Визначення боротьби з проксі
Боротьба через проксі - це акція групи акціонерів, яка об'єднує сили, намагаючись зібрати достатню кількість акціонерів, щоб виграти корпоративне голосування. Іноді його називають "проксі-битвою", ця акція в основному використовується в корпоративних захопленнях, де сторонні покупці намагаються переконати існуючих акціонерів проголосувати за частину або все керівне керівництво компанії, щоб полегшити захоплення контролю над організацією.
Пояснені бойові дії через проксі: процес ворожого захоплення
Акціонери можуть звернутися до ради директорів компанії, якщо вони незадоволені конкретним рішенням керівництва. Але якщо члени правління відмовляться слухати, незадоволені акціонери можуть переконати інших акціонерів дозволити їм використовувати свої голоси через довіреність, в рамках кампанії заміни членів правління нестримних кандидатів, більш сприйнятливих до запропонованих акціонерами змін.
Покупник та цільова компанія використовують різні методи клопотання, щоб впливати на голоси акціонерів для членів ради замінника. Зазвичай акціонерам надсилається Графік 14А, що містить фінансову інформацію та інші дані про цільову компанію. Якщо проксі-бій передбачає продаж компанії, графік включає детальні умови запропонованого придбання. А на PR-фронті покупці можуть випустити відкриття, щоб активізувати поінформованість громадськості.
Компанія-еквайр зазвичай звертається до акціонерів через сторонніх проксі-адвокатів, які складають список зацікавлених сторін і звертаються до кожного окремо, щоб заявити про справу набувача. Якщо акції зареєстровані на найменування фірм, що працюють на біржових посередниках, проксі-адвокати консультуються з акціонерами цієї фірми, щоб впливати на їхні голоси.
У будь-якому випадку окремі акціонери або акції на біржі подають свої голоси певній особі, наприклад агенту з передачі акцій, який збирає інформацію. Потім компанія-еквайр пересилає результати корпоративному секретарю цільової компанії перед зборами акціонерів.
Але в більшості випадків проксі-адвокати можуть ретельно перевіряти або оскаржувати незрозумілі голоси, і вони можуть відзначати ситуації, коли акціонери кілька разів голосували або нехтували своїм підписом. Нарешті, майбутні члени ради затверджуються або відхиляються на основі остаточного підрахунку голосів.
Ключові вивезення
- Боротьба через проксі - це акція групи акціонерів, яка об'єднує сили, намагаючись зібрати достатню кількість акціонерів, щоб виграти корпоративне голосування.
- Ці пропозиції щодо голосування можуть включати заміну корпоративного управління або ради директорів.
- Проксі-бійки також виникають за корпоративні поглинання та злиття, особливо це стосується ворожих поглинань.
Участь акціонерів у боротьбі з проксі
Оскільки більшість акціонерів не зацікавлені у перегляді варіантів для директорів, може бути важко збудити їх зацікавленість у цих питаннях. Акціонери часто відсутня разом з рекомендаціями, надісланими їм, не вивчаючи потенційну кваліфікацію директора або ключові основні проблеми поглинання.
Незважаючи на те, що той самий рівень незацікавленості часто застосовується до голосів за придбання, протиборчий бій може надавати перевагу покупцю, якщо погані фінансові результати цільової компанії негативно впливають на акціонерів, особливо якщо набувач має сильні ідеї зробити компанію вигідною акціонерам. Наприклад, покупець може запропонувати продати частину неефективних активів бізнесу або збільшити дивіденди на акції.
У 2015 році Комісія з цінних паперів та бірж США докорінно звузила сферу дії правила 14а-8 (i) (9), що дозволяє компаніям блокувати пропозиції акціонерів від прийому на голосування. Ця акція дозволила інвесторам-активістам активізувати свою боротьбу в корпоративних боях.
Більше 80% активістичних цілей мають ринкові обмеження менше 1 млрд.
Реальний приклад бою проксі
За даними Money-zine, в лютому 2008 року корпорація Microsoft зробила непрошену пропозицію придбати Yahoo за 31 долар за акцію. Рада директорів Yahoo вважала, що пропозиція Microsoft недооцінила компанію, отже, зупинивши переговори між керівниками Microsoft та Yahoo.
3 травня 2008 року Microsoft відкликала свою пропозицію, і менше ніж через два тижні мільярдер Карл Ікан розпочав роботу із заміни ради директорів Yahoo через конкурс проксі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.