Холодна війна з Китаєм зашкодить американським акціям довго після угоди про торгівлю

Навіть якщо США та Китай підпишуть угоду про торгівлю, конкуренція між найбільшими світовими економіками, ймовірно, зашкодить американським акціям. Це тому, що технологічна галузь, де Америка домінувала, вже стає ключовим полем бою в холодній війні, що розгортається між Вашингтоном та Пекіном.

Цей конфлікт, ймовірно, посилиться, згідно з головною історією Баррона.

"Існує думка, що занадто багато ланцюгів поставок інформаційних та комунікаційних технологій зосереджене на Китаї", - сказав Пол Тріоло, керівник відділу геотехнологій з консалтингової фірми з політичних ризиків Eurasia Group. Він сказав: "Якщо ми У конфлікті та використовуючи інфраструктуру, побудовану Китаєм, вони теоретично можуть натиснути кнопку та вимкнути все. Після 30 років, коли компанії говорять про те, що компанії повинні оптимізувати ланцюги поставок та переїхати за кордон, зараз ми говоримо, що це питання безпеки ".

Нижче наведено вибірку американських компаній, які особливо вразливі в цьому конфлікті.

8 акцій, що потрапили в нову "холодну війну"

• ТОВ "Флекс" (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Прикладні матеріали вкл. (AMAT)

Джерело: Barron's

Значення для інвесторів

Flex пропонує логістичні послуги мережі постачань, в той час як Qorvo розробляє передові комунікаційні технології, що застосовуються в мобільних комунікаційних, аерокосмічних та оборонних програмах. Applied Materials - провідний виробник заводського обладнання, на якому виробляються напівпровідники. Інші компанії вище є провідними виробниками чіпів.

П'ять із цих компаній - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel та Qorvo - піддаються ризику через зусилля, керовані США щодо обмеження глобального продажу технічного та телекомунікаційного обладнання, що продається китайським Huawei Technologies Co. Ltd. п'ять компаній мали принаймні 90 мільйонів доларів продажів Huawei в 2017 році, останній рік, за який доступні дані за Barron's, ці продажі тепер можуть бути запорукою шкоди нової холодної війни. Huawei перетворився на головного конкурента американської компанії Cisco Systems Inc. (CSCO) на ринку комп'ютерної та комунікаційної мережевої техніки та послуг.

Побічний збиток

Адміністрація Трампа націлена на Huawei з кількох причин: тісні зв’язки з китайським військовим та шпигунським апаратом, за порушення міжнародних санкцій проти Ірану та за звинувачення у причетності до крадіжок інтелектуальної власності. США закликають своїх союзників заборонити продукти Huawei використовувати як у цивільних, так і у військових додатках зв'язку. Американським компаніям, ймовірно, буде заборонено продавати Huawei, подібно до заборони, розміщеної на китайському виробнику телекомунікаційного обладнання ZTE Corp. (ZTCOF) на час у 2018 році. Коли було оголошено про заборону, акції ключових постачальників ZTE взяли великі хіти, за Барроном.

Фішки запасу ризику

Тим часом Китай вирішив розширити власну напівпровідникову галузь, щоб зменшити імпорт і, зрештою, стати головним міжнародним постачальником. Зараз Китай імпортує близько 70% чіпів, які використовує. Це має великі наслідки для шести з восьми акцій таблиці, які покладаються на китайський ринок за значними частками їх загального доходу, за аналізом Wolfe Research та Bloomberg, цитованими Barron's: Qualcomm, 67%; Мікрон, 57%; Бродком, 49%; AMD, 39%; Застосовувані матеріали, 30%; та Intel, 27%.

Попереду

Ці тенденції означають, що Китай швидко перетворюється з можливості для американських фондових інвесторів та корпорацій у потенційне мінне поле. Компанія Huawei переросла у гігантського міжнародного технічного гравця, за прогнозованими фінансовими доходами за 2018 рік у 108 мільярдів доларів та продажами у 170 країнах за Баррона. Дан Ванг, аналітик компанії Gavekal Research, вважає, що широкомасштабні заборони можуть сильно нашкодити компанії. Якщо це станеться, можуть настати заходи відплати уряду Китаю та націоналістичний зворотний зв'язок проти американських компаній з боку китайських підприємств та споживачів.