Фонд закритого типу
Фонд закритого типу - це портфель об'єднаних активів, який залучає фіксовану суму капіталу за допомогою первинного розміщення акцій (IPO), а потім перераховує акції для торгівлі на фондовій біржі.
Як і пайовий фонд, фонд закритого типу має професійного менеджера, який здійснює нагляд за портфелем та активно купує та продає активи холдингу. Подібно до фондового фонду, який торгується біржею, він торгує як власний капітал, оскільки його ціна коливається протягом торгового дня. Однак закритий фонд унікальний тим, що після його IPO материнська компанія не випускає додаткових акцій. Також сам фонд не може викупити - викупити - акції. Натомість, як і окремі акції, фонд можуть купувати чи продавати лише на вторинному ринку лише інвестори.
Інші назви фонду закритого типу включають "інвестиції закритого типу" та "взаємний фонд закритого типу".
Як працює закритий фонд
Хоча фонд закритого типу має декілька унікальних характеристик, які відрізняють його від відкритого фонду, наприклад, взаємного фонду або біржового фонду (ETF), він також має декілька подібностей з цими двома цінними паперами. Як закриті, так і відкриті фонди управляє інвестиційним радником через команду управління, яка здійснює торгівлю портфелем. Вони також стягують річний коефіцієнт витрат і можуть здійснювати розподіл доходу та приросту капіталу акціонерам.
Фонд закритого типу організований як державна інвестиційна компанія, і йому, і його портфельному менеджеру необхідна реєстрація комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Він, як правило, активно управляється на відміну від більшості ETF або індексних пайових фондів, а його портфель цінних паперів, як правило, зосереджується на певній галузі, географічному ринку чи ринковому секторі.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Фонд закритого типу створюється, коли інвестиційна компанія збирає гроші через IPO, а потім торгує своїми акціями на публічному ринку, як акції.
- Закриті фонди часто пропонують більший прибуток або кращі потоки доходів, ніж їхні відкриті фонди.
- Ціна фонду закритого типу коливається відповідно до попиту та пропозиції, а також змінних цінностей акцій його портфеля.
Як відрізняються фонди закритого типу
Однак закриті фонди відрізняються від відкритих фондів принципово. Фонд закритого типу збирає встановлений розмір капіталу лише один раз, шляхом IPO, шляхом випуску фіксованої кількості акцій, придбаних інвесторами. Зрештою, акція продажу акцій "закрита" - отже, назва. У фонд не надходить новий інвестиційний капітал. Навпаки, пайові та фондові фонди постійно приймають нові долари інвесторів, випускаючи додаткові акції та викуповуючи - або викуповують - акції у акціонерів, які бажають продати.
Список закритих фондів на біржах, де їх акції торгуються так само, як акції зі зміною цін акцій протягом торгового дня. Ця діяльність з лістингом контрастує з відкритими взаємними фондами, ціна яких ділиться лише один раз, наприкінці торгового дня. Хоча ціна акцій відкритого фонду базується на вартості чистого активу (NAV) портфеля, ціна акцій закритого фонду коливається відповідно до ринкових сил. Ці сили включають попит та пропозицію, а також зміни цінних паперів у фондах фонду.
Оскільки вони торгують виключно на вторинному ринку, фонди закритого типу також вимагають брокерського рахунку для купівлі та продажу. Фонд відкритого типу часто можна придбати безпосередньо через інвестиційну компанію, яка спонсорує фонд.
Плюси
Диверсифікований портфель
Професійне управління
Прозоре ціноутворення
Вища врожайність, ніж відкриті фонди
Мінуси
З урахуванням мінливості
Менш ліквідний, ніж відкриті кошти
Доступно лише через брокерів
Можуть сильно знижуватися
Закриті фонди та чиста вартість активів
Одна з унікальних особливостей фонду закритого типу - це його ціна. NAV фонду розраховується регулярно. Однак ціна, якою вона торгує на біржі, повністю визначається попитом і пропозицією. Цей попит інвесторів може призвести до закритих торгів фондом з премією або знижкою до його НАВ. Преміальна ціна означає, що ціна акції вище NAV, тоді як дисконт протилежний, нижче NAV, значення.
Закриті фонди можуть торгувати преміями та знижками з кількох причин. Вони можуть бути зосереджені на популярному секторі та відображають настрої цього сектора. Ці кошти також можуть торгувати з надбавкою, якщо фондом керує історично успішний інкасатор. І навпаки, брак попиту інвесторів або поганий ризик та профілі повернення фонду можуть призвести до того, що він торгуватиметься зі знижкою до своєї ВАВ.
Як було сказано раніше, закриті фонди не викуповують акції у інвесторів, але інвестори можуть торгувати акціями між собою. Оскільки фонди закритого типу не викуповують акції інвесторів, вони не підтримують великі резерви грошових коштів, залишаючи їм більше коштів для інвестування. Вони також можуть широко використовувати важелі - позиковий капітал - для збільшення прибутку. Як результат, фонди закритого типу часто пропонують більшу прибутковість або кращі потоки доходу, ніж їхні партнери з взаємними фондами відкритого фонду.
Приклади закритих фондів
Найбільший тип закритого фонду - оцінюваний активами, що управляються - це муніципальні облігаційні фонди. Ці великі кошти інвестують у боргові зобов’язання органів державного та місцевого самоврядування та державних установ. Менеджери цих фондів часто прагнуть широкої диверсифікації для мінімізації ризику, але також часто покладаються на важелі для максимізації прибутку.
Менеджери також будують глобальні та міжнародні фонди з запасами або інструментами з фіксованим доходом у всьому світі. До них належать глобальні фонди, що поєднують цінні папери США та міжнародні; міжнародні фонди, які купують лише цінні папери, що не є США, та фонди, що розвиваються, які можуть бути дуже мінливими та менш ліквідними через країни, в які вони інвестують.
Одним з найбільших закритих фондів є Глобальний диверсифікований фонд доходів від власного капіталу Eaton Vance. Заснована в 2007 році, вона має ринкову обмеження в 2, 46 млрд. Дол. США станом на квітень 2019 року. Основною інвестиційною метою є забезпечення поточного доходу та прибутків з другорядним завданням збільшення капіталу.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.