Індекс облігацій на нових ринках (EMBI)
Індекс облігацій на ринках, що розвиваються, є орієнтиром для вимірювання загальної віддачі міжнародних державних облігацій, випущених країнами, що розвиваються, які вважаються суверенними (випускаються в іншій формі, ніж місцева валюта) і відповідають конкретним вимогам ліквідності та структурам.
Розуміння індексу облігацій на ринках, що розвиваються (EMBI)
Ринок, що розвивається, описує країну, що розвивається, або економіку, яка просувається до прогресування шляхом швидкої індустріалізації та прийняття економік вільного ринку. Найбільшими ринками, що розвиваються, є Нігерія, Китай, Індія, Бразилія, Південна Африка, Польща, Мексика, Туреччина, Аргентина та ін. Щоб скористатися швидким зростанням, що відбувається в цих країнах, інвестори шукають облігації, випущені урядом цих країн.
Заборгованість або облігації, що розвиваються, вважаються суверенними боргами. Ці державні облігації, як правило, випускаються в іноземній валюті або в доларах США, євро або японській ієні. Через підвищений економічний та політичний ризик у цих країнах кредитний рейтинг облігацій на ринках, що розвиваються, як правило, нижчий, ніж у ринків облігацій на розвиненому ринку. Через сприйнятий більший ризик інвестувати ці активи, державні облігації мають більшу прибутковість для інвесторів, ніж більш стабільні облігації в розвинених країнах. Наприклад, Фонд місцевих облігацій PIMCO, що розвивається, за перші дев'ять місяців 2017 року забезпечив загальну віддачу в розмірі понад 14%, тоді як ETS агрегатних облігацій США ETS набрав 3, 1% за той же період часу. Інвестори, які хочуть вплинути на економіку, що розвивається, і які готові взяти на себе додатковий ризик, зазвичай роблять це через взаємні фонди або фондові торги (ETF), які відстежують ефективність базового індексу, наприклад індексу облігацій на ринках, що розвиваються.
Як застосовуються EMBI
Індекси облігацій на ринках, що розвиваються, використовуються як орієнтири для ефективності облігацій на ринках, що розвиваються. Найпопулярнішими індексами облігацій на ринках, що розвиваються, є індекс JP Morgan EMBI +, глобальний індекс JP Morgan EMBI та глобальний диверсифікований індекс JP Morgan EMBI. Індекс EMBI + вимірює облігації Брейді, що є облігаціями в доларах, що випускаються в основному країнами Латинської Америки. EMBI + також включає позики та єврооблігації, деноміновані в доларах, та розширюється за оригінальним індексом облігацій JP Morgan, що розвивається (EMBI), який був введений у 1992 році, коли він покривав лише облігації Брейді. Країни в індексі EMBI + обираються відповідно до суверенного рівня кредитного рейтингу. Індекс зважується на основі ринкової капіталізації державних облігацій, але це субіндекс з найвищими вимогами до ліквідності, тому деякі ринки виключаються. Для того, щоб претендувати на членство в індексі, борг повинен закінчити більше одного року, мати принаймні 500 мільйонів доларів заборгованості та відповідати суворим торговим настановам, щоб гарантувати, що неефективність ціноутворення не вплине на індекс.
Глобальний індекс JP Morgan EMBI - це розширена версія індексу EMBI +. EMBI Global має ті ж критерії, що і EMBI +. Однак він не вибирає країни, виходячи з рівня їх суверенного кредитного рейтингу. Натомість до цього індексу входить ряд країн вищого рейтингу за допомогою формули, яка поєднує визначені Світовим банком доходи на душу населення та історію реструктуризації боргу кожної країни. Отже, він дещо всеосяжніший, ширший і, таким чином, більш репрезентативний, ніж індекс EMBI +.
Глобальна диверсифікованість EMBI обмежує вагу країн із більшими запасами боргу, включаючи лише певну частину допустимих поточних сум боргу в цих країнах. Великі ринки зважуються нижче, а малі ринки зважуються вище, ніж у глобальному індексі EMBI.
Індекси JP Morgan є популярним орієнтиром для менеджерів грошей, які займаються боргом на ринках, що розвиваються, так що інвестори можуть бачити індекс як порівняння своїх взаємних фондів або фондових торгів. Через високі процентні ставки облігації на ринках, що розвиваються, можуть значно перевершити казначейські облігації США. Інші індекси облігацій, що розвиваються, включають індекс капіталу GovRIC, що розвивається на ринку Barclays USD, рідинно-збалансований індекс долара DB на ринку, що розвивається, та індекс суверенних облігацій Bloomberg USD.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.