Банк Америки може впасти на 10% при повільному зростанні

(Примітка. Автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник та керівник портфеля.)

Акції Bank of America Corp. (BAC) за минулий рік відзначились надійною віддачею, збільшившись приблизно на 26, 5%, що більше ніж удвічі перевищує прибуток S&P 500 на 13%. Але уповільнення прибутків та зростання доходів та зменшення кривої прибутковості можуть стати на шляху до здатності банку відскочити. Насправді з середини березня акції банку впали майже на 12% від його максимумів приблизно в 33 долари. Тепер, більш зловісно, ​​технічні схеми припускають, що банк може ще більше впасти, можливо, на цілих 10% від його поточної ціни близько $ 29. (Про пов’язане читання див. Також: Чому Банк Америки вважає, що акції 2018 року повертаються майже на 20% .)

Акція намагалася вибухнути в середині травня, але, на жаль, не вдалася і не змогла відновити жодного минулого імпульсу. Навіть кращі за очікувані результати в середині квітня не змогли зупинити негативну енергію акцій.

^ SPX-дані YCharts

Технічна слабкість

22 червня акція впала нижче двох критичних рівнів технічної підтримки, що дозволяє припустити, що очікується ще більше зниження. По-перше, акції опустилися нижче значного технічного зростання, який існував з липня 2016 року. По-друге, запас опустився нижче рівня технічної підтримки приблизно на $ 29, 20, рівень, який акції перевіряли кілька разів із грудня 2017 року. Якщо акції продовжуватимуть знижуватися протягом наступних кількох днів, це є свідченням того, що акції рухаються нижче до наступного рівня підтримки, приблизно на 25, 95 дол. США, падіння на 10, 5%.

Індекс відносної сили також був тенденцією до нижчого з моменту, коли в кінці січня потрапив показник перекупленості приблизно 82 - це ознака того, що імпульс виходить із запасу. Щоб досягти перепроданих умов, індексу необхідно знизитись до 30 із поточного рівня приблизно 40.

Заробіток повільний

Очікується, що прибуток у другому кварталі буде високим, незважаючи на те, що аналітики зменшили оцінки приблизно на два відсоткових пункти, зробивши приріст прибутку за рік приблизно на 35%. Але, за оцінками, зростання доходу не буде, коли компанія звітує про результати деякий час у середині липня. Цілий рік заробіток збільшується приблизно на 40%, тоді як доходи очікуються, що зростуть лише на 5%. (Докладніше див. Також: Чому акції великих банків збираються руйнуватися .)

Наступний рік буде проблемою для банку, коли очікується, що прибуток зросте лише на 13, 6%, оскільки норма податкової реформи нормалізується. Тим часом, очікується, що дохід знову зросте приблизно на 5%. Але цікаво, що з середини травня, коли компанія востаннє повідомляла про результати, аналітики зменшили прогноз щодо заробітку у 2019 році приблизно на 25 базових пунктів. Це не тривожна кількість, але тенденція, яку варто переглянути, щоб побачити, чи слід продовжувати.

Оцінки BAC EPS для даних наступного фінансового року YCharts

Крива виходу

Іншим потенційним зворотним вітром є крива прибутковості, оскільки швидкість, за якою банки позичають гроші, щоб потім позичати, зменшується - потенційно скорочуючи дохід.

Можливо, заробіток у липні може перетворити долю акцій, але це може бути занадто пізно до часу приходу результатів.

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент», зареєстрованим консультантом з інвестицій та менеджером компанії, що активно керує, лише для довгого портфеля тематичного зростання. Крамер зазвичай купує та зберігає акції тривалістю від трьох до п’яти років. Клацніть тут, щоб побачити біографію Крамера та його фонди. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має наміру пропонувати пропозицію щодо продажу чи придбання будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції включають ризик, і якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов'язково спочатку проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та / або податковим фахівцем, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорену в цьому документі. За запитом радник надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулий показник не вказує на майбутній показник.