Вступ до Міжнародного валютного фонду (МВФ)
Міжнародний валютний фонд (МВФ) - це міжнародна організація, яка надає фінансову допомогу та консультації країнам-членам. У цій статті будуть обговорені основні функції організації, яка стала стійкою інституцією, невід'ємною частиною створення фінансових ринків у всьому світі та зростання країн, що розвиваються.
Що воно робить?
МВФ народився наприкінці Другої світової війни, після Бреттон-Вудської конференції в 1945 році. Він був створений з необхідності запобігання економічним кризам, як Велика депресія. Зі своєю дочірньою організацією, Світовим банком, МВФ є найбільшим державним позикодавцем коштів у світі. Це спеціалізоване агентство Організації Об'єднаних Націй, яким керують 186 країн-членів. Членство відкрите для будь-якої країни, яка проводить зовнішню політику та приймає статути організації.
МВФ несе відповідальність за створення та підтримку міжнародної валютної системи, системи, за допомогою якої здійснюються міжнародні платежі між країнами. Таким чином, він прагне забезпечити систематичний механізм здійснення валютних операцій з метою сприяння інвестиціям та сприяння збалансованій глобальній економічній торгівлі.
Для досягнення цих цілей МВФ зосереджує та консультує макроекономічну політику країни, яка впливає на її обмінний курс і управління бюджетом, грошима та кредитами уряду. МВФ також оцінить фінансовий сектор країни та її регуляторну політику, а також структурну політику в рамках макроекономіки, що стосується ринку праці та зайнятості. Крім того, як фонд може надавати фінансову допомогу країнам, які потребують виправлення розбіжностей у платіжному балансі. Таким чином, МВФ доручає розвивати економічне зростання та підтримувати високий рівень зайнятості в країнах.
Як це працює?
МВФ отримує свої гроші від передплати квот, сплачених державами-членами. Розмір кожної квоти визначається тим, скільки кожен уряд може сплатити відповідно до розміру своєї економіки. Квота, в свою чергу, визначає вагу кожної країни в МВФ, а отже, і її права голосу, а також скільки фінансування він може отримати від МВФ.
Двадцять п’ять відсотків квоти кожної країни сплачується у вигляді спеціальних прав залучення (СПЗ), які є претензією на вільно доступні валюти членів МВФ. До СДР система Бреттон-Вудса базувалася на фіксованому обмінному курсі, і побоювалися, що не буде достатньо резервів для фінансування глобального економічного зростання. Тому в 1968 році МВФ створив СПЗ, які є своєрідним міжнародним резервним активом. Вони були створені для доповнення міжнародних резервів того часу, якими були золото та долар США. СПЗ не є валютою; це одиниця рахунку, за якою держави-члени можуть обмінюватися між собою для розрахунку міжнародних рахунків. СПЗ також можна використовувати в обмін на інші вільно торгувані валюти членів МВФ. Країна може це зробити, коли має дефіцит і потребує більше іноземної валюти для оплати своїх міжнародних зобов’язань.
Цінність СПЗ полягає в тому, що держави-члени зобов’язуються виконувати свої зобов'язання щодо використання та прийняття СПЗ. Кожній країні-члену призначається певна кількість СПЗ залежно від того, скільки країна вносить у Фонд (який ґрунтується на розмірі економіки країни). Однак потреба в СПЗ зменшилася, коли основні економіки знизили фіксований курс і замість цього вибрали плаваючі курси. МВФ здійснює весь свій облік у СПЗ, а комерційні банки приймають рахунки, визначені SDR. Значення СПЗ щодня коригується у порівнянні з кошиком валют, який наразі включає долар США, японську ієну, євро та британський фунт.
Чим більша країна, тим більший її внесок; таким чином США вносять близько 18% від загальної кількості квот, тоді як Сейшельські острови вносять скромні 0, 004%. Якщо закликає МВФ, країна може сплатити решту квот у місцевій валюті. МВФ може також позичати кошти, якщо необхідно, за двома окремими угодами з країнами-членами. Загалом у квотах є 212 млрд. SDR (290 млрд. USD) та 34 млрд. SDR (46 млрд. USD).
