Що таке брокер-дилер і чому вам слід піклуватися?

Для багатьох інвесторів галузь фінансових послуг - це дивне та загадкове місце, наповнене мовою, яка є власною. Такі терміни, як співвідношення альфа, бета та різкості, точно не скочують мову, а також їх використання індустріальними інсайдерами не піднімає завісу та робить речі менш непрозорими. Звичайно, мова підходить до середовища, оскільки арена фінансових послуг - це складний світ. Щоб взяти участь у цьому світі, інвестори зазвичай займаються послугами брокера чи дилера в якійсь формі чи способі, роблячи перегляд цих умов цікавим місцем для початку вивчення.

Брокери

Брокер і дилер - регуляторні умови США, і, як це часто трапляється з юридичними термінами, вони не дуже інтуїтивно зрозуміли для багатьох людей. Хоча слова часто бачать разом, вони насправді являють собою дві різні сутності. Брокер виконує замовлення від імені клієнтів. Для регуляторів це означає організацію, через яку інвестори ведуть брокерський рахунок. Для інвесторів це, як правило, означає людину, яка допомагає їм купувати та продавати цінні папери. Тут виникає певна плутанина, оскільки галузь також має багато умов для людини, яка допомагає інвесторам купувати та продавати цінні папери, включаючи фінансового радника, інвестиційного радника та зареєстрованого представника. Наразі ми будемо дотримуватися суворих юридичних визначень, щоб забезпечити базову лінію для подальшого вивчення.

Подумайте про юридичну особу, яка сприяє торгівлі цінними паперами як агент, що діє від імені інвесторів. Коли ви хочете придбати чи продати цінні папери, ваша особа (якщо це стосується, наприклад, облікових записів онлайн-брокерів), яка допоможе вам здійснити цю транзакцію. Коли ви платите комісію за здійснення торгівлі, ви здійснюєте цей платіж агенту. Терміни агент та брокер можуть використовуватися взаємозамінно. (Докладніше див.: Вибір першого брокера .)

Еволюція TradeStation в дилера Інтернет-брокера

Брокери повного обслуговування проти дисконтів

Брокери мають два загальні типи: повне обслуговування та знижки. Брокери з повним набором послуг надають персональний сервіс один на один. Це включає надання конкретних інвестиційних рекомендацій на додаток до послуг із планування та надання консультацій, які варіюються від планування виходу на пенсію, планування довгострокового догляду та планування нерухомості до розробки особистої інвестиційної стратегії, яка допоможе покрити витрати на навчання дитини, придбання будинку або інші фінансові цілі. Постійна допомога може включати зустрічі віч-на-віч та періодичні огляди для перегляду прогресу у досягненні цілей. Для початківців інвесторів або тих, хто надто зайнятий, щоб планувати для себе, брокери з повним набором послуг пропонують безліч корисних послуг та інформації.

З іншого боку, брокери зі знижками забезпечують здійснення торгівлі. Інтернет-брокери - це, мабуть, найкращий приклад такої угоди, оскільки інвестори можуть увійти, вибрати цінні папери та придбати їх, не розмовляючи з іншою особою. Брокери зі знижками пропонують недорогий спосіб придбати цінні папери для інвесторів, які точно знають, що їм купувати. Деякі з цих фірм також пропонують інструменти в Інтернеті та дослідження, розроблені для того, щоб допомогти інвесторам зробити власних ідей та дослідити цінні папери, які можуть бути зацікавлені у придбанні. Обмежена пропозиція послуг, що надаються дисконтними брокерами, значно дешевша, ніж вартість роботи з брокером повного обслуговування. (Детальніше про те, як прочитати, див. 5 Помилкових уявлень про дисконтних посередників .)

Дилери

Хоча брокер сприяє торгівлі цінними паперами від імені інвесторів, дилер сприяє торгівлі від імені самого себе. Терміни "довіритель" та "дилер" можуть використовуватися взаємозамінно. Тож, коли ви чуєте про великі фінансові фірми, які торгують своїми рахунками в будинку, вони виступають як дилери.

Деякі з цих дилерів, відомі як первинні дилери, також тісно співпрацюють з Федеральною резервною системою США, щоб допомогти здійснити грошово-кредитну політику. Первинні торговці зобов’язані брати участь в аукціоні боргу, випущеному урядом США. Торгуючи казначейськими облігаціями та іншими цінними паперами, ці дилери сприяють торгівлі, створюючи та підтримуючи ліквідні ринки. Вони сприяють безперебійному функціонуванню внутрішніх ринків цінних паперів, а також операцій з іноземними покупцями.

Дилери також відіграють роль самоврядування для забезпечення правильного функціонування ринків цінних паперів. Вони регулюються Органом регулювання фінансової промисловості (FINRA), який відповідає за проведення іспитів для інвестиційних фахівців. Деякі з найбільш відомих іспитів включають серію 7, серію 6 та серію 63. Серія 7 дозволяє професіоналам фінансових служб продавати товари з цінними паперами, за винятком товарів та ф'ючерсів. Основна увага в іспиті серії 7 - на інвестиційний ризик, податкові наслідки, цінні папери з власним капіталом та фіксованим доходом, взаємні фонди, опціони, пенсійні плани та робота з інвесторами для нагляду за їхніми активами. Позначення серії 6 дозволяє інвестиційним професіоналам продавати пайові фонди, змінну ануїтет та страхові продукти. А серія 63 дає їм змогу продавати будь-який тип цінних паперів у певній державі. Отримання цих ліцензій - це перший крок, який потрібно зробити фахівцям з фінансових послуг, щоб розпочати діяльність з цінними паперами. (Детальніше про те, як прочитати, див .: Порушення ліцензій на фінансові цінні папери .)

Збираємо це все разом

Більшість фірм-інвесторів виступають як брокерами, так і дилерами, і тому регулятори галузі називають брокерськими дилерами. Ці фірми включають первинних дилерів та інші традиційні організації на Уолл-стріт, а також великі комерційні банки, інвестиційні банки та навіть невеликі незалежні бутикові фірми, які обслуговують заможних.

Брокерські дилери відіграють важливу роль на фінансових ринках, оскільки ці фірми забезпечують інфраструктуру, яка сприяє торгівлі акціями. Насправді, якщо ви хочете придбати акції, ви повинні відкрити брокерський рахунок через брокерську фірму. Брокерська фірма гарантує, що у вас є достатньо грошей на вашому рахунку, щоб провести торгівлю, полегшує торгівлю, взаємодіючи з біржею, на якій торгують акції, надає комп'ютерні системи, що запроваджують торгівлю та ведуть облік торгівлі. Він також обробляє фінансові операції між покупцем та продавцем та сприяє майбутнім операціям (дивіденди, розбиття акцій, корпоративні дії, такі, що відбуваються, коли викликаються привілейовані цінні папери або відбувається розкол акцій).

Суть

З огляду на глибину та складність пропозицій галузі та постійно мінливий характер самої галузі знання є силою. Чим більше ви розумієте словниковий запас, тим більше можете бути впевнені, що ви розумієте, як функціонує галузь. Це включає розвиток кращого розуміння того, як працюють ваші інвестиції, послуги, які ви отримуєте в обмін на плату, яку ви сплачуєте, хто або що надає ці послуги, і що ви можете очікувати, якщо суперечка закінчиться в суді. (Детальніше про те, як прочитати, див .: Плюси та мінуси партнерства з брокером .)