Середній варіант страйку
Середній варіант опціону - це варіант опціону, коли ціна страйку залежить від середньої ціни базового активу протягом визначеного періоду часу. Виплата - це різниця між швидкістю основної бази при закінченні терміну дії і середньою ціною (страйком).
Середні варіанти страйку також відомі як азіатські варіанти.
Ключові вивезення
- Ціна страйку для середнього варіанту страйку встановлюється після закінчення терміну, виходячи із середньої ціни за термін дії опціону.
- Виплата за середній виклик на страйк - це ціна основної при закінченні терміну дії за вирахуванням середньої ціни (страйку).
- Виплата за середній розмір страйку - це середня ціна (страйк) за вирахуванням базової ціни при закінченні терміну дії.
- Купуючи середній варіант страйку, ризик обмежується виплаченою премією.
Розуміння середнього варіанту страйку
При середньому варіанті страйку ціна страйку встановлюється при погашенні, виходячи із середньої ціни базової. Це відрізняється від американського чи європейського варіанту, коли ціна страйку відома під час первинної покупки.
Щоб середній варіант виклику страйку був у грошах (ITM), ціна базового активу повинна бути вище середньої ціни (страйку) після закінчення терміну дії. Щоб опція пут була в грошах, ціна основної повинно бути нижче середньої ціни (страйку) після закінчення терміну дії.
Як розраховується середній показник, необхідно вказати в контракті на опціони. Зазвичай середня ціна - це геометричне або арифметичне середнє значення базового активу. Точки даних приймаються з заздалегідь визначеними інтервалами, які називаються фіксаціями, які також зазначені в договорі опціонів. Різні методи усереднення або кількість точок даних впливатимуть на середню ціну. Тому важливо зрозуміти, як буде розраховуватися усереднення.
Середні варіанти страйку мають меншу мінливість, ніж у стандартних американських чи європейських варіантів, завдяки механізму усереднення. Це означає, що вони зазвичай дешевші порівняно з американським чи європейським варіантом. Вони використовуються торговцями, які хочуть впливу середньої ціни або мають вплив на базовий продукт, як товар на певний проміжок часу, і тому хочуть опцію середньої ціни, щоб покрити цей товар за цей період часу.
Використовується для середніх варіантів страйку
Середні варіанти страйку - це екзотичні варіанти, і допомагають торговцям знайти рішення проблем, які звичайні варіанти можуть не мати.
Торговець або бізнес можуть використовувати середній варіант страйку, якщо:
- Вони хочуть середнього курсу або ціни з часом.
- Вони вважають, що середня ціна менше піддається короткотерміновим маніпулюванням навколо терміну придатності, яким можуть піддаватися стандартні варіанти.
- Вони хочуть зменшити мінливість опціону за допомогою середнього.
- Вони хочуть, щоб середня ціна на ринку, що торгується дрібно торгується, тому що ціноутворення на базовому ринку може бути неефективним з дня на день, але більш стабільним, коли усереднювати ціну з часом.
Приклад середнього варіанту страйку
Розглянемо варіант середнього виклику страйку, який використовує арифметичне усереднення та 30-денний період для вибірки даних.
1 листопада торговець купує опцію 90-денного арифметичного дзвінка на акції ABCDE. Зараз акція торгується на рівні 50 доларів. Усереднення базується на вартості запасу після кожного 30-денного періоду.
Ціна акцій через 30, 60 та 90 днів становить 48, 53 та 56 доларів.
Середня арифметична ціна базової становить ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52, 33.
Прибуток - це ціна базової при закінченні терміну дії за вирахуванням середньої ціни (страйку). Припустимо, акція торгується на рівні 54, 50 долара після закінчення терміну дії.
54, 50 $ - 52, 33 $ = 2, 17 $ або 217 $ за 100 акційних контрактів.
Якщо основна ціна після закінчення терміну дії нижче середньої ціни (страйк), тоді опція виклику виходить з грошей (ОТМ). Якщо ціна після закінчення терміну дії перевищує середню ціну (страйк), тоді опція дзвінка в грошах.
Для пут-опціону, якщо базовий показник нижче середньої ціни (страйку), опція - ITM, і це OTM, якщо базова ціна вище середньої ціни (страйк).
Якщо у опціону немає грошей, збиток обмежується премією, сплаченою за опціон.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.