Закс проти Морнінгстара: в чому різниця?
Morningstar, Inc., (MORN) відома як провідна незалежна дослідницька компанія фінансової галузі для взаємних фондів та фондових біржових фондів (ETFs). Компанія також наважилася на звіти про дослідження акцій, облігацій, ануїтетів і навіть окремо керованих рахунків. Створена в 1984 році Джо Мансуето, компанія, що базується в Чикаго, зараз публічно торгується і станом на 2019 рік має 5230 співробітників у всьому світі. Компанія надає дані про 621 370 інвестиційних пропозицій.
Засновник Лен Закс створив інвестиційні дослідження Zacks у 1978 році. Основна увага компанії Zacks полягає у наданні незалежних досліджень, які дадуть інвесторам перевагу в торгівлі. Компанією керує група експертів, яка зосереджена на кількісному аналізі акцій, пайових фондів та ETF.
Заки
Наукові дослідження Zacks, відомі також як Zacks, мають власну систему ранжирування взаємних фондів, яка допомагає її членам розрізнити, які пайові фонди мають найбільший потенціал, щоб перевершити ринок. У лютому 2019 року Заксом охоплено майже 19 000 пайових фондів, які оцінюються за шкалою від одного до п'яти. Рейтинг одного означає рекомендацію "сильної покупки", а рейтинг п'ять - це рекомендація "сильної продажу". У методі Закса існує дві різні системи ранжирування взаємних фондів, одна - для фондових фондів США та одна - для всіх інших фондів. Метод акціонерного фонду США використовує ту саму систему ранжирування, що і власна індивідуальна система рейтингу акцій Zacks. Він визначає основні фонди у кожному фонді та використовує це як його основу для визначення системи взаємного ранжирування фондів. Усі рейтинги інших фондів визначаються низкою ключових факторів, які належать Заксу та його дослідницькій групі.
Ранкова зірка
Morningstar в основному відома своєю системою оцінок зірок, рейтинговими фондами від однієї до п'яти зірок. Перші 10 відсотків коштів у межах категорії отримують п'ятизіркові рейтинги, а нижчі 10 відсотків отримують оцінку однієї зірки. Кожен фонд ставиться до певної категорії та оцінюється на трирічну, п'ятирічну та 10-річну основу. Ці три рейтинги разом поєднуються, щоб дати фонду загальну оцінку.
Morningstar використовує власну математичну оцінку на основі минулої діяльності фонду для визначення його рейтингу в межах категорії. Кошти, які мають трирічні результати або менше, не підлягають рейтингу. Рейтингова система Morningstar не є ознакою думки. Це скоріше порівняння показників фонду по відношенню до його рівних у межах його категорії.
Morningstar також має рейтинги аналітиків для пайових фондів, засновані на п'ятирівневій шкалі. Рейтинги - золото, срібло, бронза, нейтраль та негатив. На відміну від зіркової системи, яка базується на минулих показниках, цей рейтинг є рекомендацією компанії на перспективній основі. Аналітики використовують п’ятиступеневу основу при визначенні рейтингу; процес, продуктивність, люди, батьки та ціна. Золотий рейтинг означав би, що фонд переважає на всіх п’яти стовпах, тоді як негативний рейтинг припускає протилежне.
Ключові відмінності
Morningstar пропонує два різні членські пакети. Базовий пакет безкоштовний і вимагає лише користувачів зареєструватися через веб-сайт. Основне членство включає доступ до фінансових даних, можливість підключення свого портфоліо до дослідження Morningstar, плюс доступ до архіву статей та форумів. Інвестори, які бажають побачити зірковий рейтинг або інформацію про взаємний фонд або акції, можуть отримати його за допомогою базового варіанту членства. Тим, хто шукає більш поглиблених досліджень, слід обрати преміальне членство. Сюди входять широкий відбір роварів для запасів, відбір золотих медалістів на кошти, доступ до рейтингів аналітиків та звітів, кращий менеджер з портфеля та преміальний електронний бюлетень. З лютого 2019 року Morningstar пропонує безкоштовний 14-денний пробний період з преміум-членством. Після цього є чотири різні варіанти: один рік за 199 доларів, два роки за 339 доларів, три роки за 439 доларів і щомісячний за 23, 95 долара.
Zacks, з іншого боку, пропонує багато варіантів членства для інвесторів. Основний план членства називається Zacks Premium. Компанія пропонує 30-денне членство за 1 долар, а тоді базова ціна становить 249 доларів за однорічну підписку. Завдяки преміум-членству користувачі отримують доступ до рейтингів за 4400 акцій та 19 000 пайових фондів. У межах акціонерного капіталу членство також надає доступ до списку № 1 Zacks та списку фокусування. Він також надає доступ до всіх звітів про дослідження, рейтингу та інструментів скринінгу Zacks. Нарешті, користувачі також можуть відстежувати свої портфоліо відповідно до рейтингів Zacks та отримувати щоденне повідомлення електронною поштою із відповідними новинами.
Колекція інвесторів Zacks включає все, що є в Zacks Premium, а також сигнали про купівлю та продаж у реальному часі з довгострокових портфелів інвесторів, стратегії акцій під 10 доларів та повний доступ до преміальних інструментів дослідження та звітів. Компанія пропонує 30-денне членство за 1 долар, і тоді ціна піднімається до 59 доларів на місяць або 495 доларів на рік.
