Варіант вниз-вниз
Варіант відхилення - це тип екзотичного варіанту, відомий як бар'єрний варіант. Ці параметри визначають умови виплат залежно від того, чи ціна падає достатньо від ціни страйку, щоб досягти визначеної бар'єрної ціни. Те, що відбувається за ціною бар'єру, залежить від того, який саме варіант бар'єру - або нок-інд, або нокаутом.
Ключові вивезення
- Варіанти відхилення та відхилення - це екзотичні варіанти, засновані на ціні страйку та ціні бар'єру.
- Виплата базується на ціновій поведінці щодо заздалегідь визначеної бар'єрної ціни.
- Це може бути варіант опціону або нокауту, і виплата відрізняється для кожного типу.
Як працює опція "Вниз-Вихід"
Вважається екзотичним варіантом, варіант "знижування та відхилення" - це один із двох типів варіантів бар'єрного вибивання, інший - варіант "вгору-вгору". Обидва види зустрічаються у складі та називають різновиди. Бар'єрний варіант - це тип опціону, де окупність і саме існування опціону залежить від того, чи досягає базового активу заздалегідь визначена ціна. Варіант бар'єру може бути нокаутом або вибиванням. Нокаут означає, що термін його дії закінчується непридатним, якщо основна досягає певної ціни, обмежуючи прибуток для власника та обмежуючи збитки для письменника. Варіант бар'єру також може бути вибиванням. Як випуск, він не має значення, поки базовий не досягне певної ціни.
Критична концепція полягає в тому, що якщо базовий актив досягає бар'єру в будь-який час протягом життя опціону, опціон викидається або припиняється і не повернеться до життя. Не має значення, якщо базові переміщаються назад до рівнів попереднього вибивання.
Наприклад, опціон знижувальної ціни має страйкову ціну 100, а номінальна (бар'єрна) ціна 80. На початку опціону ціна акції становила 95, але перед тим, як опціон був застосований, ціна запас досяг 80. Ця оцінка означає, що опція автоматично закінчується непридатною, навіть якщо базовий показник становить 100 до дати закінчення терміну дії.
Варіантом відмови та виходу може бути дзвінок або набір номерів. Обидва вибиваються, якщо основна ціна падає до бар'єрної ціни.
Для варіанту збільшення та зменшення, якщо базовий піднімається до бар'єрної ціни, тоді опція припиняє своє існування. І заклики, і виклики припиняють своє існування, якщо базовий піднімається до бар'єрної ціни.
Використання параметрів "Вниз-Вихід"
Великі установи або маркери ринку створюють ці варіанти за прямою згодою з першочергової причини, що їх оцінювання є складним завданням. Наприклад, менеджер портфеля може використовувати їх як менш дорогий метод для захисту від втрат на довгій позиції. Хеджування буде менш затратним, ніж придбання варіантів з ванільним пут. Однак це було б недосконало, оскільки покупець був би незахищеним, якби ціна цінних паперів знизилася нижче бар'єрної ціни.
Цінова залежність залежить від усіх типових показників параметрів, у яких функція вибивання додає додатковий вимір. Термін придатності в європейському стилі означає, що вправа може відбуватися лише в термін придатності. Альтернативою може бути варіант в американському стилі, коли власник може скористатись опціоном у будь-який час на час або до закінчення терміну дії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.