Щоденний ліміт торгів
Щоденний ліміт торгів - це максимальна сума вгору або вниз, на яку цінні папери, що торгуються біржею, можуть коливатися протягом однієї торгової сесії. Він часто використовується на ринку деривативів, особливо для опціону або ф'ючерсних контрактів, щоб використовувати надмірну волатильність, яка може настати за одну торгову сесію. Щоденні ліміти торгівлі встановлюються біржами цінних паперів, щоб захистити інвесторів від екстремальних рухів цін і відмовити від можливих маніпуляцій на ринках.
Розуміння щоденних лімітів торгівлі
Щоденні ліміти торгівлі, також відомі як щоденні ліміти цін, - це цінові діапазони, встановлені для зменшення надмірної мінливості, яка може завдати шкоди правильному функціонуванню ринків, особливо на арені сильно мінливих деривативів. Метою щоденних лімітів торгівлі є зниження шансів на надзвичайну нестабільність ринку або маніпулювання на відносно неліквідних ринках, тим більше, що ринки деривативів характеризуються високим рівнем використання.
- Як тільки буде досягнуто ліміт цін, торгнення все ще може продовжуватися на цій межі, але ціна не буде перетинати ціну, встановлену для денного ліміту торгів.
- Ринок, що досягає свого щоденного ліміту торгівлі, називається "замкнутим" ринком. Інші описові позначки включають "обмеження вгору" або "обмеження вниз" залежно від того, досягнуто верхнього або нижнього кінця діапазону.
- Іноді щоденні ліміти торгівлі можуть бути зняті протягом місяця закінчення терміну дії деривативів, як правило, ф'ючерсних контрактів, оскільки ціни можуть стати особливо мінливими. Торговці можуть не бажати здійснювати торги в ці періоди, оскільки коливання цін можуть стати надзвичайними.
- Щоденні ліміти цін застосовуються і на валютних ринках, і тоді, коли центральний банк країни встановлює обмеження для зменшення волатильності своєї валюти. Найбільш помітним прикладом цього є Китай, який має щоденний ліміт торгів ± 0, 5%.
Ось гіпотетичний приклад: припустимо, щоденний ліміт торгів для конкретного товару становив 0, 50 долара за бушель, а розрахунок за попередній день становив 5, 00 доларів. У цьому випадку трейдери не можуть продати менше ніж за 4, 50 долара або купувати за понад 5, 50 долара за бушель протягом поточної сесії. Якщо будь-який із щоденних лімітів торгівлі повинен був бути досягнутий, то цей товар вважався б "заблокованим" ринком. Також було б описано, що воно перейшло "обмеження вгору" або "обмеження вниз", виходячи з того, чи було досягнуто верхньої чи нижньої межі.
Ключові вивезення
- Щоденний ліміт торгів - це максимальна сума вгору або вниз, на яку цінні папери, що торгуються біржею, можуть коливатися протягом однієї торгової сесії.
- Щоденні ліміти торгівлі встановлюються біржами цінних паперів, щоб захистити інвесторів від екстремальних рухів цін і відмовити від можливих маніпуляцій на ринках.
- Щоденні ліміти цін застосовуються і на валютних ринках, а також тоді, коли центральний банк країни встановлює обмеження для зменшення волатильності своєї валюти.
Як щоденна торгівля обмежує впливових трейдерів
Щоденні ліміти торгівлі можуть суттєво вплинути на торгівлю, враховуючи, що ціни можуть потенційно рухатися вище або знижуватися значно швидше, коли буде досягнута відповідна крайність.
Наприклад, американські ф'ючерси на пшеницю зафіксували 30-відсотковий ліміт щоденних торгів на початку 2008 року протягом декількох сесій поспіль на тлі рясних закупівель як у спекулянтів, так і у споживачів зерна. Основна причина коливання була обумовлена нечастою кількістю втрат врожаю, які зменшили пропозицію. Деякі біржі відповіли на питання з більш високими щоденними лімітами торгівлі, щоб дозволити товарам досягти ринкових цін, і намагалися придушити попит спекулянтів із збільшенням вимог до маржі.
Валютні ринки - популярний приклад щоденних лімітів торгівлі, що встановлюються центральними банками для контролю будь-якої нестабільності. Наприклад, китайський ремінбі мав щоденний ліміт торгів у розмірі 0, 5 відсотка проти долара США, щоб допомогти зменшити волатильність. Центральні банки захищали б ці ліміти торгівлі, змінюючи склад своїх валютних резервів.
Щоденні ліміти торгівлі також можуть впливати на оцінку активів. Наприклад, фундаментальні фактори можуть впливати на справжню вартість ф'ючерсного контракту чи валюти, але неможливість досконало досягти цієї ціни може призвести до неправильного оцінювання активу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.