Вартість підприємства в порівнянні зі значенням власного капіталу: яка різниця?

Вартість підприємства та вартість власного капіталу - це два загальних способи оцінювання бізнесу при злитті або придбанні. Обидва можуть бути використані при оцінці або продажу бізнесу, але кожен пропонує дещо інший погляд. Хоча вартість підприємства дає точний розрахунок загальної поточної вартості бізнесу, подібно до балансу, вартість власного капіталу пропонує огляд як поточної, так і потенційної майбутньої вартості.

У більшості випадків інвестор на фондовий ринок або той, хто зацікавлений у придбанні контрольного пакету акцій у компанії, покладається на вартість підприємства для швидкого та простого способу оцінки вартості. З іншого боку, вартість власного капіталу зазвичай використовується власниками та поточними акціонерами для формування майбутніх рішень.

Вартість підприємства

Вартість підприємства становить більше, ніж просто непогашений власний капітал. Це теоретично розкриває, скільки коштує бізнес, що корисно для порівняння фірм з різними структурами капіталу, оскільки структура капіталу не впливає на вартість фірми. Купуючи компанію, набувач повинен був би взяти на себе придбаний борг компанії разом з грошовими коштами компанії. Придбання боргу збільшує витрати на придбання компанії, але придбання готівки зменшує витрати на придбання компанії.

Підприємства обчислюють вартість підприємства, додаючи ринкову капіталізацію або ринкову обмеження плюс усі борги в компанії. До боргів можуть входити відсотки за рахунок акціонерів, привілейованих акцій та інших таких речей, які компанія заборгувала. Віднімайте будь-які грошові кошти або їх еквіваленти, які зараз має бізнес, і ви отримуєте вартість підприємства. Подумайте про величину підприємства як баланс бізнесу, враховуючи всі його поточні запаси, борг та грошові кошти.

Різниця між вартістю підприємства та вартістю власного капіталу

Значення власного капіталу

Вартість власного капіталу становить вартість акцій та позик компанії, які акціонери надали бізнесу. Розрахунок вартості власного капіталу додає вартість підприємства до резервних активів, а потім віднімає борг за вирахуванням наявних грошових коштів. Потім загальна вартість власного капіталу може бути розбита на вартість позик акціонерів та непогашених (як звичайних, так і привілейованих) акцій.

Вартість капіталу та ринкова капіталізація часто вважаються подібними і навіть використовуються взаємозамінно, але є ключова відмінність: ринкова капіталізація враховує лише вартість загальних акцій компанії.

Привілейовані акції та позики акціонерів вважаються заборгованими. Навпаки, вартість власного капіталу включає ці інструменти у свій розрахунок. У вартості власного капіталу використовується той самий розрахунок, що і вартість підприємства, але додається у вартість опціонів акцій, конвертованих цінних паперів та інших потенційних активів або зобов'язань для компанії. Оскільки він враховує фактори, які в даний час можуть не впливати на компанію, але можуть у будь-який час, вартість власного капіталу пропонує вказівку на потенційну майбутню вартість та потенціал зростання. Величина власного капіталу може коливатися в будь-який день через нормальний підйом та падіння фондового ринку.

Ключові вивезення

• Вартість підприємства та вартість власного капіталу можуть бути використані при оцінці або продажу бізнесу, але кожен пропонує трохи інший погляд.
• Підприємства обчислюють вартість підприємства, додаючи ринкову капіталізацію або ринкову обмеження плюс усі борги в компанії.
• Розрахунок вартості власного капіталу додає вартість підприємства до резервних активів, а потім віднімає борг за вирахуванням наявних грошових коштів .