Виділення активів проти вибору безпеки: в чому різниця?

Розподіл активів та вибір цінних паперів є ключовими компонентами інвестиційної стратегії, але вони вимагають окремих та чітких методологій.

Розподіл активів - це широка стратегія, яка визначає поєднання активів, що мають утримуватись у портфелі, для оптимального балансу ризику та прибутку на основі профілю ризику та інвестиційних цілей інвестора. Вибір цінних паперів - це процес ідентифікації окремих цінних паперів у межах певного класу активів, що становитиме портфель.

Ключові вивезення

• Розподіл активів визначає сукупність активів у портфелі, тоді як вибір цінних паперів - це процес ідентифікації окремих цінних паперів.
• Розподіл активів має на меті створити портфель невідповідних активів разом на основі ризику та віддачі, мінімізуючи ризик портфеля, одночасно максимізуючи прибуток.
• Вибір безпеки відбувається після встановлення розподілу активів, тоді як активи, такі як індексні фонди та ETF, використовуються для досягнення цілей розподілу.
• Гіпотеза ефективного ринку показує, що розподіл активів важливіше, ніж вибір безпеки, коли йдеться про створення успішної інвестиційної стратегії.

Виділення активів

Добре встановлено, що різні види активів, як правило, поводяться по-різному у відповідь на ринкові умови. Наприклад, у ринкових умовах, коли акції працюють добре, облігації, як правило, погано працюють, або коли акції з великим капіталом перевершують ринок, акції з невеликою капіталізацією можуть бути меншими.

В інвестиційному відношенні ці активи не співвідносяться. Розподіл активів - це практика змішування не співвідносних активів разом для пошуку оптимального балансу ризику та рентабельності на основі інвестиційного профілю інвестора. Розподіл активів має на меті мінімізувати ризик портфеля, максимізуючи прибутковість для ефективного портфеля.

Для інвестора, який прагне більш високу прибутковість із готовністю взяти на себе більше ризику, розподіл активів зважується більше до акцій, ніж до облігацій. Суміш акцій на облігації 80/20 або 90/10 вважатиметься агресивним розподілом. У межах частки власного капіталу портфеля розподіл активів може бути додатково розділений між агресивними акціями зростання, ринками, що розвиваються, малими, середніми та великими. Більш консервативний інвестор може обрати суміш акцій до облігацій 60/40 або 50/50 з більшим розподілом акцій з великими капіталами.

Вибір безпеки

Після розробки стратегії розподілу активів слід вибирати цінні папери, щоб побудувати портфель та заповнити цілі розподілу відповідно до стратегії. Більшість інвесторів, як правило, вибирають із Всесвіту пайових фондів, фондових індексів та фондових біржових фондів шляхом відповідності інвестиційним цілям фондів різним компонентам стратегії розподілу активів.

Наприклад, консервативний інвестор може дивитися на кошти, які прагнуть зберегти капітал, крім збільшення капіталу, тоді як більш агресивний інвестор може розглянути кошти, які суворо шукають збільшення капіталу.

Пасивні інвестори, як правило, зосереджуються на фондах низьких витрат, які намагаються повторити склад фондового індексу. Консервативний інвестор може розглянути індексні фонди, які відповідають індексу Standard & Poor's 500 (S&P 500) або індексу акцій, що виплачують дивіденди, тоді як помірний інвестор може змішати індексний фонд S&P 500 з меншим розміром в середньому розмірі або малому -кап фонд.

Активні інвестори, які шукають можливості перевершити показники, можуть вибирати серед тисяч активно керованих фондів. Більш великі інвестори, що мають більше 1 мільйона доларів активів, можуть вирішити працювати з менеджером грошей, який вибирає окремі акції для створення портфеля.

Спеціальні міркування

Розподіл активів передбачає невизначеність щодо майбутнього напрямку цін на активи та що, залежно від ринкових та економічних умов у будь-який момент, деякі активи збільшуватимуться, а інші зменшуватимуться у вартості. Розподіл активів більше стосується управління ризиком та мінливістю, ніж управління ефективності. Вибір окремих цінних паперів передбачає знання про майбутнє та про те, що інвестор має певну інформацію, яка інформує його про майбутній напрям цін.

Гіпотеза ефективного ринку, розроблена Вільямом Шарпом, показала, що ціни на акції повністю відображають всю наявну інформацію та очікування, що заважає інвесторам послідовно використовувати нецінові акції. Шарп зробив висновок, що інвесторам краще вибрати відповідний розподіл активів та інвестувати у добре диверсифікований портфель пасивно керованих коштів.

Хоча розподіл активів та вибір відповідних цінних паперів важливі для інвестиційної стратегії, важливіше орієнтуватися на правильний розподіл активів, який потім може бути заповнений коштами для відстеження індексів.