Що Єна говорить про ринковий ризик

У вебінарі щоденного коментування ринку в середу наші аналітики обговорили важливість використання обмінних курсів як раннього попереджувального ознаки ведмежих кроків на фондовому ринку. Фондові інвестори, як правило, не знають, що японська ієна та американський фондовий ринок мають високий рівень оберненої кореляції. Якщо ієна зростає, є велика ймовірність, що запаси знемагають або впадуть. І навпаки, якщо ієна знизиться, запаси, ймовірно, будуть зростати.

Відносини єни / акцій обумовлені сподіваннями на ризик

Негативна кореляція між цими двома активами полягає в тому, що багато інвесторів позичають ієну (аналогічний ефект, як укорочення) для придбання вищих доходних активів, таких як акції США. Тому, якщо єнних запозичень (скорочення) єне, швидше за все акції зростають, а валюта падає. Єна також є так званою "безпечною притулкою" інвестицією в часи геополітичних ризиків, яка, як правило, збільшує свою вартість і в той час як акції страждають від невизначеності.

Ці відносини не є ідеальним дзеркальним зображенням, тому трейдери вважають його корисним. Якщо ієна почне зростати в ціні (як правило, знижується на акції), реакція на ринку може трохи затягнутися, і цей сигнал може стати цінним попередженням, що сталося в січні 2018 року до виправлення ринку в лютому. Аналогічно, якщо ієна падає в ціні, коли акції є рівними або трохи ведмежими, це хороший сигнал, що ринки можуть знайти підтримку в короткостроковому періоді і вище.

Це важлива концепція, яку потрібно зрозуміти на цьому тижні, оскільки інвестори турбуються про потенціал фінансового зараження через валютний крах Туреччини, який пошириться на Італію та Грецію. У середу акції були забиті, але в кінцевому підсумку закрилися вище після звітного звіту про ФРС. Однак ієна не відмовилася від своїх прибутків, оскільки акції відновились, що викликає занепокоєння. Одного разу не спостерігається тенденція, але якщо ієна продовжує зростати, інвестори повинні бути в курсі.