Визначення коефіцієнта обороту активів

Що таке коефіцієнт обороту активів?

Коефіцієнт оборотності активів вимірює величину продажу або доходів компанії відносно вартості її активів. Коефіцієнт оборотності активів може використовуватися як показник ефективності, з якою компанія використовує свої активи для отримання доходу.

Чим вище коефіцієнт оборотності активів, тим ефективніше компанія. І навпаки, якщо компанія має низький коефіцієнт оборотності активів, вона вказує, що вона не ефективно використовує свої активи для отримання продажів.

Ключові вивезення

• Оборот активів - відношення загального обсягу продажів або доходу до середніх активів.
• Цей показник допомагає інвесторам зрозуміти, наскільки ефективно компанії використовують свої активи для отримання продажів.
• Інвестори використовують коефіцієнт оборотності активів для порівняння подібних компаній у тому ж секторі чи групі.
• Це інструмент для визначення того, які фірми використовують найбільше своїх активів та виявлення слабких місць у фірмах.

Формула обороту активів є

Оборот активів = загальний обсяг продажів, що підпадають на продаж + кінцеві активи2 в іншому місці: загальний обсяг продажів = річний обсяг продажів загальний облік активів = активи на початок року кінцеві активи = активи на кінець року \ початок {узгоджений} & \ текст {оборот активів} = \ frac {\ текст { Загальний обсяг продажів}} {\ frac {\ text {Початкові активи} \ + \ \ текст {Кінцеві активи}} {2}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {Загальний обсяг продажів = = текст { Загальна річна сума продажів \ \ & \ текст {Початок активів} = \ текст {Активи на початок року} \\ & \ текст {Кінцеві активи} = \ текст {Активи на кінець року} \\ \ кінець {вирівняні} Оборот активів = 2Початкові активи + Кінцеві активи Загальний обсяг продажів, де: Загальний обсяг продажів = Загальний річний обсяг продажів Активні кошти = Активи на початок рокуЗаключні активи = Активи на кінець року

2:12

Коефіцієнт обороту активів

Про що вам говорить коефіцієнт обороту активів?

Коефіцієнт оборотності активів розраховується щорічно. Загальна кількість активів, використана в знаменнику, може бути обчислена, взявши середнє значення активів на балансі на початок року та на кінець року.

Чим вищий коефіцієнт оборотності активів, тим краще працює компанія, оскільки більш високі коефіцієнти означають, що компанія приносить більше доходу за долар активів. Коефіцієнт оборотності активів, як правило, вищий для компаній у певних секторах, ніж в інших. Наприклад, роздрібні та споживчі скоби, наприклад, мають відносно невеликі бази активів, але мають високий обсяг продажів - таким чином, вони мають найвищий середній коефіцієнт оборотності активів. І навпаки, фірми в таких галузях, як комунальні послуги та нерухомість, мають велику базу активів і низький оборот активів.

Оскільки це співвідношення може сильно відрізнятися від однієї галузі до іншої, порівняння коефіцієнтів оборотності активів роздрібної компанії та телекомунікаційної компанії було б не дуже результативним. Порівняння мають сенс лише тоді, коли вони зроблені для різних компаній у межах одного сектору.

Приклад використання коефіцієнта обороту активів

Давайте обчислимо коефіцієнт оборотності активів для чотирьох компаній у секторах роздрібної торгівлі та телекомунікацій - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T) і Verizon Communications Inc. (Verizon Communications Inc. NYSE: VZ) - за фінансовий рік, що закінчився 2016 рік.

AT&T і Verizon мають коефіцієнт оборотності активів менше одного, що характерно для фірм у секторі телекомунікацій та комунальних послуг. Оскільки у цих компаній є велика база активів, очікується, що вони повільно перевернуть свої активи за рахунок продажів. Зрозуміло, не було б сенсу порівнювати коефіцієнти оборотності активів для Walmart та AT&T, оскільки вони працюють у дуже різних галузях. Але порівняння коефіцієнтів оборотності активів для AT&T та Verizon може дати кращу оцінку того, яка компанія ефективніше використовує активи.

Наприклад, із таблиці Verizon повертає свої активи швидше, ніж AT&T. За кожен долар активів Walmart приносив 2, 30 доларів продажів, а Target - 1, 79 долара. Цільовий оборот може свідчити про те, що роздрібна компанія зазнала млявих продажів або тримала застарілі товарні запаси. Крім того, його низький оборот може також означати, що компанія використовує методи нестабільного збору. Період стягнення фірми може бути занадто довгим, що призводить до збільшення дебіторської заборгованості. Ціль також не може ефективно використовувати свої активи: основні засоби, такі як майно чи обладнання, можуть простоювати або не використовуватись на повну потужність.

