Знищення
Зняття рахунків - це коли компанія або окремі особи намагаються зменшити загальний фінансовий важіль. Іншими словами, це зменшення боргу. Найбільш прямий спосіб, коли суб'єкт господарювання скасує зобов’язання, - це негайно погасити будь-які наявні борги та зобов'язання на своєму балансі. Якщо цього не вдається зробити, компанія чи фізична особа можуть опинитися в підвищеному ризику дефолту.
Знеможливити - означає погасити борги, не зазнаючи нових.
Розуміння знищення
Позик (або борг) став невід’ємним аспектом нашого суспільства. На самому базовому рівні бізнес використовує його для фінансування своїх операцій, фінансування розширень та оплати досліджень та розробок. Використовуючи борг, підприємства можуть оплачувати свої рахунки, не випускаючи більше акцій, тим самим запобігаючи зменшенню прибутків акціонерів.
Наприклад, якщо компанія, що формується з інвестиціями 5 мільйонів доларів від інвесторів, власний капітал в компанії становить 5 мільйонів доларів - гроші, які компанія використовує для роботи. Якщо компанія додатково включила боргове фінансування, запозичивши 20 мільйонів доларів, тепер у компанії є 25 мільйонів доларів для інвестицій у проекти бюджетного капіталу та більше можливостей для збільшення вартості для фіксованої кількості акціонерів.
Компанії часто беруть на себе надмірну кількість боргу, щоб ініціювати зростання. Однак використання важелів істотно підвищує ризикованість фірми. Якщо важелі не сприяють подальшому зростанню, як планувалося, ризик може стати занадто великим для компанії. У цих ситуаціях все, що може зробити фірма, - це звільнити, сплативши борг. Деліверінг може бути червоним прапором для інвесторів, які потребують зростання своїх компаній.
Мета деліверінгу - зменшити відносний відсоток балансу підприємства, який фінансується за зобов'язаннями. По суті, це може бути здійснено одним із двох способів. По-перше, компанія або фізична особа може збирати готівку за допомогою господарських операцій і використовувати ці надлишки готівки для усунення зобов'язань. По-друге, наявні активи, такі як обладнання, акції, облігації, нерухомість, комерційна зброя, можна назвати декількома, а отримані доходи можуть бути спрямовані на погашення боргу. У будь-якому випадку боргова частина балансу буде зменшена.
Коефіцієнт особистих заощаджень - один із показників зменшення коштів, оскільки люди заощаджують більше грошей, які вони не позичають.
Уолл-Стріт може сприятливо привітати успішне скорочення. Наприклад, повідомлення про основні звільнення можуть призвести до зростання цін на акції. Однак деліверінг не завжди йде за планом. Коли потреба в залученні капіталу для зниження рівня заборгованості змушує фірми продавати активи, які вони не бажають продавати за цінами продажу вогнем, ціна акцій компанії, як правило, страждає в короткостроковій перспективі.
Що ще гірше, коли інвестори відчувають, що компанія тримає погану заборгованість і не в змозі скасуватися, вартість цього боргу падає ще більше. Тоді компанії змушені продавати його збитково, якщо вони взагалі можуть його продати. Неможливість продати або обслуговувати борг може призвести до невдачі бізнесу. Фірми, які тримають токсичну заборгованість компаній, що провалюються, можуть зіткнутися з істотним ударом по своїх балансах, оскільки ринок цих фіксованих доходів руйнується. Так було у фірм, що тримали борг Lehman Brothers до краху 2008 року.
Ключові вивезення
- Знизити кошти - це зменшити непогашену заборгованість, не несучи нових.
- Мета деліверінгу - зменшити відносний відсоток балансу підприємства, який фінансується за зобов'язаннями.
- Занадто багато системного скорочення коштів може призвести до фінансової рецесії та кредитної кризи.
Приклади зменшення коштів та фінансових коефіцієнтів
Наприклад, припустимо, що компанія X має активи в розмірі 2 000 000 доларів, з яких 1 000 000 доларів США фінансуються за рахунок боргу, а 1 000 000 доларів - за рахунок власного капіталу. Протягом року компанія X отримує чистий дохід 500 000 доларів. У цьому сценарії рентабельність активів компанії, рентабельність власного капіталу та значення боргу до власного капіталу такі:
- Рентабельність активів = 500 000 $ / 2 000 000 $ = 25%
- Рентабельність власного капіталу = $ 500 000 / $ 1, 000, 000 = 50%
- Заборгованість до власного капіталу = $ 1 000 000 / $ 1, 000, 000 = 100%
Замість описаного вище сценарію, припустимо, що на початку року компанія вирішила використати $ 800 000 активів, щоб погасити $ 800 000 зобов'язань. У цьому сценарії компанія X тепер матиме 1 200 000 доларів США активів, з яких 200 000 доларів фінансуються за рахунок боргу, а 1 000 000 доларів - власним капіталом. Якщо компанія протягом року зробила ті самі 500 000 доларів США, її величина рентабельності активів, рентабельності власного капіталу та боргу до власного капіталу була б такою:
- Рентабельність активів = 500 000 $ / 1 200 000 $ = 41, 7%
- Рентабельність власного капіталу = $ 500 000 / $ 1, 000, 000 = 50%
- Заборгованість до власного капіталу = $ 200 000 / $ 1, 000, 000 = 20%
Другий набір коефіцієнтів показує, що компанія набагато здоровіша, і інвестори чи кредитори, таким чином, вважають другий сценарій більш сприятливим.
Негативні наслідки зменшення розміру
Позики та кредит є невід'ємними частинами економічного зростання та корпоративного розширення. Коли занадто багато людей і фірм вирішать погасити свої борги відразу і не брати на себе більше, економіка може постраждати. Коли зменшення валюти створює спад економіки, уряд змушений вступати.
Уряди беруть на себе борги (важелі), щоб придбати активи та підкреслити ціни під цінами або заохотити витрати. Це може бути в різних формах, включаючи придбання іпотечних цінних паперів для підвищення цін на житло та заохочення банківського кредитування, видачу гарантованих урядом гарантій для підвищення вартості певних цінних паперів, зайняття фінансових позицій у провальних компаніях, надання податкових знижок безпосередньо споживачам, субсидіюючи придбання техніки чи автомобілів за допомогою податкових пільг або безлічі подібних дій.
Платники податків несуть відповідальність за погашення федеральної заборгованості, коли діловий сектор скасується, оскільки уряд не може взяти на себе надмірні важелі.
Федеральний резерв може також знизити ставку федеральних фондів, щоб зробити банки дешевшими запозичувати гроші один у одного, знизити процентні ставки та заохотити банки кредитувати споживачів та підприємства.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.