Емоційна нейтральність
Емоційний нейтралітет - це концепція усунення жадібності, страху та інших людських емоцій від фінансових чи інвестиційних рішень. Мета емоційного нейтралітету - зняти емоцію з процесу прийняття об’єктивних фінансових рішень, щоб можна було прийняти найкраще можливе рішення, незалежно від того, які емоції ці рішення можуть викликати.
Ключові вивезення
- Емоційний нейтралітет означає раціональне прийняття рішень, де людські емоції, такі як жадібність і страх, віддаляються від інвестиційних та фінансових рішень.
- Деякі інвестори приймають контраргійну стратегію; вони купують, коли інші продають, і навпаки.
Розуміння емоційної нейтральності
Ефективна гіпотеза ринку передбачає, що інвестори включають всю інформацію, що стосується акцій, приймаючи рішення, пов'язані з нею. Недавні дослідження аргументували цю гіпотезу. Наприклад, відмічений економіст Роберт Шиллер заявив у своїй книзі " Ірраціональне поглинання", що одним із факторів, що зумовлюють зростання технічних запасів під час крапок в крапці тисячоліття, був емоційний стан інвесторів.
Концепція емоційного нейтралітету виникає внаслідок типової реакції людини на прибуток і збитки - інвестори зазвичай задоволені, коли їх торги отримують прибуток, і нещасні, коли їхній торг приносить збитки. Якщо інвесторам вдасться усунути вплив, який їхні емоції мають на їх торговельні рішення, прихильники емоційної нейтралітети стверджують, що це призведе до покращення ефективності торгівлі.
Однак у поведінковій економіці ця теорія передбачає, що люди, враховуючи свої переваги та обмеження, здатні приймати раціональні рішення, ефективно зважуючи витрати та переваги кожного з доступних їм варіантів.
Застосування емоційної нейтральності
Зробивши крок далі, деякі інвестори приймають те, що називається стратегією контраріану, в якій вони намагаються купувати цінні папери, коли всі інші продають їх, і продають цінні папери, коли їх купують усі інші. Обґрунтуванням цієї стратегії є те, що якщо інвестори не будуть емоційно нейтральними, їх емоції впливатимуть на їхні торговельні рішення та, таким чином, цінні папери з меншою або надмірною вартістю, створюючи можливість отримання прибутку для контрагентів-трейдерів.
Коли на акціях спостерігаються всебічні песимістичні настрої, це може наштовхнути ціну настільки низько, що падіння та ризики акцій компанії будуть перекриті. Ця теорія суперечить класичній економіці, де передбачається, що раціональна людина має самоконтроль і не рухається емоціями та зовнішніми чинниками, а значить, знає, що найкраще для себе.
Однак економіка поведінки, спираючись на психологію та економіку, пояснює, що людина не раціональна і не здатна приймати хороших рішень, тим самим ведучи до ринкових можливостей.
Визначення проблемних акцій щодо їх придбання та продажу, як тільки компанія відновиться, тим самим збільшуючи вартість акцій, є основною грою для інвесторів-контрагентів. Це може призвести до того, що прибуток від цінних паперів буде набагато вищим, ніж зазвичай. Однак, занадто оптимістично налаштовані на запаси акцій можуть мати зворотний ефект.
Приклад емоційної нейтральності
Припустимо, акції ABC не працювали добре протягом останніх півроку. Її прибуток занепадає, і думка більшості аналітиків, які його охоплюють, неоднозначна. Шорти проти акцій виграли, як і негативна преса. Загальний негатив полягає в тому, що ціна акцій компанії ABC за цей час впала більш ніж на 10%. Але ABC є лідером у галузі народження, яка має світлі перспективи в майбутньому.
Інвестор, орієнтований на емоції, що володіє акціями в ABC, може стати невдалим із падінням акцій. Він може розглядати спадну траєкторію та негативні новини ABC як ознаки того, що настав час для продажу.
Емоційно нейтральний інвестор, однак, може поглянути на загальний ринок та оцінити плюси та мінуси проведення акцій.
Наприклад, він може врахувати часові рамки та чи є сенс робити подальші інвестиції в ABC на довгострокову перспективу. Він може також переглянути новини та проаналізувати першопричину падіння ціни ABC. Зниження цін може бути просто корисною корекцією акцій ABC.
Або це може бути пов’язано з регулюючими вузькими місцями, які, як очікується, зменшаться в майбутньому. Так чи інакше, емоційно нейтральний інвестор базуватиме своє рішення на наявних фактах, а не на стаді.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.