Визначено обслуговування виходу
Обслуговування виплат - це премія за попередню оплату, яка дозволяє інвесторам досягти такої ж дохідності, як якщо б позичальник здійснив усі заплановані виплати відсотків до дати погашення.
Премії за технічне обслуговування прибутків покликані зробити інвесторів байдужими до передоплати. Крім того, це також робить рефінансування непривабливим та неекономічним для позичальників.
НАРУШЕННЯ ВНУТРЕННЯ Технічне обслуговування
Коли позичальник приймає позику або шляхом випуску облігацій інвесторам та позикодавцям, або шляхом отримання позики (наприклад, іпотечного кредитування, автокредиту, бізнес-кредиту тощо) від кредитної установи, позикодавці періодично сплачують відсотки як компенсацію за позику кошти на певний проміжок часу. Процентний відсоток становить норму прибутку для кредитора, який проектує свій прибуток, виходячи із ставки. Наприклад, інвестор, який купує 10-річну облігацію з номіналом 100 000 доларів США та річною ставкою купона в розмірі 7%, має намір щорічно зараховувати його рахунок на 7% x 100 000 = 7 000 доларів. Аналогічно, банк, який затверджує $ 350 000 за фіксованою процентною ставкою, розраховує отримувати відсоткові платежі щомісяця, поки позичальник не завершить свої абопотечні виплати років вниз. Однак є ситуації, коли позичальник погашає позику до дати погашення, піддаючи позикодавця ризику попередньої оплати.
Для компенсації кредиторів у випадку, якщо позичальник повертає позику раніше, ніж заплановано, стягується плата за попередню оплату чи премію, відому як підтримка прибутковості. Найпоширенішою причиною погашення позики є зниження процентних ставок, що дає можливість позичальнику чи емітентові боргу рефінансувати свою заборгованість за нижчою процентною ставкою. Фактично, підтримка дохідності дозволяє банку отримувати свою первісну прибутковість, не зазнаючи жодних збитків через зниження процентних ставок. Банк може реінвестувати повернені їм гроші плюс пеня у безпечні казначейські цінні папери та отримати той самий грошовий потік, як і у випадку, якщо вони отримали б усі заплановані платежі за кредит протягом усього строку позики.
Як розрахувати обслуговування врожаю
Формула премії за утримання врожаю:
Обслуговування виплат = поточна вартість залишків платежів по іпотеці x (Процентна ставка - Казначейський дохід)
Коефіцієнт теперішнього значення у формулі можна обчислити як (1 - (1 + r) -n / 12 ) / r
де r = дохідність казначейства
n = кількість місяців
Наприклад, припустимо, що позичальник має залишок на суму 60 000 доларів США за кредитом з 5% відсотків. Решта терміну позики - рівно 5 років або 60 місяців. Якщо позичальник вирішить погасити кредит, коли дохідність за 5-річними казначейськими паперами знизиться до 3%, давайте обчислимо підтримку прибутковості.
Крок 1: PV = [(1 - (1, 03) -60/12 ) / 0, 03] x 60 000 доларів
PV = 4, 58 x 60 000 доларів
PV = 274 782, 43 дол
Крок 2: Обслуговування виходу = 274 782, 43 дол. США (0, 05 - 0, 03)
Обслуговування виходу = 274 782, 43 дол. США x (0, 05 - 0, 03)
Обслуговування виходу = 5 495, 65 дол
Позичальнику доведеться заплатити додатково 5 495, 65 долара, щоб погасити свій борг.
Якщо прибутковість казначейства збільшиться з місця, де вони були, коли взяли позику, позикодавець може отримати прибуток, прийнявши суму дострокового погашення позики та позичаючи гроші за більш високою ставкою або вклавши гроші у виплачувані казначейські облігації. У цьому випадку кредитодавцю не буде втрати прибутковості, але він все одно стягуватиме пеню за попередню оплату на основний залишок.
Обслуговування врожаю найбільш поширене в комерційній іпотечній галузі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.