Основний ризик
Базовий ризик - це фінансовий ризик того, що при компенсуванні інвестицій у стратегію хеджування не відбудеться зміни цін у абсолютно протилежних один від одного напрямках. Це недосконале співвідношення між двома інвестиціями створює потенціал для надмірних прибутків або збитків у стратегії хеджування, тим самим додаючи ризик позиції.
Розуміння основного ризику
Транспортні засоби, що компенсуються, як правило, схожі за структурою, що інвестується, але вони все ще досить різні, щоб викликати занепокоєння. Наприклад, у спробі хеджувати дворічну облігацію при купівлі ф'ючерсів на казначейські векселі існує ризик, що казначейський вексель не буде коливатися однаково.
Для кількісної оцінки величини базового ризику інвестору просто необхідно взяти поточну ринкову ціну хеджуваного активу і відняти ф'ючерсну ціну контракту. Наприклад, якщо ціна нафти становить 55 доларів за барель, а майбутній контракт, який використовується для хеджування цієї позиції, оцінюється в розмірі 54, 98 долара, основа становить 0, 02 долара. Коли великі кількості акцій або контрактів беруть участь у торгівлі, загальна сума долара, прибутків чи збитків, від базового ризику може мати суттєвий вплив.
Ключові вивезення
- Базовий ризик - це потенційний ризик, який виникає внаслідок невідповідностей у захищеній позиції.
- Базовий ризик виникає, коли хеджування є недосконалим, так що втрати в інвестиції точно не компенсуються хеджуванням.
- Окремі інвестиції не мають хороших інструментів хеджування, що може спричинити загрозу більше, ніж інші активи.
Інші форми базового ризику
Інша форма базового ризику відома як локальний базовий ризик. Це спостерігається на товарних ринках, коли контракт не має тієї ж точки доставки, як потреби продавця товару. Наприклад, виробник природного газу в Луїзіані несе базовий ризик, якщо він вирішить захистити свій ціновий ризик контрактами, що виконуються в Колорадо. Якщо контракти в Луїзіані торгуються на рівні $ 3, 50 за мільйон британських теплових одиниць (MMBtu), а Колорадонські контракти торгуються на рівні $ 3, 65 / ММБту, ризик для локальної бази становить 0, 15 дол. / ММБту.
Ризик на основі продукту чи якості виникає, коли контракт на один товар чи якість використовується для хеджування іншого товару чи якості. Приклад цього часто застосовується як реактивне паливо, яке піддається хеджуванню сирою нафтою або дизельним паливом з низьким вмістом сірки, оскільки ці контракти набагато ліквідніші, ніж похідні самого реактивного палива. Компанії, що здійснюють ці торги, як правило, добре обізнані з товарним ризиком, але охоче приймають ризик, а не взагалі не хеджують.
Базовий ризик у календарі виникає, коли компанія або інвестор хеджує позицію за контрактом, який не закінчується в ту ж дату, коли хеджується позиція. Наприклад, ф'ючерси на бензин RBOB на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX) закінчуються в останній календарний день місяця до його доставки. Таким чином, контракт, який можна отримати в травні, закінчується 30 квітня. Хоча ця невідповідність може бути лише на короткий проміжок часу, базовий ризик все ще існує.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.