3 стратегії ETF для втрат на місцях під час події "Чорний лебідь"

Зростання ймовірності події чорного лебедя, що спричинить різкий спад на ринку, має спонукати інвесторів розглянути три ключові стратегії захисту від великих втрат, вважає Шалін Мадан, засновник і головний директор з інвестицій кількісної фірми Bodhi Tree Asset Management. "Нинішні екологічні умови дозріли для Чорного лебедя", - каже він і додає: - Ми вважаємо, що зараз це надзвичайно небезпечний період.

Щоб підготуватися до катастрофічних ринкових втрат, Мадан пропонує три стратегії, за якими Business Insider співпадає з трьома фондовими коштами (ETF). Перша стратегія вимагає інвестування в довгостроковий борг з фіксованим доходом в США, який інвестори можуть виконати, купуючи акції iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Друга стратегія - це придбання золота, яке може бути виконано з меншим ризиком, придбавши золоті акції SPDR (GLD). Третій закликає зайняти позиції в трестах інвестицій в нерухомість, легко доступних через SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Ключові вивезення

• Фінансовий директор компанії Bodhi Tree Asset Management бачить ризик події чорного лебедя.
• Інвестори повинні позиціонувати високу вірогідність ведення ринку.
• Оцінки запасів не виправдані зростанням цьогорічного прибутку.
• Президент преторіанського управління капіталом бачить неминучий крах.

Що це означає для інвесторів

Мадан вважає, що оцінки фондового ринку занадто високі, враховуючи відсутність зростання прибутку в цьому році. У цьому році S&P 500 збільшився на понад 16%, але темпи зростання доходів у 2019 році сповільнилися, якраз навпаки того, що можна було б очікувати. Прогноз співвідношення ціни і заробітку (співвідношення P / E) S&P 500 наразі становить 17, 6, рівень, який Мадан вважає "абсолютно невиправданим".

"Цього року ви дійсно виявляєте, що у вас немає зростання прибутку в акціях та дуже високих фізичних осіб", - сказав він. "В 18 разів ПЕ для ринку, який не зростає, і економіки, яка виглядає заглибленою до спаду, - ми не вважаємо, що це дуже хороша комбінація".

Три стратегії Мадана випливають з імовірнісного, кількісного підходу до інвестування. Він починається з спроб визначити, на якій стадії ринок знаходиться у своєму циклі та на якому етапі перебуває економіка у своєму макроекономічному циклі. Після того, як він зафіксував це, він розглядає деякі ключові показники, включаючи відношення мідь до золота, глобальний спред на кредити, нестабільність та коефіцієнт циклічності до відшкодування, щоб визначити, купувати чи продавати.

Попереду

Гарріс Купперман, президент управління преторіанського управління капіталом, повторює стурбованість Мадана, що неминуча крах ринку. Купперман вважає, що надто вільна грошова політика Федеральної резервної системи, оскільки фінансова криза створила економіку з "сектором Понци", який характеризується збитковими фірмами, такими як WeWork та Tesla, які існують лише тому, що ліквідність центрального банку надала їм легкий доступ до грошових коштів.

"Коли ви підштовхуєте ліквідність до системи, як вони мають останні десять років, ви створюєте величезну бульбашку", - сказав він в недавньому інтерв'ю Business Insider. "Я щиро вірю, що настає аварія".