Заробіток компанії та EPS: все, що потрібно знати інвесторам

На фондовому ринку не можна багато зробити, не розуміючи заробітку. Усі керівники та аналітики досліджень одержимі цим числом, котрий часто цитується. Але що саме представляє заробіток? Чому вони привертають стільки уваги? Ми відповімо на ці питання та інше в цьому букварі про заробіток.

Що таке заробіток?

Заробіток компанії - це просто вигода. Візьміть дохід компанії від продажу чогось, відніміть усі витрати на виробництво цього продукту, і, вуаля, у вас є заробіток! Звичайно, деталі бухгалтерського обліку стають набагато складнішими, але заробіток завжди стосується того, скільки грошей компанія робить меншими витратами. Багато його синонімів викликають частину плутанини, пов’язаної з заробітком. Терміни прибуток, чистий дохід, підсумок і прибуток стосуються одного і того ж.

Прибуток на одну акцію

Для порівняння заробітку різних компаній інвестори та аналітики часто використовують співвідношення прибутку на акцію (EPS). Для обчислення EPS візьміть прибуток, що залишився для акціонерів, і розділіть на кількість випущених акцій. Ви можете думати про EPS як спосіб опису заробітку на душу населення. Оскільки кожна компанія має різну кількість акцій, що належать населенню, порівняння лише показників заробітку компаній не вказує, скільки грошей кожна компанія зробила за кожну свою акцію, тому нам потрібен EPS для порівняння.

Наприклад, візьміть дві компанії: ABC Corp. та XYZ Corp. Обидві вони мають заробіток у розмірі 1 мільйона доларів, але ABC Corp має 1 мільйон акцій, а XYZ Corp. - лише 100 000 акцій. ABC Corp. має EPS 1 долар на одну акцію (1 мільйон доларів / 1 мільйон акцій), тоді як XYZ Corp. EPS 10 доларів за акцію (1 мільйон доларів / 100 000 акцій).

Сезон прибутку

Сезон заробітку - це еквівалент Уолл-стріт картки шкільного звіту. Це відбувається чотири рази на рік; Компанії, що публічно торгуються в США, зобов'язані законодавством звітувати про свої фінансові результати щокварталу. Більшість компаній слідкують за календарним роком для подання звітності, але вони мають можливість звітувати на основі власних фіскальних календарів.

Хоча важливо пам’ятати, що інвестори дивляться на всі фінансові результати, ви могли здогадатися, що прибуток (або EPS) - це найважливіше число, що вивільняється протягом сезону доходів, привертаючи найбільше уваги та висвітлення у ЗМІ. Перед тим, як вийдуть звіти про прибутки, аналітики акцій видають оцінки прибутку (оцінка кількості, на яку вони думають, що прибуток досягне). Потім дослідницькі фірми складають ці прогнози в "консенсус-прибуток".

Коли компанія обіграє цю оцінку, це називається сюрпризом з прибутком, а запас зазвичай рухається вище. Якщо компанія випускає прибуток нижче цих оцінок, це, як кажуть, розчаровує, а ціна зазвичай знижується. Все це ускладнює спробу здогадатися, як буде рухатися акція під час сезону заробітку: все стосується очікувань.

Чому інвестори піклуються про заробіток?

Інвестори дбають про заробітки, оскільки в кінцевому підсумку визначають ціни на акції. Сильний прибуток, як правило, призводить до зростання цін на акції (і навпаки). Іноді компанія з ціною акцій на ракеті може не заробляти багато грошей, але зростаюча ціна означає, що інвестори сподіваються, що компанія отримає прибуток у майбутньому. Звичайно, немає гарантій того, що компанія виконає поточні очікування інвесторів.

Бум і порив dotcom - прекрасний приклад прибутку компанії, що суттєво менший від кількості, яку уявляли інвестори. Коли почався бум, усі схвильовані перспективами будь-якої компанії, що займається Інтернетом, і ціни на акції злетіли. З часом стало зрозуміло, що доткоми не збираються заробляти майже стільки грошей, скільки прогнозували. На ринку просто не вдалося підтримати високі оцінки цих компаній без будь-якого заробітку; в результаті ціни акцій цих компаній обвалилися.

Коли компанія заробляє гроші, у неї є два варіанти. По-перше, він може вдосконалювати свою продукцію та розробляти нові. По-друге, він може передати гроші акціонерам у вигляді дивіденду або викупу акцій. У першому випадку ви довіряєте керівництву реінвестувати прибуток у надії отримати більше прибутку. У другому випадку ви отримуєте гроші відразу. Зазвичай менші компанії намагаються створити акціонерну вартість шляхом реінвестування прибутку, тоді як більш зрілі компанії виплачують дивіденди. Жоден метод не є обов'язково кращим, але обидва покладаються на одну і ту ж ідею: в перспективі прибуток забезпечує окупність інвестицій акціонерів.

Суть

Заробіток означає прибуток; це гроші, які заробляє компанія. Його часто оцінюють з точки зору прибутку на акцію (EPS), найважливішого показника фінансового стану компанії. Звіти про прибутки виходять чотири рази на рік і дуже ретельно стежать за Уолл-стріт. Зрештою, зростаючий прибуток - це хороший показник того, що компанія стоїть на правильному шляху до забезпечення надійного прибутку для інвесторів.