Що таке Біткойн трест сірого кольору?

Ціна біткойна криптовалюти впала в 2018 році після досягнення рекордно високих цін у 2017 році. У 2019 році вона трохи відскочила, торгуючи до 12 000 доларів, але знову впала в діапазон 8 000 доларів. Деякі досвідчені інвестори можуть неохоче втягуватися в прямі інвестиції, пов'язані з криптовалютами або цифровими валютами, оскільки вони зазвичай дуже спекулятивні, ринок в основному нерегульований, і зберігання їх безпечно може бути складним завданням. Довіра, акції якої торгують позабіржовими на OTCQX, пропонує інвесторам піддаватися впливу біткойна через форму забезпечення. Зокрема, Grayscale Investment Trust (GBTC) може допомогти спростити процес, але він також має недоліки, такі як висока премія та щорічна плата.

Більше про біткойн-траст у відтінках сірого

25 вересня 2013 року інвестиційний трест "Сірі масштаби" дебютував як "Біткойн інвестиційний траст" як приватне розміщення для акредитованих інвесторів, а згодом отримав схвалення FINRA на придатні акції для публічного торгу. Це означає, що інвестори мають доступ до купівлі та продажу публічних акцій Трасту під символом GBTC. Grayscale Investments називає це традиційним інвестиційним механізмом, акції якого названі від імені інвестора. Хоча трест не є самим ETF, Grayscale каже, що він моделюється на популярних товарних інвестиційних продуктах, таких як SPDR Gold Trust, фізично підтримуваний ETF.

GBTC торгується публічно на OTCQX, позабіржовому ринку, відповідно до Альтернативного стандарту звітності для компаній, яким не потрібно реєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Його успіх відображає успіх біткойна, оскільки його цінність виходить виключно з цієї криптовалюти.

Станом на 11 вересня 2019 року GBTC мав приблизно 2, 16 мільярда доларів активів під управлінням (AUM) та 2, 4 мільйона акцій. Трест вимагає мінімальних інвестицій у розмірі 50 000 доларів США та стягує щорічний внесок у розмірі 2, 0 відсотка, який нараховується щодня, для акредитованих інвесторів, які бажають підписатися на Траст як приватне розміщення. З іншого боку, інвестори мають право придбати лише одну акцію публічної котировки GBTC.

Відтінки сірого підказують, що управління фондом коштує більше, ніж щорічна плата, а однією з головних точок продажу є його безпека. Безпечне зберігання криптовалюти є складним завданням, і компанія запевняє інвесторів, що активи Grayscale Bitcoin Trust "захищені надійною системою безпеки, яка використовує провідні стандарти безпеки".

Як інвестиційний засіб, який торгує позабіржовим, GBTC доступний для інвесторів, які купують і продають так само, як практично будь-яка американська цінна папір. Наприклад, GBTC можна торгувати через брокерську фірму, і він також доступний на рахунках з вигідною оподаткуванням, наприклад, IRA або 401 (k) s.

Як купити біткойн

Недоліки GBTC

Ендрю Лівий із Citron Research публічно розкритикував інвестиційний трест Grayscale, а Citron написав твіт, що GBTC - це "найнебезпечніший спосіб володіти біткойнами". Можливі недоліки вкладення коштів у Траст включають сплату високих премій разом із щорічною платою, а також фактори ризику, пов'язані із загальною нестабільністю на ринку криптовалют, а також з інвестиційними механізмами, які не потребують реєстрації в SEC.

Оскільки трест наразі є єдиним у своєму роді фондом спеціально для біткойна, інвестори платять високу премію. У вересні 2018 року акції GBTC торгувались з високою ціною 7, 95 долара, що було приблизно на 20% вище вартості біткойна в межах довіри, яку представляла кожна акція на той момент. Незважаючи на те, що премія є значною, вона нижча, ніж була в минулому - GBTC закрився за цінами, що перевищують більше, ніж у два рази більше, ніж її основні біткойни. Відтінки сірого пропонують, що ціни диктує ринок, а не сам відтінки сірого, тому коливання цін можуть бути наслідком попиту та пропозиції.

Станом на жовтень 2018 року кожна акція GBTC становила менше 0, 0001 біткойн. Це означає, що для отримання одного біткойна потрібно більше 1000 акцій GBTC. GBTC спостерігається стабільне зростання в 2017 році і досяг свого піку в кінці року. Однак його показники в 2018 році коливалися, і в цілому GBTC змінився вниз, причому майже на 65% за рік знизився станом на жовтень 2018 року. Більш стрімкі зниження можуть означати, що акції можуть втратити більшу або всю свою вартість. У 2019 році, оскільки ціна на біткойн, як правило, тенденція до зростання, слідує GBTC.

Ще одним можливим недоліком, який слід врахувати, є те, що акції приватного розміщення Трасту обмежуються терміном на один рік, перш ніж інвестори можуть перепродати їх на публічному ринку, тому акредитованим інвесторам у приватному розміщенні необхідно зважувати ризики відсутності ліквідності за цей період часу. З іншого боку, інвестори публічної котирування GBTC можуть купувати та продавати акції так само, як і інші цінні папери США.