Що вважається високим коефіцієнтом боргу до власного капіталу?

Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу (D / E) - це показник, який забезпечує розуміння використання боргу компанії. Загалом, компанія з високим коефіцієнтом D / E розглядається як більш високий ризик для кредиторів та інвесторів, оскільки це говорить про те, що компанія фінансувала більшу частину свого зростання за рахунок запозичень. Те, що вважається високим співвідношенням, може залежати від різних факторів, включаючи галузь компанії.

Що вважається високим коефіцієнтом боргу до власного капіталу?

Розрахунок коефіцієнта D / E

Коефіцієнт D / E пов'язує величину боргового фінансування фірми з її власним капіталом. Для його обчислення поділіть загальні зобов'язання фірми на її загальний капітал акціонерів - обидва позиції, які можна знайти в балансі компанії. Структура капіталу компанії є рушієм відношення боргу до власного капіталу. Чим більше борг використовує компанія, тим вищим буде коефіцієнт боргу до власного капіталу.

Заборгованість зазвичай має нижчу вартість капіталу порівняно з власним капіталом, головним чином через його стаж у разі ліквідації. Таким чином, багато компаній можуть віддавати перевагу використанню боргу над власним капіталом для фінансування капіталу.

У деяких випадках розрахунок боргу до власного капіталу може бути більш ізольованим, щоб включати лише короткострокову та довгострокову заборгованість. Найчастіше він включає також певну форму додаткових фіксованих платежів. Разом загальна заборгованість і загальний капітал компанії об'єднуються в рівний її загальний капітал, який також обліковується як загальні активи.

Аналіз коефіцієнтів D / E за галузями

Як це характерно у фінансовому аналізі, окреме співвідношення чи позиція зазвичай не використовуються ізольовано. З цієї причини рівень відношення боргу до власного капіталу зазвичай розглядається разом із кількома іншими змінними.

Однак однією з головних вихідних точок аналізу співвідношення D / E є галузь компанії. Переглядаючи середнє співвідношення D / E для галузі компанії, часто є хорошою базовою базою для того, щоб врахувати, наскільки високим має бути співвідношення D / E.

В цілому співвідношення боргу до власного капіталу буде відрізнятися залежно від галузі, оскільки деякі галузі, як правило, використовують більше боргового фінансування, ніж інші. Також може бути важливо вивчити тісно порівнянні компанії в межах галузевої групи для більш глибокого аналізу. Наприклад, у фінансовій галузі співвідношення боргу до власного капіталу вище, ніж в інших галузях, оскільки банки та інші фінансові установи позичають гроші, щоб позичати гроші, що може призвести до більш високого рівня боргу.

Інші галузі, які, як правило, потребують великих капіталовкладень, також, як правило, мають більш високі очікування боргу до власного капіталу. Ці галузі можуть включати комунальні послуги, транспорт та енергію.

Інші фактори аналізу коефіцієнтів D / E

Друга змінна для розгляду при аналізі відношення боргу до власного капіталу компанії - це її власне середнє історичне значення. Компанія може бути на рівні або нижче середнього рівня для галузі, але вище власного середнього середнього значення, що може викликати занепокоєння. У цьому випадку може бути важливо проаналізувати поточну ситуацію компанії та причини додаткового боргу, який вона додає.

Середньозважена вартість капіталу (WACC) також може дати цікаве розуміння мінливості відношення боргу до власного капіталу компанії. WACC показує розмір процентного фінансування в середньому на долар капіталу. Рівняння також розбиває середню виплату за борг та власний капітал.

Якщо компанія має низьку середню виплату боргу, це означає, що вона може отримати фінансування на ринку за відносно низькою швидкістю. Це може зробити використання боргу привабливішим, навіть якщо співвідношення боргу до власного капіталу вище, ніж порівнянні компанії.