Структура капіталу

Що таке структура капіталу

Структура капіталу - це те, як фірма фінансує свої загальні операції та зростання, використовуючи різні джерела коштів. Заборгованість надходить у формі випусків облігацій або довгострокових облігацій, а власний капітал класифікується як звичайні акції, привілейовані акції або нерозподілений прибуток. Короткострокова заборгованість, така як вимоги до оборотних коштів, також вважається частиною структури капіталу.

1:47

Структура капіталу

НАРУШЕННЯ ВНИЗ

Структура капіталу може бути сумішшю довгострокової заборгованості фірми, короткострокової заборгованості, загального капіталу та привілейованого капіталу. Частка коротко- та довгострокової заборгованості компанії враховується при аналізі структури капіталу. Коли аналітики посилаються на структуру капіталу, вони, швидше за все, мають на увазі коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E), який дає змогу зрозуміти, наскільки ризикована компанія. Зазвичай компанія, яка сильно фінансується заборгованістю, має більш агресивну структуру капіталу і тому становить більший ризик для інвесторів. Однак цей ризик може бути основним джерелом зростання фірми.

Борг проти власного капіталу

Борг - це один із двох основних способів залучення капіталу на ринках капіталу. Компанії люблять видавати борг через податкові переваги. Виплати відсотків оподатковуються податком. Борг також дозволяє компанії або бізнесу зберігати право власності на відміну від власного капіталу. Крім того, у періоди низьких процентних ставок борг є рясним та легким для доступу.

Власний капітал дорожчий за борг, особливо коли процентні ставки низькі. Однак, на відміну від боргу, власний капітал не потрібно повертати, якщо прибуток зменшується. З іншого боку, власний капітал представляє вимогу щодо майбутніх прибутків компанії як власника.

Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу як міра структури капіталу

І борг, і власний капітал можна знайти на балансі. Активи, зазначені в балансі, купуються за допомогою цієї заборгованості та власного капіталу. Компанії, які використовують більше боргу, ніж власний капітал для фінансування активів, мають високий коефіцієнт залучення та агресивну структуру капіталу. Компанія, яка платить за активи з більшим капіталом, ніж борг, має низький коефіцієнт левериджу та консервативну структуру капіталу. Однак, високий коефіцієнт залучення та / або агресивна структура капіталу також може призвести до підвищення темпів зростання, тоді як консервативна структура капіталу може призвести до зниження темпів зростання. Мета управління компанії - знайти оптимальне поєднання боргу та власного капіталу, яке також називають оптимальною структурою капіталу.

Аналітики використовують коефіцієнт D / E для порівняння структури капіталу. Він розраховується шляхом ділення боргу на власний капітал. Кмітливі компанії навчилися включати як борг, так і власний капітал у свої корпоративні стратегії. Однак часом компанії можуть занадто сильно покладатися на зовнішнє фінансування, зокрема на борги. Інвестори можуть контролювати структуру капіталу фірми, відстежуючи коефіцієнт D / E та порівнюючи його з аналогічними показниками компанії.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Коефіцієнти капіталізації Коефіцієнти капіталізації - це показники, які вимірюють частку боргу в структурі капіталу компанії. Коефіцієнти капіталізації включають відношення боргу до власного капіталу, відношення довгострокової заборгованості до капіталізації та загального коефіцієнта боргу до капіталізації. більше Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу - D / E Визначення Коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E) вказує, скільки боргу компанія використовує для фінансування своїх активів відносно вартості власного капіталу. докладніше Як працює коефіцієнт левериджу Коефіцієнт левериджу - це будь-який із декількох фінансових показників, який розглядає, скільки капіталу надходить у вигляді боргу, або який оцінює здатність компанії виконувати фінансові зобов'язання. докладніше Як працює аналіз співвідношення Аналіз співвідношення відноситься до методу аналізу ліквідності, операційної ефективності та прибутковості компанії шляхом порівняння позицій у її фінансовій звітності. більше Фінансування боргу Боргове фінансування відбувається, коли фірма збирає гроші на оборотні кошти або капітальні витрати, продаючи боргові інструменти фізичним та інституційним інвесторам. докладніше Розуміння оптимальної структури капіталу Оптимальна структура капіталу - це суміш боргу, привілейованих акцій та звичайних акцій, що забезпечує максимальну ціну акцій компанії за рахунок мінімізації її вартості капіталу. більше Партнерські посилання