Заключний пакет Zacks - це підписка Ultimate. Для початку користувачі платять лише 1 долар США за одномісячну пробну версію. Після закінчення місяця передплата коштує 299 доларів на місяць або 2995 доларів на рік. Завдяки такій високій вартості, учасники Zacks Ultimate отримують доступ до кожної окремої рекомендації, яку фірма може запропонувати, а також до всіх інструментів дослідження та звітів, що входять до преміального пакету. Zacks пропонує 19 рекомендацій щодо стратегії, класифікованих за часовим горизонтом, стилем інвестування, торгів на місяць та кількістю акцій у портфелі. Наприклад, стратегія "Домашній інвестор" має на меті орієнтуватися на нераціональні акції, які можуть зрости від 50 до 200 відсотків. Якщо користувачі не хочуть дорогої підписки Ultimate, то кожна з 19 стратегій доступна за індивідуальною ціною.
Приклад Закса проти Морнінгстара
Morningstar та Zacks пропонують аналогічні стилі звітів про інвестиції для пайових фондів. Але вони подають інформацію по-різному.
Обидва містять номери ефективності та основну інформацію про фонд, такі як розмір фонду та інформація про менеджера. Обидва демонструють перші фонди фонду, а Morningstar - 15 найкращих, а Zacks - дев'ять найкращих.
З точки зору фінансових даних, Morningstar зазвичай надає більше інформації. На графіку Morningstar показує результати попередніх 10 років на основі інвестицій у розмірі 10 000 доларів. Він також порівнює ці ж інвестиції з категорією та стандартним індексом фонду. Під графіком Morningstar відображає річні номери чистої вартості активів (NAV), загальний відсоток прибутку, порівняння зі стандартним та індексним категоріями, відсотковий ранг у межах категорії та кількість фондів.
Графік звіту Zacks показує результати роботи фонду за нульовою шкалою, порівнюючи його із орієнтиром. Надані щорічні дані - це НАЗВ, загальна доходність, річна дивідендна прибутковість, відносна ефективність до орієнтиру, квінтильний ранг, активи фонду, річний оборот, виплачені дивіденди та виплачені прибутки від капіталу.
Виконуючи тему надання додаткової інформації, Morningstar пропонує свій "Профіль ризику та повернення", який показує три-, п'яти- та 10-річні розбивки рейтингу Morningstar, стандартне відхилення, середнє значення, коефіцієнт різкості, альфа, бета, і r-квадратні міри. Закс показує лише три- та п’ятирічні заходи.
Обидва звіти показують розбиття біржового сектору, при цьому Morningstar використовує ваговий відсоток сектору науково-дослідних робіт та порівняння з еталоном. Zacks вибирає більш барвисту кругову діаграму розбиття сектора, але не порівнює її із загальною вагою. Обидва звіти показують розбиття класу активів та аналіз стилів за допомогою власних методів. Morningstar іде трохи більш поглиблено, використовуючи свій метод графічного оформлення стилів, щоб розрізнити макіяж акцій та облігацій у фонді.
З опису фонду, Закс надає одноразовий опис фонду, який описує коротку історію фонду та інвестиційну мету. В описі також передбачено виплату дивідендів, а також періодичність та графік збільшення капіталу. Morningstar не надає такої інформації у своїх звітах.
Порівнюючи рейтинги, обидва постачальника іноді можуть відрізнятися, але також часто знаходяться на одній сторінці, виходячи з власного процесу кожної компанії. Наприклад, нещодавно Morningstar понизив рейтинг аналітиків Morningstar Fund of New Horizons (PRNHX) T. Rowe до бронзового з золота і поставив на огляд срібний рейтинг фонду. Рішення про зменшення кваліфікації було прийнято після того, як фонд оголосив про зміну в управлінні, а менеджер Генрі Елленбоген пішов, його замінив Джошуа Спенсер, в даний час менеджер значно меншої технології Т. Роу Прайс Глобал (PRGTX). Морнінгстар посилається на те, що новий менеджер загрожує великим кроком у плані Всесвіту фондів та активів, що знаходяться в управлінні. Але в Закс Фонд Нових Горизонтів має найвищий рейтинг, одну зірку, що означає сильну покупку. Звіт про фонд "Закс" у лютому показав, що згідно з методом прогнозування дев'ятифакторних прогнозів Закса, фонд зростання малих капіталів залишається сильним придбанням, навіть при зміні в управлінні.
Ключові вивезення
- Інвестори повинні розглянути питання "Морнінгстар" і "Закс", коли вони розглядають питання про вкладення коштів у фонд, оскільки вони пропонують різні рейтинги аналітиків та різні думки щодо перспектив фондів.
- Закс має набагато кількісніший характер, тоді як Морнінгстар використовує фундаментальний аналіз як більшу частину своїх рекомендацій.
- Як видається, Morningstar базує свої рекомендації на неупередженому масштабі, тоді як рейтингова система Zacks Investment Research заснована виключно на тому, щоб дати своїм членам найбільший потенціал для отримання прибутку.