10 Помічені блакитні фішки, що помітно зростають, коли міхур обертається

Коли масивна бульбашка на ринку облігацій вибухне, лідерство на фондових ринках різко зміниться, створивши передумови для якості, низькооцінених фінансових та енергетичних запасів під час виникаючих смут, за словами Джуліана Емануеля, головного стратегія з питань інвестицій та деривативів фірма для банківських операцій та торгівлі цінними паперами BTIG. Він вважає, що сьогодні ринок облігацій може бути "найбільшою бульбашкою коли-небудь", коли ціни на історичних максимумах та врожайність за історичними мінімумами, згідно детального звіту в Business Insider.

Емануель рекомендує 12 недооцінених, але привабливих енергетичних та фінансових акцій, які "можна очікувати, що вони перевершать, якщо дохідність облігацій зросте". Серед цих акцій такі 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (CIF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Основна фінансова група Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc . (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) та Prudmental Financial Inc. (PRU).

Значення для інвесторів

"Схоже, що" одержимість рецесією "інвесторів переважає, оскільки зниження ставок ФРС підтримує інфляційні очікування", - написав Емануель в останній записці до клієнтів, яку цитує БІ. В результаті, незважаючи на зусилля ФРС, він очікує, що дохідність облігацій зросте, а ціни на облігації впадуть. "Ми очікуємо, що подальший широкий ринковий рух буде ведеться за рахунок звуження поточної дивергенції оцінки - ротації - між циклічними (Фінанси та енергетика) та захисниками проксі-сервісів (Комунальні послуги, Споживчі скоби, Програмне забезпечення)", - додав він.

Occidental Petroleum торгується за форматним коефіцієнтом P / E трохи нижче середнього показника для галузі - 15, 56 проти 15, 74, але його коефіцієнт PEG, який враховує очікуване зростання прибутку, вказує на можливу завищення, на рівні 3, 11 проти 2, 11, за дослідження капіталу Zacks. Спираючись на ці та інші показники, Zacks дає рейтинг "Occidental". Акція є серед відстаючих на ринку в 2019 році, зменшившись на 21, 9% за рік. Консенсус серед аналітиків оцінює акції "утриманням", але із середньою ціновою ціною 57, 11 долара, або на 24, 7% вище, ніж близько 19 вересня, за Yahoo Finance.

З іншого боку, Occidental пропонує високий дохід від дивідендів у 7, 1%. З боку мінусу, деякі інвестори та аналітики вважають, що "Окцидент" переплатив за придбання Anadarko Petroleum, повідомляє Barron. Серед тих, хто не погоджується, є Уоррен Баффет, який, як повідомляється, погодився вкласти 10 мільярдів доларів в Occidental, щоб полегшити покупку.

Страхова компанія, управління активами та пенсійний план, компанія Prudential приносила 4, 5%, а її ціна акцій, заснована на скоригованих близьких даних, зросла на 12, 8% у 2019 році. «Ми віримо у дуже послідовний та регулярний дивіденд, який буде вирівнюватися з нашими прибутками зростання ", - розповів Кеннет Танджі, головний фінансовий директор компанії (CFO), в окремому звіті. Дійсно, зазначається у статті, Prudmental підняв свій квартальний дивіденд на 20% у 2018 році та ще на 11% раніше у 2019 році.

"Це починається з прибутковості нашого бізнесу та різноманітності нашого бізнесу; [і] ми досить стійкі у будь-яких умовах", - сказав Танджі Баррону. Він додав, що підрозділи Пруденціалу "генерують більше грошових потоків, ніж потрібно для зростання", надаючи кошти, які можна використовувати для дивідендів, викупу акцій, зменшення боргу або придбання.

Попереду

Рекомендація Емануїла заснована на деяких контрінтуїтивних уявленнях. По-перше, дохідність облігацій може зрости, незважаючи на чинну програму ФРС щодо зниження ставки федеральних фондів. Друга полягає в тому, що акції з вищою середньою дохідністю від дивідендів, які зазвичай подобаються інвесторам, орієнтованим на прибуток, можуть процвітати в міру збільшення доходності облігацій. І те й інше залишилося побачити.