Мережа експозиції
Сітінг експозиції - це метод хеджування валютного ризику шляхом компенсації впливу в одній валюті з експозицією в тій чи іншій подібній валюті. Мережі експозиції мають на меті зменшити вплив компанії валютному (валютному) ризику. Особливо це застосовно у випадку великої транснаціональної компанії, різними валютними експозиціями яких можна керувати як єдиний портфель; Під час роботи з багатьма міжнародними клієнтами часто складно і дорого захистити кожен валютний ризик клієнта.
Ключові вивезення
- Зарахування компенсує вартість кількох позицій або платежів, що підлягають обміну між двома або більше сторонами.
- Сітінг експозиції досягається в межах фірми, де вона може виявити компенсуючу позицію у двох або більше валютах або інших факторах ризику в різних сегментах фірми.
- Мережа знижує витрати фірми та полегшує управління ризиками, оскільки компенсуючі позиції не потребують індивідуального хеджування для ризику.
Як працює мережа експозиції
Стратегія нетінгування експозиції фірми залежить від ряду факторів, включаючи валюти та суми, що беруть участь у її виплатах та надходженнях, корпоративну політику щодо хеджування валютного ризику та потенційних кореляцій між різними валютами, до яких вона має вплив.
Мережі експозиції дозволяють компаніям управляти своїм валютним ризиком більш цілісно. Якщо компанія виявить, що співвідношення між валютами експозиції є позитивним, компанія буде приймати довгострокову стратегію щодо нетирування експозиції. Це відбувається тому, що при позитивному співвідношенні між двома валютами довгий короткий підхід призведе до того, що виграш від однієї валютної позиції компенсує збитки від іншої. І навпаки, якщо кореляція негативна, довгострокова стратегія призведе до ефективного хеджування у випадку руху валюти.
Мережа експозиції також може бути здійснена для компенсації ризиків, що врівноважують великий портфель або фінансову фірму серед його портфелів. Як стратегія управління ризиками на підприємстві, якщо портфель А для банку - це довгі 1000 акцій акцій Apple, а інший портфель B - не більше 1000 Apple, позиції та вплив ціни на Apple можуть бути усунуті на рівні управління.
Мережі експозиції зазвичай мають на увазі сіті, які відбуваються в організації серед різних її підрозділів, проектів чи портфелів, що робить її односторонньою мережею. У випадку нетінгу з іншою стороною (наприклад, у випадку валютного свопу), це вважатиметься двостороннім, або навіть багатостороннім.
Приклад сітки експозиції
Припустимо, Widget Co., що знаходиться в Канаді, імпортує техніку зі США та регулярно експортує до Європи. Компанія повинна виплатити 10 мільйонів доларів американському постачальнику машин за три місяці, і тоді вона також очікує отримання 5 мільйонів євро та 1 мільйон швейцарських франків за її експорт. Спотовий курс становить 1 євро = 1, 35 долара, а CHF 1 - 1, 10 долара. Як компанія Widget Co. може використовувати мережу експозиції для самої хеджування?
Чиста експозиція компанії до валюти становить 2, 15 млн. Дол. США (тобто 10 млн. Дол. США - [(5 х 1, 35) + (1 х 1, 10)]). Якщо компанія Widget Co. впевнена, що канадський долар подорожчає протягом наступних трьох місяців, це нічого не зробить, оскільки більш сильний канадський долар призведе до того, що долари США здешевлять за три місяці. З іншого боку, якщо компанія стурбована, канадський долар може знецінитися до долара США, він може обрати курс на обмінний курс протягом трьох місяців за форвардним контрактом або валютним опціоном. Таким чином, нетирування експозиції є більш ефективним способом управління експозицією до валюти, розглядаючи її як портфель, а не хеджуючи кожну експозицію валюти окремо.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.