Імовірність за замовчуванням
Ймовірність за замовчуванням - це ймовірність протягом визначеного періоду, як правило, одного року, що позичальник не зможе здійснити планові виплати. Імовірність дефолту або ймовірність дефолту (PD) залежить не тільки від характеристик позичальника, але й від економічного середовища. Для споживачів оцінка FICO передбачає особливу ймовірність дефолту. Для підприємств імовірність мається на увазі за їх кредитним рейтингом. PD можуть також оцінюватися за допомогою історичних даних та статистичних методів. ПД використовується разом із "збитком з урахуванням дефолту" (LDG) та "експозицією за замовчуванням" (EAD) у різних моделях управління ризиками для оцінки можливих втрат, з якими стикаються кредитори. Як правило, чим вище ймовірність за замовчуванням, тим вища процентна ставка позикодавцеві стягуватиме позичальника. Кредитори, як правило, хочуть більш високу процентну ставку для компенсації ризику дефолту.
Порушення ймовірності за замовчуванням
Люди іноді стикаються з концепцією ймовірності дефолту, коли купують резиденцію. Коли покупець будинку подає заявку на іпотеку на предмет нерухомості, позикодавець здійснює оцінку ризику дефолту покупця, виходячи з його кредитного бала та його фінансових ресурсів. Чим вища ця передбачувана ймовірність, тим більша процентна ставка, яка буде запропонована позичальнику.
Така ж логіка грає, коли інвестори купують та продають цінні папери з фіксованим доходом на відкритому ринку. Компанії, які перебувають у грошовому потоці та мають низьку ймовірність дефолту, зможуть випускати борг за нижчими процентними ставками. Інвестори, що торгують цими облігаціями на відкритому ринку, будуть цінувати їх за надбавку порівняно з більш ризикованою заборгованістю. Іншими словами, більш безпечні облігації матимуть меншу врожайність. Якщо фінансовий стан компанії з часом погіршиться, інвестори на ринку облігацій пристосуються до підвищеного ризику та торгуватимуть облігаціями за нижчими цінами, а отже, і з більш високою прибутковістю.
На ринку облігацій високодохідні облігації мають найвищу ймовірність дефолту, тому вони виплачують високу дохідність або процентну ставку. На іншому кінці спектру - державні облігації, які, як правило, виплачують найнижчу дохідність.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.