Викуповувати
Викуп, також відомий як викуп акцій, - це коли компанія купує власні непогашені акції, щоб зменшити кількість акцій, наявних на відкритому ринку. Компанії викуповують акції з кількох причин, наприклад, для збільшення вартості акцій, що залишилися, за рахунок скорочення пропозиції або для запобігання іншим акціонерам брати контрольний пакет акцій.
2:00Як працює "Покупка"?
Розуміння зворотних заходів
Покупка дозволяє компаніям інвестувати в себе. Зменшення кількості випущених на ринку акцій збільшує частку акцій, що належать інвесторам. Компанія може відчути, що її акції недооцінені, і зробити викуп, щоб забезпечити інвесторам прибуток. А оскільки компанія є бичачою у своїх поточних операціях, викуп також збільшує частку заробітку, що виділяється на частку. Це підвищить ціну акцій, якщо збережеться однакове співвідношення ціни до прибутку (P / E).
Викуп акцій зменшує кількість існуючих акцій, що робить кожну велику частку корпорації. Таким чином, EPS-акція збільшується, тоді як співвідношення ціни до прибутку (P / E) зменшується або зростає ціна акцій. Викуп акцій демонструє інвесторам, що у бізнесу є достатня кількість грошових коштів, виділених для надзвичайних ситуацій, і низька ймовірність економічних проблем.
Ще одна причина викупу - компенсація. Компанії часто нагороджують своїх співробітників та керівництво винагородами акцій та акціями. Щоб отримати належну винагороду та опціони, компанії викуповують акції та випускають їх працівникам та керівництву. Це допомагає уникнути розрідження існуючих акціонерів.
Оскільки викуп акцій здійснюється з використанням нерозподіленого прибутку фірми, чистий економічний ефект для інвесторів був би таким самим, як якщо б цей нерозподілений прибуток виплачувався як дивіденди акціонерам.
Як компанії здійснюють викуп
Покупки здійснюються двома способами:
- Акціонерам може бути представлена тендерна пропозиція, коли вони мають можливість подати або подати тендерну пропозицію всі або частину своїх акцій протягом визначеного періоду часу з надбавкою до поточної ринкової ціни. Ця премія компенсує інвесторам тендер на свої акції, а не на їх утримання.
- Компанії викуповують акції на відкритому ринку протягом тривалого періоду часу і навіть можуть мати намічену програму викупу акцій, яка купує акції в певний час або через регулярні проміжки часу.
Компанія може фінансувати викуп, беручи на себе борг, готівкою на руках або грошовим потоком від операцій.
Розширений викуп акцій - це збільшення існуючого плану викупу акцій компанії. Розширений викуп акцій прискорює план викупу акцій компанії і призводить до більш швидкого скорочення частки акцій. Вплив розширеного викупу акцій на ринок залежить від його масштабів. Великий, розширений викуп, можливо, призведе до зростання ціни акцій.
Коефіцієнт викупу враховує викуп доларів, витрачених за минулий рік, поділений на його ринкову капіталізацію на початок періоду викупу. Коефіцієнт викупу дозволяє порівняти потенційний вплив викупів у різних компаніях. Це також є хорошим показником здатності компанії повернути цінність своїм акціонерам, оскільки компанії, які здійснюють регулярні викупи, історично перевершували широкий ринок.
Ключові вивезення
- Викуп - це коли корпорація купує власні акції на фондовому ринку.
- Повторний викуп зменшує кількість випущених акцій, тим самим завищуючи (позитивний) прибуток на акцію і, часто, вартість акцій.
- Покупка акцій може продемонструвати інвесторам, що бізнес має достатньо грошових коштів, призначених для надзвичайних ситуацій, і низька ймовірність економічних проблем.
Приклад викупу
Ціна акцій компанії не виправдала акцій конкурентів, навіть незважаючи на те, що фінансовий рік у нього був солідний. Щоб винагородити інвесторів та забезпечити їх повернення, компанія оголошує програму викупу акцій для викупу 10 відсотків своїх непогашених акцій за поточною ринковою ціною.
Компанія мала 1 мільйон доларів заробітку та 1 мільйон непогашених акцій до викупу, що прирівнюється до прибутку на акцію (EPS) у розмірі 1 долара. Торгуючи за ціною акцій у розмірі 20 доларів США, її коефіцієнт P / E становить 20. При всьому іншому рівні 100 000 акцій буде викуплено, а новий EPS - 1, 11 долара США, або 1 мільйон доларів прибутку, що розподіляться на понад 900 000 акцій. Щоб зберегти те саме співвідношення P / E 20, акції повинні торгувати до 11 відсотків, до 22, 22 долара.
$ 1 трлн
Покупки в 2018 році серед усіх американських компаній вперше в історії перевершили цю суму. Протягом 2018 року компанія Apple, Inc. отримала 100 мільярдів доларів викупів.
Критика викупу акцій
Покупка акцій може створити інвесторам враження, що корпорація не має інших вигідних можливостей для зростання, що є проблемою для зростаючих інвесторів, які шукають збільшення прибутку та прибутку. Корпорація не зобов’язана викуповувати акції через зміни на ринку чи в економіці.
Викуп акцій ставить бізнес у загрозливу ситуацію, якщо економіка спаде, або корпорація стикається з фінансовими проблемами, які вона не може покрити. Інші стверджують, що іноді викупи використовуються для штучного завищення ціни акцій на ринку, що також може призвести до підвищення бонусів виконавчої влади. (Про те, як читати, див. "4 причини інвесторам, як викуп")
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.