Berkshire Hathaway Stock

Одна з найбільших публічно торгуваних компаній у світі, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), у своєму листі до акціонерів 2014 року вимагала загального приросту на 751, 113% протягом періоду 1964-2014 років. 14 серпня 2014 року акції класу A Berkshire Hathaway досягли 200 000 доларів, що є найвищою ціною долара за акцію для будь-яких біржових торгів у США.

Інвестиції в розмірі 1000 доларів на оцінку акцій Berkshire Hathaway за 1964 рік в 1964 році принесуть понад 10 мільйонів доларів США, виключаючи виплату дивідендів 1967 року.

Ключові вивезення

• Berkshire Hathaway - холдингова компанія Warren Buffet, яка інвестує в різноманітний спектр бізнесу.
• Компанія випустила два класи акцій, торгуючи акціями A на ціні понад 300 000 доларів за штуку - ніколи не ділившись.
• Біржові акції призначені більше для роздрібних інвесторів, близько 200 доларів за акцію.
• За останні 5 років BRK.A помітно перевищив індекс S&P 500.

Історія про Бершхір Хетхауей

Первісно текстильна компанія в Новій Англії, яку придбав Уоррен Баффет, Беркшир Хетхауей став інвестиційним інструментом для інших інвестицій Баффетта, в основному в страховій галузі. Серед його дочірніх компаній однією з найпомітніших є GEICO, яка забезпечила покриття для понад 22 мільйонів автомобілів на кінець 2014 року.

Хоча страховий портфель Berkshire Hathaway та перелік дочірніх підприємств, що належать до нього, є головним рушієм прибутку, компанія також має акції великих страхових корпорацій, зокрема American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson та Visa.

Класи Беркширського фонду

Торгуючи на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), акції Berkshire торгують у двох класах, акціях A та B.

У той час як Беркшир існував задовго до поглинання Баффет в 1964 році (він почав купувати акції в 1962 році), компанія вважає 1964 рік своїм початковим роком для вимірювання корпоративних показників. Первісне IPO від акцій класу A було до приходу Баффетта, але вартість акції оцінюється у 19 доларів.

Буфетт, що переконаний у довгостроковому інвестуванні вартості, не допустив жодного розбиття акцій для акцій класу A. Торгуючи більш ніж 22 000 доларів США за акцію в 1995 році, акції класу A Беркшира були недоступними для більшості інвесторів.

У відповідь на вимоги ринку щодо більшої доступності та ліквідності, 9 травня 1996 року Беркшир випустив акції класу B, щоб дозволити середнім інвесторам включити компанію до своїх портфелів. Власник однієї акції класу B має 1/1500 частку акцій та 1/10000 голосів права акціонера класу A. Власник акції класу A має право конвертувати його в 1500 акцій звичайного запасу класу B, але ця пільга конвертації не працює у зворотному напрямку. І акціонери класу A, і B можуть відвідувати щорічні збори в Беркширському Хетхауеї, які проводяться в першу суботу травня.

Ніколи не розбиваємо акції

Уоррен Баффет ніколи не робив розбиття акцій Berkshire Hathaway класу A (BRK-A), і він наголошував, що акції класу A ніколи не зазнають розколу. Міркування Баффет про те, що він не проводив розкол акцій BRK.A, відповідає правильній його філософії інвестицій.

Інвестиційний підхід Баффет завжди був таким, як інвестор, що купує покупку, зосереджений на вартості та довгостроковому зростанні - полярній протилежності внутрішнього трейдера. Відповідно до цього фундаментального підходу до інвестування, він вважає, що дозволяючи ціні акцій Berkshire Hathaway класу A залишатися на рівні, який заохочує купувати акції на довгострокову перспективу, а не торгувати за нею та виходити з неї, залучає той же тип інвестор як він сам, тобто інвестори з розширеним інвестиційним горизонтом та стратегіями інвестування.

Пізніше Баффет створив акції Berkshire Hathaway класу B (BRK-B), які продають за невелику частку ціни акцій класу A, із заявленою метою, що дозволяє роздрібним інвесторам купувати акції Berkshire Hathaway безпосередньо. У 2010 році Беркшир Хетвейвей здійснив розкол акцій класу B, причому не за традиційними курсами від двох до одного або від трьох до одного, а за курсом від 50 до одного. Хоча деякі можуть стверджувати, що ця акція суперечить заявленій політиці Баффетта щодо нерозбиття щодо акцій класу A, вона насправді логічно правильна у відповідності з його обґрунтуванням створення акцій класу B - робити (і роблячи розкол, утримувати) акції Berkshire Hathaway, доступні для менших інвесторів.

Скільки б грошей ви мали б, якби інвестували в BRK.A та BRK.B

Якби ви інвестували 1000 доларів в акції класу А за ціною 19 доларів за акцію під час поглинання Баффет в 1964 році, ви б володіли 52 акціями. За ціною закриття акцій BRK.A 26 січня 2016 р. 189 640 доларів США, ваші 52 акції коштували б 9 861 280 доларів США, забезпечуючи теоретичну 986, 028% дохідність за 52-річний період. Ці розрахунки виключають одноразовий дивіденд з 1967 р., Оскільки політика Беркшира вважає, що доцільніше розподіляти прибуток компанії іншими способами.

Якби ви інвестували 1180 доларів відразу після IPO Беркшира Хатхауея, припускаючи, що можете придбати цю частку Беркшира за ціною IPO в 1180 доларів, у вас буде лише одна акція. Після того, як акції «Беркшир Хетхауей» класу B «50 на один» розділилися на акції 21 січня 2010 року, вам належить 50 акцій замість однієї. За ціною закриття $ 125, 89 26 січня 2016 року ваші інвестиції коштували б $ 6 294, 50, забезпечуючи 433, 43% прибутку за 21-річний період.

Це просто гіпотетичні повернення. Наприклад, через комісійні витрати та проблеми з ліквідністю, як правило, неможливо придбати лише одну акцію, наприклад. Однак це чудові приклади сили інвестування цінностей.

Майбутнє

Хоча Беркшир набагато більш диверсифікований, ніж компанії, які працюють в основному в страховій галузі, компанія має значну частину свого портфеля в страхових компаніях. Існує ризик того, що американські регулятори можуть призначити Беркшир систематично важливим, примушуючи посилювати обмеження щодо капіталу та ліквідності.

У своєму квартальному звіті за серпень 2015 року Баффет оголосив протилежну ставку (8, 5 млн акцій) на кабельний оператор Charter Communications. Враховуючи неминучу загрозу обрізання шнура, цей хід спантеличить деяких інвесторів.

З іншого боку, в цьому ж квартальному звіті було виявлено, що Беркшир повністю ліквідував свої акції Phillips 66 та National Oilwell Varco у відповідь на падіння цін на нафту. Цей крок у поєднанні зі здатністю компанії повертати близько 20% на рік за балансовою вартістю з 1965 року за допомогою різноманітного портфеля забезпечує підтримку того, що Беркшир все ще може випереджати ринок у майбутньому.