Новий двигун зростання 5-х технологічних акцій

Великі запаси технологій зросли в останні роки, оскільки їх швидкий прибуток і зростання доходів зробили їх необхідними пакетами у багатьох портфелях інвесторів. Тепер новий двигун, ймовірно, призведе до прибутку від техніки та цін на акції в найближчі роки: постійні потоки доходів від підписки клієнтів, повідомляє The Wall Street Journal. Програмне забезпечення було першою сферою в секторі технологій, яка змінила бажану модель ціноутворення від разових продажів до періодичних щорічних платежів, зазначає Журнал. Сьогодні модель цінової підписки набула поширення у всьому секторі, і серед компаній, які її прийняли, входять Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) та Adobe Systems Inc. (ADBE).

Зниження нестабільності

Індекс інформаційних технологій S&P 500 (S5INFT) за останній рік зріс на 5, 8% і за останні п’ять років на 148% за показниками S&P Dow Jones. За цей період пряме співвідношення P / E за індексом технології збільшилося з приблизно в 15 разів до прибутків більше ніж у 18 разів, за Yardeni Research Inc. Ці високі оцінки означають, що великим технологічним компаніям знадобляться нові, передбачувані джерела або прибуток запаси вищі.

Ось чому вони розширюються в підписки. Традиційні разові продажі товарів та послуг можуть бути мінливими та циклічними. Приймаючи ціни на передплату, де вони можуть, технічні компанії з часом вирівнюють свої доходи та прибутки. Відповідно до Журналу, ці компанії отримують винагороду від інвесторів за більш високими цінами на акції та більш високими кратностями оцінки. Безумовно, дискусійним є те, чи можуть множники значно збільшити їхні історично високі рівні сьогодні.

Відкриття Apple

Apple є лідером у збільшенні доходів від підписки від споживачів технологій. Це дохід від підписок, багато з яких продаються через його App Store, зараз перевищують його продажі на пристроях, повідомляє Журнал. Відповідні показники за останній фінансовий рік становили приблизно 250 мільярдів та 200 мільярдів доларів за Журнал. Тим не менш, Тоні Саконагі, аналітик компанії "Бернштейн", вважає, що Apple повинна бути ще більш агресивною у переході до ціни на передплату.

Сакконагі пропонує, щоб вони щомісяця купували різні пристрої та сервіси за окрему плату, а також пропонували автоматичне оновлення після встановленого періоду часу. Це, за його словами, "заблокує потоки надходжень і заморозить тривалість циклів заміни, що, ймовірно, призведе до суттєвого переоцінки кратного запасу". (Докладніше див. Також: Чому Apple потребує копіювання моделі передплати Netflix: Бернштейн .)

Приклад Амазонки

Хоча основним бізнесом Amazon.com залишаються продажі товарів, його власні послуги з підписки швидко зростають і стають більш великими частинами корпоративного пирога. Amazon Prime, який пропонує безкоштовну доставку та послугу потокового відео з великим набором вмісту, за останній фінансовий рік компанії отримав 9, 7 мільярда доларів доходу, що на 52% більше, ніж у попередньому фінансовому році. Послуга хмарних обчислень компанії, тим часом, також швидко зростає і отримала на 52% більше прибутку, ніж її роздрібні операції в Північній Америці, але лише на одну шосту дохід, додає Журнал.

Нова гра Microsoft

Зараз у Microsoft майже 30 мільйонів споживачів, які підписалися на онлайн-версію свого програмного забезпечення Office, і 59 мільйонів підписників на ігровий сервіс Xbox Live за журналом. Журнал Electronic Arts, ще один лідер у галузі відеоігор, тепер отримує приблизно на 24% більше доходу від власної послуги підписки, ніж від традиційних продажів ігрового програмного забезпечення на дисках. Компанія Adobe, яка пропонує широко використовуване програмне забезпечення Acrobat і Photoshop, отримує 84% свого доходу від підписки, і кожен з останніх 13 кварталів користувався зростанням доходу порівняно з попереднім, повідомляє Журнал, додаючи, що його ринкова вартість майже втричі збільшилась два роки.

Незрозуміло, чи вдасться цим великим технологічним компаніям переконати часто непостійних споживачів перейти від придбання пристроїв до підписки в значно більшій мірі, ніж сьогодні. Але одне зрозуміло: майбутнє зростання запасів технологій може залежати від того, чи вдасться стратегія.