Чому Уоррен Баффет заздрить тобі

Його називають найкращим інвестором усіх часів. Але, чому Воррен Баффет хоче, щоб у нього було менше грошей на вкладення коштів? Читайте далі, щоб дізнатися, як маленькому інвестору, як ви, може бути легше отримати великі доходи від інвестицій, ніж заможний, інвестиційний гуру Уоррен Баффет. (Докладніше про Уоррена Баффет та його поточні фонди, ознайомтеся з інвестором Coattail.)

Мистецтво ціннісного інвестування
Уоррен Баффет вдосконалив мистецтво ціннісних інвестицій. Баффет був відданим студентом Бенджаміна Грема, який здобув популярність у 1920-х роках своєю простою інвестиційною філософією вимірювання внутрішньої цінності бізнесу. Згідно з цією стратегією, якщо ціна акцій компанії торгується нижче, ніж вона дійсно варта, він купує її. Баффет шукає компаній, які добре керуються, з простими, зрозумілими бізнес-моделями, високою нормою прибутку та низьким рівнем боргу. Потім він визначає, що він вважає перспективою зростання компанії протягом наступних п'яти або 10 років. Якщо ціна акцій компанії сьогодні оцінюється нижче цих майбутніх очікувань, вона, як правило, закінчується як довгострокове проведення у портфелі Баффетта. (Дізнайтеся, як судити про компанію, прочитавши «Приховане значення нематеріальних цінностей» .)

Баффет побудував Беркшир Хетвейвей у бізнес на 200 мільярдів доларів. Згідно з документом Джеральда Мартіна та Джона Путенпуракаля в серпні 2005 року, інвестиційна стратегія Баффетта побила індекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) 20 за 24 роки між 1980 та 2003 роками і перевищила середню річну віддачу S&P 500 на 12, 24 %. Ці високі прибутки не були досягнуті через високий ризик. Портфель «Беркшир Хетхауей» складається здебільшого з великих запасів капіталу, таких як Джонсон та Джонсон (NYSE: JNJ), Анхеузер-Буш (NYSE: BUD) та Kraft Foods (NYSE: KFT). (Щоб дізнатися різницю між великими та малими запасами, див. Визначення ринкової капіталізації .)

Зростання
Складнощі важливі для успіху Уоррена Баффетта. Щоб зробити його радіолокаційним екраном, акціонерні інвестиції повинні мати високу ймовірність досягти принаймні складних річних темпів приросту доходів у розмірі 10%. Коли він розпочав чотири десятиліття тому, Баффет мав широкий спектр запасів, доступних йому, які відповідали або перевищували його мінімальну вимогу повернення. Однак тоді розмір інвестиційного портфеля Баффет був набагато більш керованим.

Сьогодні бути такою великою та успішною є проблемою навіть для Баффетта. Його завдання полягає в тому, як складати такі великі суми грошей з постійно зростаючими темпами. Щоб продовжувати генерувати високу віддачу на високому рівні в портфоліо, Баффет повинен займати дуже великі позиції і вибирати лише найкращі з великих запасів капіталу. Таким чином, запаси, які відповідають його порогу, різко звузилися.

Наприклад, у середині 2007 року Баффет додав до своїх фондів у США Банкорп (NYSE: USB) 59, 1% або майже 14 мільйонів акцій, але вплив на його портфель склав лише 0, 74%. Він додав до своїх фондів у Санофі-Авентісі (NYSE: SNY) 326% на загальну суму 3, 5 мільйона акцій, але вплив на його портфель склав лише 0, 18%.

Невеликі інвестиції, високі прибутки
Під час зборів акціонерів у 1999 році Воррен Баффет скаржився, що він може отримати 50% прибутку, якщо тільки у нього буде менше грошей на вкладення. Він не міг скласти 100 мільйонів доларів або 1 мільярд доларів, із ставкою 50%. Це тому, що це менші, швидко зростаючі компанії, які, як правило, пропонують найбільшу віддачу. Однак невеликі запаси капіталізації не можуть допомогти Уоррену Баффетту. Наприклад, якби Баффет інвестував у компанію з 240 мільйонів доларів, а його вартість збільшилась удвічі, це призведе до збільшення портфеля Berkshire Hathaway лише на 0, 3%. Враховуючи кількість залучених досліджень, можливо, його час не варто. Баффет тримається подалі від невеликих запасів капіталу, незважаючи на їх потенціал для високої віддачі, тому що він не хоче викликати зростання ціни невеликого запасу, а також не хоче контролювати пакет акцій. (Дізнайтеся, чому маленькі ковпачки мають більший потенціал для зростання, читайте у Малих шапках, які мають великі переваги .)

Баффет не єдиний, хто став жертвою власного успіху. Багато найефективніших портфелів взаємних фондів та інвестицій часто закриваються для нових інвесторів, оскільки вони стали занадто великими для обробки. Посилення активів ускладнює досягнення вищої дохідності, яку інвестори очікують від таких коштів.

Нижня лінія
Для середнього інвестора реальна перевага - мати менші суми грошей для вкладення коштів. Завдяки онлайн-інвестиціям, розповсюдженню високоефективних невеликих компаній та великій кількості акцій, які можна придбати безпосередньо у компаній без потреби брокера, таких як плани реінвестування дивідендів (DRIPs) або прямі плани купівлі, будучи невеликим інвестором ніколи не було простіше чи доступніше. Дрібні інвестори все ще можуть домогтися диверсифікації з обмеженими інвестиційними доларами. Робіть домашні завдання, дотримуйтесь дисципліни, підбирайте якісні компанії та тримайте на довгостроковій перспективі. Якщо ви зробите це, ваші гроші швидко зберуться, на заздрість самого Уоррена Баффетта.