Хто основні конкуренти Netflix? (NFLX)

У епоху, коли кабельні мережі та найпопулярніші постачальники потокового вмісту всіляко борються за більшу кількість очних яблук, у Netflix Inc. (NFLX) є багато конкурентів. І хоча нинішні та потенційні акціонери Netflix повинні усвідомлювати, які компанії створюють найбільшу загрозу для компанії, вони також повинні запитати, чи дійсно ці загрози мають значення.

Конкуренція має значення в кожній галузі, але ситуація в Netflix може бути різною.

Казка про стрічку

Найбільша конкурентна загроза Netflix - це, ймовірно, Amazon.com Inc. (AMZN). Згідно з повідомленням, опублікованим Nielsen у листопаді 2017 року, у другому кварталі 2017 року 59% американських домогосподарств мали доступ до принаймні однієї відео-послуги з передплатою, майже напевно Netflix або Amazon. Хоча Netflix є відомим приватним щодо своїх рейтингів, у 2018 році вони оголосили, що мають понад 110 мільйонів підписників у всьому світі. Речі, безумовно, шукали для Netflix, який оголосив у своїх прибутках за ІV квартал, що компанія вперше досягла позитивного прибутку від міжнародного внеску за рік та тримала ринкову межу понад 100 мільярдів доларів.

Nielsen також повідомив, що перегляд телепередач у прямому ефірі за 2 квартал 2017 року в середньому зменшився до 5 годин 56 хвилин на день, тоді як використання інтернету на ПК фактично зменшилось до 2 годин 52 хвилини, а використання Інтернету в смартфоні зросло до 2 годин 59 хвилин. Що стосується потенціалу зростання потокових послуг: 5% американських домогосподарств мають широкосмуговий доступ, але немає потокового сервісу.

Однак Netflix випустив прибуток за 2 квартал 16 липня 2018 року, виявивши зростання абонентів набагато менший, ніж очікувалося. У той час як дослідницька компанія StreetAccount очікувала зростання внутрішнього зростання на 1, 23 мільйона нових передплатників і зростання на 5, 11 мільйона нових абонентів, в останньому кварталі Netflix побачив лише 670 000 нових вітчизняних абонентів і 4, 5 мільйона нових міжнародних абонентів. Під час розширених торгів акції Netflix знизилися на 15% до 342 доларів.

Прогноз компанії на поточний квартал також сигналізує про уповільнення. Netflix розраховує, що в наступному кварталі додадуть 5 мільйонів клієнтів, повільнішими темпами, ніж роком раніше.

Netflix є учасником так званого обрізання кабелів, коли споживачі відмовляються від традиційного телевізора з кабельною мережею на користь альтернативних, зазвичай потокових послуг, - і це пригнічує конкуренцію з однієї простої причини: вона забезпечує якісний оригінальний контент за доступною ціною. Наприклад, коли ви думаєте про Netflix, ви, ймовірно, думаєте про шоу « Дом карт» та « Оранжевий» - «Новий чорний» . Подобається вам це чи ні, ви не можете заперечувати їх популярність. Amazon Prime доступна за ціною, що складе 12 доларів на місяць, і нещодавно придбала нагородний контент, як The Big Sick і Transparent. Внутрішні документи Amazon показують, що оригінальні телевізійні шоу до початку 2017 року принесли понад 5 мільйонів людей у ​​свій торговий клуб Prime.

Що стосується Hulu Plus, він належить 21st Century Fox (FOX), Walt Disney Co. (DIS) та NBCUniversal, дочірній компанії Comcast Corp. (CMCSK), хоча Disney стане мажоритарним акціонером, якщо вони успішно завершать свою придбання активів Фокса. Наразі занадто багато кухарів псує бульйон і призводить до відсутності чіткого напрямку та інновацій. Також Hulu Plus постачається з рекламою; більшість людей не хочуть дивитися рекламу, коли вони можуть переглядати вміст без реклами за тією ж ціною, що й Netflix, хоча більш дорогий план видаляє більшість оголошень.

Компанія Time Warner Inc. (TWX) пропонує HBO Now, але вона коштує 15 доларів на місяць. HBO був колишнім королем контенту, але корону (а не шоу) взяв Netflix, який доставив 1000 годин оригінального вмісту в 2017 році порівняно з приблизно 600 годин оригінального контенту для HBO. HBO Now має 3, 5 мільйона глядачів, тоді як Netflix має 110 мільйонів, тому якщо ви шукаєте зростання, Netflix - це ваш вибір; що стосується верхньої та нижньої ліній. Ця діаграма показує зростання Netflix за останні три роки:

Ви не бачите такого зростання занадто часто; Netflix здається кращим з породи у своєму просторі.

Справжні загрози

Ця перша і найбільш очевидна загроза для Netflix - це витрати на програмування. Наприклад, компанія оголосила, що витратить до 8 мільярдів доларів на вміст у 2018 році. Це суто шалений зміст, і торги за війни можуть призвести до ще більших витрат. Але Netflix настільки швидко розростає свою верхню лінійку, що може допомогти зняти цю проблему. Пов’язана стурбованість - вільний грошовий потік, який за 2017 рік склав мінус 524 мільйони доларів. Ця частина історії зводиться до того, чи може Netflix перевищити свої витрати. Якщо Netflix хоче збільшити шанси на те, щоб це відбулося протягом тривалого перевезення, швидше за все, потрібно буде продовжувати виконувати великий удар після великого удару. Він не може покластися на Корону та Помаранчевий - це Новий Чорний назавжди.

Інша проблема набагато простіша. На даний момент Netflix має коефіцієнт TTM P / E 221, 21, що робить його відносно високим запасом зростання. Якби ширший ринок збився із-за того, що інвестори вважають, що це завищено, Netflix не розглядався б як місце для приховування. Насправді, ті, що інвестуються в Netflix, можуть панікувати і продаватись, щоб перейти на більш безпечні імена. Це сильно вдарило б про запас. І саме це найбільше хвилює інвесторів: ціна акцій. Хороша новина полягає в тому, що жоден прямий конкурент Netflix не знаходиться в межах однієї стратосфери, що стосується якості та ціни. Тому, якщо це все ще не так, слід знайти спосіб перемогти на деякий час.

Суть

Netflix домінує над своєю конкуренцією у потоковому потоці - це не є проблемою. Справжні турботи полягають у програмуванні витрат та оцінці запасів у тому, що, ймовірно, буде мінливим фондовим ринком протягом найближчих кількох років. Це може призвести до болісних крапель, але якщо ви дивитесь на основний бізнес Netflix, він все-таки може бути довготерміновим переможцем.

На момент початкового написання Дан Московіц не мав жодних посад у NFLX, AMZN, CMCSK, TWX, FOX або DIS. Ця публікація оновлювалася протягом усього часу.