Обмінна безпека

ВИЗНАЧЕННЯ Замінної безпеки

Обмінний цінний папір - це інвестиційний інструмент, пов'язаний з власним капіталом, який, як правило, передбачає випуск боргового цінного папера, який може бути обмінений на майбутню дату в загальний запас, або грошового еквівалента в деяких випадках. Важливо, що він надає своєму власникові право торгувати ним за визначеною кількістю акцій загальної акції фірми, окрім емітента цінних паперів.

Обмінні цінні папери в цьому сенсі відрізняються від конвертованих цінних паперів, оскільки вони підлягають обміну на акції іншої компанії, тоді як конвертовані цінні папери можуть бути викуплені для акцій компанії, що випустила конвертовану цінні папери. З кожною біржовою ціною визначається певна дата або завершення визначеної події в якийсь момент майбутнього, який запускає обмін на звичайний запас. Вони можуть бути структуровані для викупу за вибором емітента або власника цінного папера. Обмінний цінний папір, який автоматично обмінюється на базовий звичайний запас та / або готівку, відомий як обов'язковий обмінний цінний папір.

НАРУШЕННЯ Вниз. Обмінна безпека

Власник обмінного цінного паперу отримує фіксовану купонну виплату від боргового інструменту, який, як правило, помітно перевищує виплату дивідендів за базовим загальним акцією, за який він може бути погашений. Обмінні цінні папери використовують заздалегідь визначені формули, щоб визначити кількість акцій звичайних акцій або грошовий еквівалент, які власник отримає при обміні. У цих формулах власник обмінного цінного паперу часто зазнає всіх недоліків і піддається більшості, але не всім перевертанням утримання предмета акцій.

Наприклад, припустимо, що біржовий цінний папір видається на акції, які зараз торгуються на рівні 100 доларів. Формула виплат може бути записана таким чином, що якщо на момент зазначеної дати погашення акції торгуються менше ніж 50 доларів США, власник отримає одну акцію акцій; якщо він торгує між 100 і 125 доларами, власник отримає акції на суму 100 доларів; і якщо вона торгує вище 125 доларів, власник отримає 2/3 частки акцій. Обмінними цінними паперами можна вважати боргові інструменти із вбудованим варіантом стосовно базових загальних акцій.

Корисність обмінних цінних паперів

Обмінні цінні папери іноді випускаються корпораціями, які беруть участь у поглинанні. Компанія-еквайр може захотіти придбати цільову компанію, але можуть знадобитися кошти для завершення транзакції. У цьому випадку компанія-еквайр може продати обмінний цінний папір. Обмінний папір надав би його власнику право на певну кількість акцій цільової компанії після визначеної дати. Якщо придбання буде успішним, обмінним цінним паперам можна торгувати на акції цільової компанії.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Сукупність акцій вигідного викупу привілейованих акцій (PERCS) Визначення Переважна сукупна акція викупного капіталу (PERCS) - це похідна власного капіталу, яка автоматично переходить у бажані акції під час погашення. більше Преміум за конверсію Премія за конверсію - це сума, на яку ціна конвертованого цінного паперу перевищує поточну ринкову вартість звичайного запасу, в яку вона може бути перетворена. більше Визначення та приклад безготівкової конверсії Безготівкове перетворення - це пряма конверсія права власності (від одного типу власності до іншого) базового активу без будь-яких початкових грошових витрат. докладніше Розуміння коефіцієнта конверсії Коефіцієнт конверсії - це кількість простих акцій, отриманих під час конвертації для кожного конвертованого цінного папера. більше Структурований продукт виходу, що можна обміняти на запас (STRYPES) більше Вбудований варіант Вбудований варіант - це особлива умова, що додається до цінного папера і, зокрема, облігації, що дає власнику або емітенту право здійснити певну дію в якийсь момент майбутнього. більше Партнерські посилання