Що таке здоровий операційний запас прибутку?

Інвестори порівнюють норму прибутку від операційної діяльності компанії з нормою прибутку від операційних конкурентів або базовим показником, таким як індекс Standard & Poor's 500. Наприклад, середня норма прибутку від операційної діяльності для S&P 500 за четвертий квартал 2018 року становила 10, 7%. Компанія, яка має прибуток від операційного прибутку вище 10, 7%, перевершила б загальний ринок. Однак важливо враховувати, що середні норми прибутку значно відрізняються між галузями.

Операційна норма прибутку - це одне з ключових коефіцієнтів прибутковості, яке інвестори та аналітики використовують при оцінці компанії. Операційна маржа вважається хорошим показником того, наскільки ефективно компанія управляє витратами, оскільки вона виявляє суму прибутку, повернутого компанії після того, як вона покриє практично всі свої постійні та змінні витрати, крім податків та відсотків.

Що показує маржа операційного прибутку

Операційна норма прибутку інформує як власників бізнесу, так і інвесторів про те, як ефективно компанія може конвертувати долар доходу в долар прибутку після обліку всіх витрат, необхідних для ведення бізнесу. Цей показник рентабельності ділить операційний дохід компанії на загальний дохід. Для розрахунку маржі операційного прибутку є дві складові: дохід та операційний прибуток.

Дохід - це найвищий рядок у звіті про доходи компанії. Дохід, або чистий продаж, відображає загальну суму доходу, отриманого від продажу товарів чи послуг. Дохід відноситься лише до позитивного грошового потоку, безпосередньо пов'язаного з первинними операціями.

Операційний прибуток відображається далі в звіті про прибутки та збитки. Це похідна від валового прибутку. Валовий прибуток - це дохід за вирахуванням усіх витрат, пов'язаних з виробництвом предметів для продажу, що називається вартістю реалізованих товарів (COGS). Оскільки валовий прибуток - це досить спрощене уявлення про прибутковість компанії, операційний прибуток робить її на крок далі шляхом вирахування всіх накладних, адміністративних та операційних витрат від валового прибутку. Будь-які витрати, необхідні для ведення бізнесу, включаються, наприклад, орендна плата, комунальні послуги, нарахування заробітної плати, виплати працівникам та страхові внески.

Як обчислюється операційна маржа прибутку

Поділяючи операційний прибуток на загальний дохід, маржа операційного прибутку стає більш вдосконаленою метрикою. Операційний прибуток відображається у доларах, тоді як його відповідна норма прибутку відображається у відсотках від кожного долара доходу. Формула така:

Операційна маржа = Прибуток від операцій × 100Операція ~ Прибуток ~ Маржа = \ dfrac {Операційний ~ Дохід} {Дохід} \ раз 100Операційна маржа прибутку = ДохідОпераційний дохід × 100

Один з найкращих способів оцінити ефективність роботи компанії - це визначити операційну маржу компанії з часом. Підвищення операційної маржі показує, що компанія управляє своїми витратами та збільшує прибуток. Маржа, що перевищує середню галузь або загальний ринок, свідчить про фінансову ефективність та стабільність. Однак маржа, нижча за середню галузь, може вказувати на потенційну фінансову вразливість до економічного спаду або фінансового негаразду, якщо розвинеться тенденція.

Операційна норма прибутку значно відрізняється в різних галузях та секторах. Наприклад, середня норма прибутку в галузі роздрібної торгівлі одягом нижча за середню норму прибутку в секторі телекомунікацій. Великі мережеві роздрібні торговці можуть функціонувати з меншими націнками завдяки великому обсягу продажів. І навпаки, малому незалежному бізнесу потрібні більш високі запаси, щоб покрити витрати та все-таки отримати прибуток.

Приклад операційної норми прибутку

Apple Inc. (AAPL)

Компанія Apple повідомила про прибутковий дохід у розмірі 61 мільярда доларів (виділений синім кольором) за фінансовий рік, що закінчився 30 вересня 2017 року, як показано в консолідованому звіті про 10 тисяч доларів нижче. Загальний обсяг продажів або доходів Apple за той же період становив 229 мільярдів доларів .

В результаті маржа операційного прибутку Apple за 2017 рік становила 26, 6% ($ 61 / $ 229) . Однак кількість сама по собі не є інформативною, поки ми не порівняємо її з попередніми роками.

• Операційна маржа за 2017 рік = 26, 6 % ($ 61 / $ 229).
• Операційна маржа за 2016 рік = 27, 9 % ($ 60 / $ 215).
• Операційна маржа за 2015 рік = 30, 0 % ($ 71 / $ 234).

Аналізуючи кілька років, за останні три роки з'являється тенденція. Операційна маржа Apple знизилася на 3, 4% з 2015 року. Аналіз операційної маржі компанії повинен зосередитись на тому, як маржа порівнюється із середнім рівнем її діяльності та найближчими конкурентами, а також тим, чи показує маржа компанії щороку зростання чи зменшення.

Суть

Постійно здоровий підсумок залежить від зростання прибутку від операції з часом. Компанії використовують маржу прибутку від операційної діяльності, щоб виявити тенденції зростання та визначити зайві витрати. Ці непотрібні витрати усуваються за рахунок скорочення витрат, що сприяє підвищенню нижньої межі. Щоб оцінити результати діяльності компанії по відношенню до своїх партнерів, інвестори можуть порівняти її фінанси з іншими компаніями в межах тієї ж галузі. Однак операційна норма прибутку також корисна для розробки ефективної бізнес-стратегії, а також служить порівняльною метрикою для інвесторів.