Переваги МВФ
МВФ пропонує свою допомогу у вигляді нагляду, який він проводить щорічно для окремих країн, регіонів та глобальної економіки в цілому. Однак країна може попросити фінансової допомоги, якщо вона опиниться в економічній кризі, викликаної раптовим шоком для її економіки або поганим макроекономічним плануванням. Фінансова криза призведе до сильної девальвації валюти країни або до значного виснаження іноземних резервів країни. В обмін на допомогу МВФ від країни зазвичай потрібно розпочати програму економічних реформ, яку контролює МВФ, інакше відома як "Структурна політика коригування" (SAP). (Для отримання більш детальної інформації див., Чи може МВФ вирішити глобальні економічні проблеми? )
Є три більш широко впроваджені системи, за допомогою яких МВФ може позичати свої гроші. Стенд-бай угода пропонує фінансування короткострокового платіжного балансу, як правило, від 12 до 18 місяців. Розширений фонд (ЄФР) - це середньострокова угода, за якою країни можуть позичати певну суму грошей, як правило, протягом трьох-чотирьох років. ЄФР має на меті вирішити структурні проблеми макроекономіки, які спричиняють хронічну нерівність платіжного балансу. Структурні проблеми вирішуються через реформу фінансового та податкового секторів та приватизацію державних підприємств. Третій основний інструмент, запропонований МВФ, відомий як механізм зменшення бідності та зростання (PRGF). Як випливає з назви, вона спрямована на зменшення бідності в найбідніших країнах-членах, одночасно заклавши основи економічного розвитку. Кредити надаються з особливо низькими процентними ставками. (Для читання, пов’язаного з цим, перевірте, що таке платіжний баланс? )
МВФ також пропонує технічну допомогу перехідним економікам у переході від центрально планованих до ринкових економік. МВФ також пропонує надзвичайні кошти економікам, що розвалилися, як це було для Кореї під час фінансової кризи в Азії 1997 року. Кошти були влиті в іноземні резерви Кореї з метою підвищення місцевої валюти, тим самим допомагаючи країні уникнути згубної девальвації. Надзвичайні фонди також можуть бути позичені країнам, які зіткнулися з економічною кризою внаслідок стихійного лиха. (Для кращого ознайомлення з тим, як економіки здійснюють перехід від управління державою до вільних ринків, див. Економіку, керовану державою: від приватного до публічного .)
Усі засоби МВФ мають на меті створити сталий розвиток у країні та спробувати створити політику, яка буде прийнята місцевим населенням. Однак МВФ не є агенцією з надання допомоги, тому всі позики надаються за умови, що країна впроваджує SAP і надає пріоритетне виплату заборгованості. В даний час всі країни, які перебувають у рамках програм МВФ, розвиваються, перехідні країни та країни, що розвиваються (країни, які зіткнулися з фінансовою кризою).
Не всі мають однакову думку
Оскільки МВФ позичає свої гроші за допомогою «рядків, прикріплених» у вигляді своїх SAP, багато людей та організації гостро виступають проти його діяльності. Опозиційні групи стверджують, що структурна перебудова є недемократичним та негуманним засобом позики коштів для країн, які стикаються з економічними невдачами. Країни-боржники перед МВФ часто стикаються з необхідністю ставити фінансові проблеми перед соціальними. Таким чином, вимагаючи відкрити свою економіку для іноземних інвестицій, приватизувати державні підприємства та скоротити державні витрати, ці країни відчувають нездатність належним чином фінансувати свої освітні та медичні програми. Більше того, іноземні корпорації часто експлуатують ситуацію, скориставшись місцевою дешевою робочою силою, не виявляючи при цьому ніякого погляду на навколишнє середовище. Опозиційні групи заявляють, що програми, які культивуються на місцевому рівні, з більш низовим підходом до розвитку, забезпечили би більшу допомогу цим економікам. Критики МВФ стверджують, що, як є зараз, МВФ лише поглиблює розрив між заможними та бідними націями світу.
Дійсно, багато країн не можуть припинити спіраль боргів та девальвації. Мексика, яка спричинила сумнозвісну "боргову кризу" 1982 року, коли вона оголосила, що стоїть на межі дефолту за всіма своїми боргами внаслідок низьких міжнародних цін на нафту та високих процентних ставок на міжнародних фінансових ринках, ще не має своєї здатності припинити свою потребу в МВФ та його структурі структурної перебудови. Це тому, що ці політики не змогли вирішити корінь проблеми? Чи можуть відповісти більше низових рішень? Ці питання непрості. Однак є деякі випадки, коли МВФ входить і виходить, коли це допоможе вирішити проблеми. Єгипет - приклад країни, яка розпочала програму структурного пристосування МВФ і змогла її виконати.
Суть
Надання допомоги в розвитку - це постійно розвивається та динамічне починання. Хоча міжнародна система має на меті створити збалансовану глобальну економіку, вона повинна прагнути задовольняти місцеві потреби та рішення. З іншого боку, ми не можемо ігнорувати переваги, які можна досягти, навчаючись у інших.