Чому має значення 10-річний прибутковість казначейства США

Дохідність (або ставки) казначейських облігацій інвестори відслідковують з багатьох причин. Доходність за облігаціями виплачується урядом США як "відсотки" за позику грошей (через продаж облігації). Але що це означає і як ви знаєте інформацію про врожай?

Казначейський вексель - це сертифікат, що представляє позику федеральному уряду, термін погашення якого складає три, шість або 12 місяців. Казначейська банкнота може закінчуватись від одного до 10 років або більше. Облігація казначейства погашається більше 10 років, і її дохідність уважно розглядається як показник ширшої довіри інвесторів. Оскільки казначейські облігації несуть повну підтримку уряду США, вони розглядаються як найбезпечніша інвестиція.

Ключові вивезення

• Казначейська облігація - це сертифікат, що представляє позику федеральному уряду, термін погашення якої перевищує 10 років.
• Оскільки їх підтримує уряд США, вони розглядаються як безпечна інвестиція, особливо щодо акцій та інших цінних паперів.
• Ціни та прибутковість казначейських облігацій рухаються в протилежному напрямку - зниження цін підвищує врожайність, а зростання цін знижує врожайність.
• 10-річна дохідність використовується як проксі для іпотечних ставок та інших заходів; це також сприймається як ознака інвесторів щодо економіки.
• Зростаюча прибутковість вказує на зниження ставок та падіння попиту на казначейські облігації, що означає, що інвестори швидше вкладуть свої гроші в більш високий ризик, більш високі інвестиції в нагороду; падаюча врожайність говорить про протилежне.

Чому 10-річна прибутковість казначейства настільки важлива?

Важливість 10-річної прибутковості казначейських облігацій виходить за рамки просто розуміння рентабельності інвестицій для забезпечення. 10 років використовується як проксі для багатьох інших важливих фінансових питань, таких як ставки іпотечного кредитування.

Ця облігація, яка продається на аукціоні урядом США, також має тенденцію сигналізувати про довіру інвесторів. Коли довіра висока, ціна на 10-річну облігацію падає, а дохідність зростає, оскільки інвестори відчувають, що можуть знайти більш високі прибутки, і вони не відчувають, що їм потрібно це захистити.

Але коли довіра низька, ціна зростає, оскільки є більший попит на ці безпечні інвестиції, а врожайність падає. Цей фактор довіри можна також дослідити в країнах, які не входять до США. Часто на ціну державних облігацій США впливає геополітична ситуація інших країн, коли США вважаються безпечним притулком, штовхаючи ціни на державні облігації США (у міру збільшення попиту) та зниження дохідності.

Чотири типи боргу, випущені Міністерством фінансів США для фінансування видаткової діяльності уряду, - це казначейські облігації (облігації ОВДП), казначейські векселі, казначейські зобов'язання та цінні папери, захищені від інфляції (TIPS); кожен змінюється залежно від строку погашення та купонних платежів.

Інший фактор, пов'язаний з дохідністю, - це час до погашення, таким чином, що чим довше час до погашення казначейських облігацій, тим вище ставки (або дохідність), оскільки інвестори вимагають отримувати виплату більше, чим довше інвестиційні зв’язки збільшують свої гроші. Це нормальна крива врожайності, яка найчастіше зустрічається, але часом крива може бути перевернута (більша врожайність при менших термінах погашення).

10-річна казначейство є економічним показником, оскільки її дохідність дає інвесторам більше, ніж рентабельність інвестицій, хоча історичний діапазон прибутковості не здається широким, будь-який рух базової точки є сигналом до ринку.

Зміна урожаю з часом

Оскільки 10-річна дохідність казначейства так ретельно дотримується та ретельно перевіряється, знання історичної картини є невід'ємною складовою розуміння того, як сьогодні прибутковість тарифів порівняно з історичними ставками. Нижче наводиться діаграма врожайності, яка починається десятиліттям.

Хоча ставки не мають широкої дисперсії, будь-яка зміна вважається дуже суттєвою, і великі зміни - 100 базових балів - з часом можуть переосмислити економічний ландшафт.

Мабуть, найбільш релевантний аспект полягає в порівнянні поточних ставок з історичними показниками або слідуванні тенденції аналізу, якщо короткострокові ставки будуть зростати або падати на основі історичних закономірностей. Використовуючи веб-сайт самої Казначейства США, інвестори можуть легко проаналізувати історичні доходи 10-річних казначейських облігацій.