Що вважається хорошим коефіцієнтом PEG?

Коефіцієнт ціни / прибутку до зростання або коефіцієнт PEG - це міра оцінки запасів, яку інвестори та аналітики можуть використовувати для отримання широкої оцінки діяльності компанії та оцінки інвестиційного ризику. Теоретично значення коефіцієнта PEG 1 становить ідеальну кореляцію між ринковою вартістю компанії та прогнозованим зростанням прибутку. Коефіцієнти ПЕГ, що перевищують 1, як правило, вважаються несприятливими, тому можна вважати, що запас завищений. І навпаки, коефіцієнти нижчі за 1 вважаються кращими, що означає, що запас є заниженим.

Коефіцієнт PEG проти співвідношення P / E

Співвідношення ціна / прибуток (P / E) дає аналітикам хорошу фундаментальну інформацію про те, що інвестори зараз платять за акції по відношенню до заробітку компанії. Однак, однією з слабких сторін співвідношення P / E є те, що його розрахунок не враховує майбутнє очікуване зростання компанії. Коефіцієнт PEG являє собою більш повний - і, сподіваємось, - більш точний показник оцінки, ніж стандартний коефіцієнт P / E.

Коефіцієнт PEG будується на співвідношенні P / E шляхом факторного зростання рівняння. Факторинг майбутнього зростання додає важливий елемент оцінки акцій, оскільки інвестиції в акції представляють фінансовий інтерес до майбутніх прибутків компанії.

Розрахунок коефіцієнтів PEG

Щоб обчислити коефіцієнт PEG запасу, потрібно спочатку розібратися у співвідношенні P / E. Коефіцієнт P / E розраховується діленням ринкової вартості на одну акцію на її прибуток на одну акцію. Звідси формула співвідношення PEG проста:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Темп зростання прибутку протягом п'яти років \ start {align} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {EGR = Темп зростання доходу за п’ять років} \\ \ кінець {вирівняний} PEG = EGRP / E де: EGR = Темп зростання прибутку за п’ять років

Розрахунок PEG можна здійснити, використовуючи прогнозований річний темп приросту протягом більш тривалого періоду часу, ніж п'ять років, але прогнози зростання, як правило, стають менш точними, чим далі вони збільшуються.

Приклад

Якщо ви обираєте між двома акціями компаній однієї галузі, то, можливо, вам захочеться переглянути їх співвідношення PEG, щоб прийняти своє рішення. Наприклад, акції компанії Y можуть торгувати за ціною, яка в 15 разів перевищує її прибуток, тоді як акції компанії Z можуть торгувати за 18 разів більше, ніж її прибуток. Якщо просто подивитися на співвідношення P / E, то компанія Y може здатися більш привабливим варіантом.

Однак компанія Y має прогнозований п’ятирічний темп приросту доходів у розмірі 12% на рік, тоді як доходи компанії Z мають прогнозований темп зростання в розмірі 19% на рік за той самий період. Ось як виглядатиме їх розрахунок співвідношення PEG:

Компанія Y PEG = 15/12% = 1, 25Компанія Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ початок {вирівняний} & \ текст {Компанія Y PEG = 15/12 \% = 1, 25} \\ & \ текст {Компанія Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ кінець {вирівняний} Компанія Y PEG = 15/12% = 1, 25Компанія Z PEG = 18/19% = 0, 95

Це свідчить про те, що коли ми враховуємо можливе зростання, компанія Z може бути кращим варіантом, оскільки вона насправді торгує за знижкою порівняно зі своєю вартістю.

Інші фактори, які слід врахувати

Коефіцієнт PEG не враховує інших факторів, які можуть допомогти визначити вартість компанії. Наприклад, PEG не розглядає суму грошових коштів, яку компанія зберігає на своєму балансі, що може додати вартості, якщо це велика сума.

Інші фактори, які аналітики враховують, оцінюючи акції, включають співвідношення ціни до вартості (P / B). Це може допомогти їм визначити, чи є запас справді заниженим чи оцінки приросту, які використовуються для обчислення коефіцієнта ПЕГ, просто неточні. Для обчислення коефіцієнта P / B розділіть ціну акції на акцію на її балансову вартість на акцію.

Суть

Отримання точного співвідношення ПЕГ дуже сильно залежить від того, які фактори використовуються при розрахунках. Інвестори можуть виявити, що коефіцієнти PEG є неточними, якщо вони використовують історичні темпи зростання, особливо якщо майбутні можуть відхилятися від минулих. Для того щоб переконатися, що розрахунки залишаються чіткими, часто використовуються терміни PEG і "вперед".