Кредитна якість
Якість кредиту є одним з головних критеріїв для оцінювання інвестиційної якості облігаційного або облігаційного взаємного фонду. Як випливає з цього терміну, кредитна якість інформує інвесторів про кредитоспроможність облігаційного або облігаційного портфеля або про ризик дефолту. Кредитна якість компанії або цінного папера також може бути відома як "рейтинг облігацій".
Ключові вивезення
- Якість кредиту - це міра того, наскільки ймовірний емітент облігацій повернути свій кредит.
- Рейтинг кредитної якості може бути присвоєний окремому емітенту облігацій або до портфеля облігацій.
- Облігації з нижчим рейтингом мають більше шансів на дефолт і, як такі, повинні пропонувати більш високу прибутковість.
Розуміння кредитної якості
Якість кредиту є важливим аспектом кредитних ринків. Кредитна якість індивідуального облігаційного або облігаційного фонду визначається приватними незалежними рейтинговими агенціями, такими як Standard & Poor's, Moody's або Fitch. Кожне рейтингове агентство має власні позначення кредитної якості, які зазвичай варіюються від високого ("AAA" до "AA") до середнього ("A" до "BBB") до низького ("BB", "B", "CCC", " CC 'до' C ').
Кредитні рейтингові агентства видають рейтинги якості кредиту для всіх типів емітентів на кредитному ринку. Фактори, що впливають на корпоративний кредитний рейтинг, включають структуру капіталу компанії, історію кредитних платежів, дохід та прибуток.
Рейтинг кредитної якості для країн з розвинутим ринком, таких як США, як правило, перебуває на вищому кінці спектру кредитної якості та обіцяє інвесторам інвестиції з низьким ризиком дефолту. На кредитному ринку рейтинги інвестиційного рівня, як правило, сприймаються як високоякісні. Неінвестиційні облігації, які також називаються високодохідними або "непотрібними" облігаціями, мають нижчу кредитну якість та високий ризик. Облігації інвестиційного класу часто мають нижчу прибутковість, тоді як облігації з неінвестиційним рівнем вимагають більш високої доходності, щоб компенсувати більший ризик.
Інвестори, зацікавлені у безпеці інвестицій у свої облігації, повинні дотримуватися облігацій інвестиційного класу ("AAA", "AA", "A" та "BBB"), тоді як інвестори, які бажають і можуть прийняти більш високий рівень ризику, можуть вважати нижчим облігації кредитної якості з більш високою прибутковістю, якщо вірити з будь-якої причини, що ці позичальники з низьким кредитом, ймовірно, погашать.
Фактори, що впливають на корпоративний кредитний рейтинг, включають структуру капіталу компанії, історію кредитних платежів, дохід та прибуток.
Приклади кредитної якості
На ринку, що інвестується, інвестори мають широкий спектр пайових фондів на вибір, із різними кредитними якостями. Взаємні фонди пропонують інвесторам можливість інвестувати у диверсифікований портфель облігацій із цільовим рівнем кредитної якості. Нижче наведено приклади деяких основних фондів облігацій в уряді та категорій кредитної якості з високою дохідністю.
Короткостроковий урядовий дохідний фонд Ітон Ванс
Цей фонд орієнтований на короткостроковий державний борг США. Фонд пропонує заняття A, C і я поділяю класи. Він інвестує у високоякісні, короткострокові облігації уряду США та США. Середня тривалість фонду становить менше трьох років, що призводить до обмеженого процентного ризику. Станом на 30 липня 2019 року Фонд мав річний прибуток у розмірі 2, 1%. Його коефіцієнт валових витрат склав 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Highport Opportunistic Credit Fund - це фонди з високими доходами. Його річна віддача після виплат за акції класу A становила -9, 2% станом на 31 липня 2019 року. Фонд мав співвідношення витрат 1, 74% для акцій A. Фонд інвестує для загальної віддачі. Станом на 31 грудня 2018 року 32, 2% фонду було інвестовано у цінні папери CCC.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.