Використання коефіцієнта обороту активів за допомогою аналізу DuPont

Коефіцієнт оборотності активів є ключовим компонентом аналізу DuPont, системи, яку корпорація DuPont почала використовувати протягом 1920-х років для оцінки ефективності діяльності корпоративних підрозділів. Перший крок аналізу DuPont розбиває рентабельність власного капіталу (ROE) на три компоненти, один з яких - оборот активів, інші два - маржа прибутку та фінансовий леверидж. Перший крок аналізу DuPont можна проілюструвати наступним чином:

ROE = (Чистий прибуток) ⎵Прибуток на користь × (ПрибутокAA) ⎵Завдання обороту × (AAAE) ⎵Фінансові важелі в іншому місці: AA = Середні активиAE = Середній капітал \ початок {узгоджується} & \ текст {ROE} = \ underbrace {\ left ( \ frac {\ text {Чистий дохід}} {\ текст {Дохід}} \ праворуч}} _ \ текст {Маржа прибутку} \ раз \ underbrace {\ зліва (\ frac {\ текст {Дохід}} {\ текст {AA }} \ праворуч} _ \ текст {Оборот активів} \ раз \ недоступний {\ лівий (\ frac {\ текст {AA}} {\ текст {AE}} \ праворуч)} _ \ текст {Фінансовий леверидж} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {AA} = \ текст {Середні активи} \\ & \ текст {AE} = \ текст {Середній капітал} \\ \ кінець {вирівняно} ROE = Маржа прибутку ( ДохідNet Дохід) × Оборот активів (AARevenue) × Фінансовий леверидж (AEAA), де: AA = Середні активиAE = Середній капітал

Іноді інвесторам та аналітикам більше цікаво оцінити, наскільки швидко компанія перетворює свої основні засоби або оборотні активи в продажі. У цих випадках аналітик може використовувати конкретні коефіцієнти, такі як коефіцієнт оборотності основних фондів або коефіцієнт оборотного капіталу для обчислення ефективності цих класів активів.

Різниця між оборотом активів і оборотом основних засобів

Хоча коефіцієнт оборотності активів вважає середній загальний обсяг активів у знаменнику, коефіцієнт оборотності основних засобів розглядає лише основні засоби. Коефіцієнт оборотності основних фондів (FAT), як правило, використовується аналітиками для оцінки ефективності роботи. Цей коефіцієнт ефективності порівнює чистий обсяг продажів (звіт про прибуток) та основні засоби (баланс) і вимірює здатність компанії генерувати чисті продажі за рахунок своїх інвестицій в основний капітал, а саме у нерухомість, обладнання та обладнання (ЗНЗ). Баланс основних засобів використовується за вирахуванням накопиченої амортизації. Загалом, більший коефіцієнт оборотності основних фондів свідчить про те, що компанія більш ефективно використовує інвестиції в основні засоби для отримання доходу.

Обмеження коефіцієнта обороту активів

Хоча коефіцієнт оборотності активів повинен використовуватися для порівняння схожих запасів, подібне порівняння не дає всіх деталей, які були б корисні для аналізу запасів. Можливо, що коефіцієнт оборотності активів компанії за один рік істотно відрізняється від попередніх або наступних років. Інвесторам слід переглянути тенденцію коефіцієнта оборотності активів з часом, щоб перевірити, чи покращується або погіршується використання активів.

Коефіцієнт оборотності активів може бути штучно спущений, коли компанія здійснює великі покупки активів в очікуванні більш високого зростання. Аналогічно, продаж активів для підготовки до зменшення зростання штучно збільшить цей коефіцієнт. Багато інших факторів (наприклад, сезонність) можуть впливати на коефіцієнт оборотності активів компанії протягом періодів, менших за рік.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як використовувати аналіз DuPont для оцінки ROE компанії Аналіз DuPont є основою для аналізу основних показників, популяризованих корпорацією DuPont. Аналіз DuPont - це корисна методика, яка використовується для розкладання різних драйверів рентабельності власного капіталу (ROE). більше Коефіцієнт оборотності основних фондів Коефіцієнт оборотності основних фондів - це коефіцієнт, який вимірює, наскільки ефективно компанія генерує чисті продажі за рахунок своїх інвестицій в основний капітал. Цей коефіцієнт ефективності порівнює чистий обсяг продажу основних фондів і вимірює здатність компанії генерувати чисті продажі за рахунок своїх інвестицій в основний капітал. докладніше Розуміння прибутковості середніх активів Рентабельність середніх активів (ROAA) - показник, який використовується для оцінки прибутковості активів фірми, і найчастіше використовується банками та іншими фінансовими установами як засіб для оцінки фінансових показників. докладніше Чому значення коефіцієнта обороту дебіторської заборгованості Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості вимірює ефективність компанії щодо стягнення дебіторської заборгованості або грошей, заборгованих клієнтами. Коефіцієнт показує, наскільки добре компанія використовує та управляє кредитом, який надає клієнтам, і як швидко цей короткостроковий борг перетворюється на готівку. докладніше Як працює коефіцієнт левериджу Коефіцієнт левериджу - це будь-який із декількох фінансових показників, який розглядає, скільки капіталу надходить у вигляді боргу, або який оцінює здатність компанії виконувати фінансові зобов'язання. докладніше Як працює аналіз співвідношення Аналіз співвідношення відноситься до методу аналізу ліквідності, операційної ефективності та прибутковості компанії шляхом порівняння позицій у її фінансовій звітності. більше Партнерські посилання