5 промислових запасів для спостереження за короткочасним спадом циклу

Незважаючи на дані, що підтверджують різке уповільнення світової економіки, кілька аналітиків та менеджерів з інвестицій стверджують, що циклічні акції зазнають короткого циклічного спаду, а потім зростуть до середини 2020 року, повідомляє Barron. "Ми перебуваємо в третьому кварталі поточного спаду короткого циклу", - пише Джуліан Мітчелл, аналітик компанії Barclays, у новому звіті про історичні спади промисловості. "Середній спад минулого періоду тривав шість кварталів", - додає він, цитуючи Баррона.

Однак Мітчелл очікує, що нинішній спад триватиме лише п'ять кварталів, а промислове виробництво зросте до другого кварталу 2020 року. Баррі Банністер, керівник стратегії інституційного справедливості у Stifel, має подібну точку зору. "Події минулого тижня зняли ризик [S&P 500] циклічних секторів", - написав він в недавньому звіті, повідомляє Barron's. "Президент Трамп уклав міні-угоду про торгівлю - як хотів Китай - ФРС поступився міні-QE (наш термін, а не їхній"), - сказав він.

Серед циклічних акцій, які можуть бути добре відхиленими, якщо прогноз Мітчелла буде правильним, це Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) та United Technologies Corp. (UTX), за Барроном.

Ключові вивезення

• Економічне зростання, ймовірно, відновиться у другій половині 2020 року.
• Це повинно стимулювати циклічні запаси.
• "Міні-угода" щодо торгівлі США та Китаю є останнім позитивом для економіки.

Значення для інвесторів

Мітчелл вважає, що поточне середовище схоже на спад промисловості протягом 2015 та 2016 років, коли ІМТ США впав приблизно на 15 місяців, або на п’ять кварталів. Тим часом, сильні продажі та прибутки, які нещодавно повідомив Fastenal, оптовий дистриб'ютор промислових та будівельних матеріалів, можуть бути показником, що підтверджує тезу Мітчелла.

"Близько досконалого шторму результатів, що були кращими, ніж боялися [третьої чверті] та збігом випадкових позитивних заголовків торгівлі надіслали [запас] високі темпи", - як писав про Фастенал, процитований Барроном, Дейв Мантей, аналітик компанії "Бейрд". У третьому кварталі 2019 року компанія повідомила про зростання за рік у річному обчисленні на 7, 8%, на продаж - на 8%, на чистий дохід та на 8, 8% - на EPS, одночасно побивши оцінки аналітиків. Інвестори відповіли, надіславши наступного дня свої акції на 17%, за найбільший єдиний приріст з 1987 року, за The Wall Street Journal. Фастенал збільшився на 39, 0% у річному обчисленні за скоригованою ціною закриття до закриття 16 жовтня.

Arconic Inc. (ARNC) - провідний виробник алюмінію, раніше відомий як Alcoa. Її акції зросли на 63, 9% з початку року, але останнім часом зіткнулися з певним тиском у продажу внаслідок побоювань у спаді. Тим не менш, аналітик JPMorgan Seth Seifman нещодавно оновив запас до еквівалента рейтингу купівлі, грунтуючись на сильному попиті аерокосмічної галузі, в той час як автовиробники продовжують замінювати сталь алюмінієм, щоб зменшити вагу і, таким чином, підвищити економію палива, згідно з іншою статтею Баррона.

"Рецесія - це очевидний ризик", - написав Сейфман в недавньому звіті про дослідження, про який йдеться в цій статті. "Тим не менш, аерокосмічне опромінення повинно забезпечити баласт для Howmet (70% продажів), тоді як автоматичне алюмінієвання та дефіцит, що виникають внаслідок загальних тарифів на сплави, повинні обмежувати слабкість компанії Arconic", - додав він. Hownet - це підрозділ, що виробляє високоефективні сплави для аерокосмічних застосувань, і планується випустити з Arconic у 2Q 2020 році.

Після закриття ринку 16 жовтня залізничний CSX повідомив про 3Q 2019 EPS, що побив оцінку на 6, 9%. Виручка знизилася на 4, 8% РОКУ, оскільки обсяги залізничних вантажів постраждали в умовах торговельної війни між США та Китаєм, повідомляє Reuters. Чистий дохід зменшився на 4, 3%, але витрати впали на 8%, частково через зниження цін на пальне.

Попереду

Планується, що залізничний союз Тихоокеанського регіону повідомить про прибутки в 3 кварталі 23019 17 жовтня, після чого промисловий конгломерат United Technologies 22 жовтня. Виробник важкої техніки Caterpillar 23 жовтня та Арконік 5 листопада. Компанія Caterpillar продає важке обладнання практично для кожної галузі у всьому світі і, отже, є важливим дзвіницею не лише для циклічних та промислових запасів, але й для світової економіки в цілому.

Поточні оцінки консенсусу для Caterpillar у третьому кварталі 2019 року - це продаж на 13, 5 мільярда доларів, що на 0, 1% менше, ніж на EPS, на 2, 90 долара, на 1, 4%. Акції Caterpillar збільшилися на 4, 5% від початку року, а останнім часом на 9, 2% підвищився порівняно з внутрішньоденним мінімумом 8 жовтня.