAPS), які закінчуються через рік або довше.
Торговці опціонами також можуть записувати варіанти, щоб скористатися скороченням часової вартості. Письменники або продавці опціонів збирають гроші, коли вони пишуть контракт, і вони отримують утримувати всю суму, яка називається премією, якщо термін дії закінчується непридатним. На противагу цьому покупець опціонів втрачає премію, якщо термін дії закінчується непридатним.
Будь-який трейдер, який робить спрямовану ставку на основний актив, купуючи опції, все одно може втратити гроші, якщо базовий не швидко рухається в потрібному напрямку. Наприклад, бичачий трейдер купує опцію дзвінка із страйковою ціною 55 доларів, коли поточна ціна базового акції становить 50 доларів. Торговець заробляє гроші, якщо акція рухається вище 55 плюс виплачена премія, але він повинен зробити це до закінчення терміну дії опції.
Якщо акція рухається до 54 доларів, торговець назвав напрямок руху правильно, але все-таки втратив гроші. Якщо опція коштує 2 долари, навіть якщо ціна акцій зросте до 56 доларів, трейдер все одно втрачає гроші, хоча ціна зросла вище ціни страйку (55 доларів). Вони заплатили за опцію 2 долари, тому акція повинна піднятися вище 57 доларів (55 доларів + 2 долари), щоб отримати прибуток.
Інші втрати активів
Поза межами фінансових ринків будь-який актив, який з часом зменшується, є активом, що витрачається. Наприклад, вантажівка, що використовується для ділових цілей, з часом зменшиться. Бухгалтери намагаються кількісно оцінити суму зменшення, призначивши графік амортизації, таким чином визнаючи зменшення вартості щороку.
Хоча більшість транспортних засобів та машин витрачають кошти, є кілька винятків. Наприклад, рідкісний автомобіль може з часом стати більш цінним, оскільки він стає колекційним. Однак, вартість часто знижується спочатку, але протягом тривалого періоду автомобіль знову стає більш цінним, якщо його добре підтримувати. Однак, як правило, транспортні засоби витрачають активи, їх вартість поступово знижується, поки вони не коштують лише металобрухту / деталей.
Термін страхування життя термін дії закінчується і тому втрачає чинність. Так само укладається договір на послуги з ремонту або інших послуг з технічного обслуговування, оскільки власник сплачує передоплату, а договір дійсний лише протягом певного періоду часу. Як тільки контракт закінчується, вартість контракту була використана і втрачена.
Нарешті, запаси природних ресурсів, такі як вугільна шахта або нафтова свердловина, мають обмежений термін експлуатації та зменшуватимуться у міру видобутку ресурсу та виснаження решти поставок. Власник розраховує швидкість виснаження, щоб досягти очікуваної тривалості життя.
Приклад варіанту як марна активу
Припустимо, що торговець купує опціонний контракт на Золоті Акції SPDR (GLD). Зараз довіра торгується на рівні $ 127, тому вони купують опціонний дзвінок із грошима із страйком у $ 127.
Цей параметр не має внутрішнього значення, оскільки він є в грошах, а не в грошах. Тому премія відображає значення часу опціону. Опція, термін дії якої закінчується через два місяці, має премію в розмірі 2, 55 долара. Опція коштує 255 доларів, оскільки опціонний контракт на 100 акцій (2, 55 долара х 100 акцій).
Щоб покупець зателефонував на заробітки, ціна GLD повинна піднятися вище $ 129, 55 ($ 127 + $ 2, 55). Це точка беззбитковості.
Якщо ціна GLD після закінчення терміну буде нижчою за 127 доларів, опція втрачає силу, і трейдер втрачає 255 доларів. З іншого боку, письменник варіанту складає 255 доларів. Письменник захопив вартість часу або витрачав частину активу опціону, тоді як покупець втратив її.
Якщо ціна GLD торгується вище 127 доларів після закінчення терміну дії опціону, існує можливість отримання прибутку. Якщо GLD торгується на рівні $ 128, навіть якщо GLD вище страйкової ціни, покупець все одно втратить гроші. Вони отримують прибуток від 1 долара, але опція коштує 2, 55 долара, тому вони все ще знижуються на 1, 55 долара або 155 доларів, що є прибутком сценариста.
Якщо ціна GLD після закінчення терміну перевищує 129, 55 дол. США, скажімо, 132 долари, то покупець заробляє достатньо на опції покрити вартість вартості часу. Прибуток покупця становить 2, 45 долара (132 - 129, 55 долара), або 245 доларів за контракт. Письменник втрачає 245 доларів, якщо вони написали опцію голосного дзвінка, або якщо можлива вартість 245 доларів, якщо вони написали закритий дзвінок.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.