Що передбачає 2019 рік для ETF?

Фондові торги, що торгуються біржею, мали цікавий рік у 2018 році. З одного боку, ETF, що відстежували різні сектори та фондові індекси, зазнавали причин нестабільності, які зазнали багатьох імен в останні тижні року. На всьому ринку багато галузевих ETF закінчили рік із похмурими показниками ефективності, в той час як мало кому вдалося отримати прибутки, щоб закінчити рік.

З іншого боку, однак, 2018 рік приніс багато захоплюючих та перспективних знаків для простору ETF. Інтестори інвесторів до цих фондів, здається, підтримували свій шалений темп, встановлений у попередні роки. Припливи за кошти ETF в США за 2018 рік становили близько 295 мільярдів доларів, що привело весь простір ETF до чистої бази активів у розмірі близько 3, 4 трильйонів доларів США за звіт журналу Wall Street Journal. У той час як ETF досі перебувають у пайових фондах приблизно на $ 15, 3 трлн. Загальних активів, що знаходяться в управлінні, зростання цього простору було швидким і невблаганним. Минулого року також відбувся дебют 269 нових ETF та супутніх товарів, тоді як 151 фонд закрив, у тому числі 50 ETN, зачинених Barclays у квітні.

Починаючи 2019 рік, інвестори ETF та широкий фінансовий світ намагаються придумати, як зміниться цей пильно простежений простір у найближчі місяці. Поки покаже лише час, ось деякі прогнози для галузі ETF в наступному році.

Гонка до Дна триває

В останні роки багато ETF проводили так звану "гонку до низу", в якій кошти, що змагаються у багатолюдному просторі, перейшли на зниження своїх коефіцієнтів витрат, щоб привернути клієнтів. Ця гонка, ймовірно, триватиме до 2019 року, оскільки найбільші емітенти ETF користуються своєю здатністю отримувати дохід за допомогою інших засобів. На даний момент майже три чверті всіх активів ETF утримуються коштами з коефіцієнтом витрат нижче 0, 20% за звіт. Це стосується не лише фондових фондів США, але й фондів ETF з фіксованим доходом, міжнародних фондів і навіть спеціальних ETF, орієнтованих на соціально відповідальні інвестиції, дорогоцінні метали та інші стратегії.

Звичайно, є лише поки що ця гонка може пройти. Деякі аналітики прогнозували, що 2019 рік побачить перший ETF з нульовою комісією. Якщо і коли ця точка буде досягнута, емітенти фондів будуть змушені розібратися з перспективою скорочення комісійних платежів ні до чого, щоб залишатися конкурентоспроможними.

Плюси і мінуси нових пропозицій

Простір ETF величезний, з тисячами різних фондів. 2019 рік, ймовірно, принесе сотні нових варіантів для інвесторів. Коли це станеться, очікуйте, що багато фондів постраждають від відносно низького інтересу інвесторів, що може призвести до низької бази активів. Кошти без достатніх активів можуть постраждати від питань торгівлі та ліквідності, і навіть, в кінцевому рахунку, доведеться закрити. Невеликі фонди, як правило, залучають інституційних інвесторів, що мають достатній потенціал для торгівлі в цих жорстких умовах, в той час як окремі інвестори часто не в змозі шукати оптимальні торгові розкиди на цих продуктах.

Зміни від SEC

Інвестори ETF довго чекали на зміну основних правил від Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Останніми роками було чимало невдалих спроб вирівняти ігрові умови ETF шляхом коригування способів використання емітентами користувальницьких кошиків для впливу на торгівлю та ефективність ETF. Оскільки в даний час діє положення, деякі емітенти ETF користуються більшою гнучкістю, ніж інші, що стосується реплікації індексу ETF щодо фондів. Хоча важко сказати, чи зміни відбудуться в 2019 році, а також, що це може означати, залишається можливість того, що SEC в цьому році може суттєво змінити гру ETF.

Крайові продукти можуть змінитися

Smart-beta ETF, фондові індекси, орієнтовані на окремі атрибути акцій, такі як дивіденди або імпульс цін, спостерігалися помітними скороченнями наприкінці 2018 року. Це був один з перших випадків, коли ця група відносно нових фондів зазнала такої мінливості. Якщо це продовжиться і в 2019 році, сподівайтеся, що галузеві фонди та інші граничні продукти будуть найсильнішими, оскільки зростає обережність інвесторів.

Основні емітенти

Хоча щороку проводиться сотні запусків ETF, у просторі все ще переважає невелика група масових емітентів. З плином часу і ці компанії зможуть використовувати свій розмір, щоб запропонувати менші комісії та більшу різноманітність, менші емітенти, ймовірно, продовжуватимуть відчувати тиск. У той же час, розмір простору спонукав менших емітентів взяти на озброєння більш різноманітну та диференційовану продукцію. Однією інноваційною стратегією є ETF з самоіндексацією, продукт, який дозволяє емітенту скоротити витрати, пов’язані з ліцензуванням індексу від S&P Dow Jones Indeks або інших виробників індексів. Натомість ці фонди можуть будувати власні індивідуальні індекси для інституційних та інших інвесторів.