Довга позиція проти короткої позиції: в чому різниця?

Коли говорять про акції, аналітики та виробники ринку часто звертаються до інвестора, який має довгі або короткі позиції. Замість посилань на довжину, довгі позиції та короткі позиції - це посилання на майки та номери, тобто акції, якими володіє інвестор, та запаси, якими інвестор повинен володіти.

Тут ми розбиваємо відмінності та пояснюємо, як вони працюють при застосуванні до практичної торгівлі.

Довге положення

Якщо інвестор має довгі позиції, це означає, що інвестор купив і володіє цими акціями акцій. Навпаки, якщо інвестор має короткі позиції, це означає, що інвестор заборгував комусь ці акції комусь, але фактично він ще не володіє ними.

Наприклад, для інвестора, який володіє 100 акціями Tesla (TSLA) у своєму портфелі, як кажуть, довгі 100 акцій. Цей інвестор повністю оплатив вартість володіння акціями.

Коротка позиція

Продовжуючи приклад, для інвестора, який продав 100 акцій TSLA, ще не володіючи цими акціями, кажуть, що це 100 коротких акцій. Короткий інвестор заборгував 100 акцій під час розрахунку і повинен виконати зобов’язання, придбавши акції на ринку, щоб доставити.

Часто короткий інвестор позичає акції у брокерської фірми на маржинальному рахунку для здійснення поставки. Потім, сподіваючись, що ціна акцій впаде, інвестор купує акції за нижчою ціною, щоб погасити дилера, який їх позичив. Якщо ціна не впаде і продовжує зростати, короткий продавець може зазнати маржинального дзвінка від свого брокера.

Виклик маржі відбувається, коли вартість рахунку інвестора падає нижче необхідного мінімального значення брокера. Заклик полягає в тому, щоб інвестор депозитував додаткові гроші чи цінні папери, щоб маржинальний рахунок був підведений до мінімального резерву обслуговування.

Ключові відмінності

Коли інвестор використовує опціонні контракти на рахунку, довгі та короткі позиції мають дещо інше значення. Купівля чи утримання опціону дзвінка або набору - це довга позиція, оскільки інвестору належить право придбати або продати цінні папери інвестору, що пише, за вказаною ціною. Продаж або написання дзвінка або опціону - це навпаки і є короткою позицією, оскільки автор зобов'язаний продати акції або придбати акції у довгострокової позиції або покупця опціону.

Наприклад, людина купує (триває) один варіант виклику Tesla (TSLA) у письменника виклику за 28, 70 доларів (у письменника короткий дзвінок). Страйкова ціна на опціон становить 275 доларів, і TSLA в даний час торгується за 303, 70 доларів на ринку. Письменник отримує утримання премії 28, 70 доларів, але зобов'язаний продати TSLA за 275 доларів, якщо покупець вирішить виконати контракт у будь-який час до його закінчення. Покупець, який зателефонував, має право придбати акції за 275 доларів після закінчення терміну дії у письменника, якщо ринкова вартість TSLA перевищує 275 доларів + 28, 70 доларів = 303, 70 долара.

Пояснення довгої та короткої позиції

Спеціальні міркування

Довгі та короткі позиції інвестори використовують для досягнення різних результатів, а часто і довгі, і короткі позиції встановлюються одночасно інвестором для використання або отримання доходу на цінні папери.

[Важливо: Проста довга позиція акцій є бичачим і передбачає зростання, в той час як коротка позиція на фондовому - бичачий.]

Позиції опціону довгого дзвінка є бичачими, оскільки інвестор очікує, що ціна акцій підніметься і купує дзвінки з нижчою ціною страйку. Інвестор може захистити свою довгу позицію на акціях, створивши позицію довгострокової опціону, надаючи йому право продавати свої акції за гарантованою ціною. Опційні позиції для коротких дзвінків пропонують схожу стратегію продажу з короткими розмовами без необхідності позичати акції. Ця позиція дозволяє інвестору зібрати опціонну премію як дохід з можливістю доставки своєї довгої позиції на акціях за гарантованою, як правило, вищою ціною. І навпаки, коротка позиція дає інвестору можливість придбати акцію за вказаною ціною, і він збирає премію під час очікування.

Це лише кілька прикладів того, як поєднання довгих і коротких позицій з різними цінними паперами може створити важелі та захистити від втрат у портфелі. Важливо пам’ятати, що короткі позиції мають більш високий ризик і, в силу характеру певних позицій, можуть бути обмежені в ІРА та інших рахунках у касі. Маржинальні рахунки, як правило, потрібні для більшості коротких позицій, і ваша брокерська фірма повинна погодитись, що для вас підходять більш ризикові позиції.

Ключові вивезення

• Маючи акції, довга позиція означає, що інвестор купив та володіє акціями акцій.
• На звороті того ж рівняння інвестор з короткою позицією заборгував акції іншій особі, але фактично їх ще не купив.
• З варіантами, покупка або проведення дзвінка або опція постачання - це довга позиція; інвестору належить право купувати або продавати письмовому інвестору за певною ціною.
• І навпаки, продаж або написання дзвінка або опціону - це коротка позиція; письменник повинен продати або купити у довгострокової позиції або покупця опціону.