Кілька причин для власного запасу JC Penney

Акціонери JC Penney Company, Inc. (JCP) спочатку відхилили подання банкрутства від компанії Sears Holdings 'Oct. 15, але ослаблені акції продовжували втрачати позиції в Чорну п'ятницю тижня, опускаючись до найнижчого мінімуму, щонайменше, з 1960-х. Випуск доходів від 15 листопада не покращив жахливих довгострокових прогнозів: компанія знизила орієнтацію на 2018 рік через 5, 4% щоквартального порівнянного зниження продажів.

За останні кілька тижнів кращі позиції конкурентів роздрібної торгівлі також пропустили щоквартальні цифри, що викликає занепокоєння з приводу уповільнення промисловості в той же час, коли тарифи в Китаї можуть зрости до 25%. Ці компанії сильно залежать від дешевих азіатських товарів, щоб збільшити маржу, що розвивається, і наростаюча торгівельна війна може потенційно їм сильно нашкодити в той же час, коли аналітики прогнозують широке економічне сповільнення.

Компанія все ще очікує позитивного грошового потоку за рік завдяки ініціативам економії витрат та великій пропозиції корпоративних облігацій, які не досягнуть терміну погашення до середини наступного десятиліття. Ця перекваліфікація говорить про те, що магазини залишаться відкритими в найближчі роки, незважаючи на темну хмару, породжену спуском Sears у небуття. Незважаючи на це, американському роздрібному торговцю в старому школі все ж буде важко вижити, якщо США перейдуть до повноцінного спаду.

Практично неможливо рекомендувати купувати акції JC Penney на цьому етапі, навіть для гравців з довгостроковою вартістю, через велике навантаження на борги та старечу економічну експансію. Роздрібні торговці прямо підпадають під категорію циклічних запасів, вразливі до злетів та падінь економіки США. Зниження податків у 2018 році, можливо, продовжило поточний цикл, але останні ринкові негаразди відображають зростаючу занепокоєність з приводу того, що важкі економічні часи можуть настати вперед.

Щотижневий графік JCP (2014 - 2018)

Акція зафіксувала найвищі показники у верхній частині 80-х років у 2007 році та різко знизилася, опустившись до восьмирічного мінімуму на рівні 13, 71 долара під час економічного краху 2008 року. Він відскочив до 40-х доларів у 2012 році та знову повернувся, перервавши низький ринок ведмедя в 2013 році. Ця хвиля продажу досягла підтримки на мінімумі 1980 року (червона лінія) у 2014 році, що призвело до слабкого відхилення, після чого відбувся розпад у травні 2017 року. скинув запас на низку багатодесятирічних мінімумів.

Історичний спад не перевіряв 50-місячну експоненціальну ковзну середню (EMA) з 2012 року, підкреслюючи серйозність тиску продажу під час одного із найсильніших ринків биків. Хвиля продажу, починаючи з 2016 року, відслідковує канал, що скорочується, ціна, витрачена протягом останніх дев'яти місяців, обіймає опір каналу, який зараз знизився до 1, 50 долара. Це краще, ніж альтернатива, коли підтримка каналу зараз сягає недосяжного мінус 2, 60 долара.

Перерва верхнього каналу означатиме незначне збільшення відносної міцності, але не слід розглядати як головну можливість придбання, оскільки логарифмічний вигляд діаграми надає великий опір між 2, 30 і 2, 60 доларів. 50-тижнева ЕМА на вершині цієї цінової зони закінчилася хвилями відновлення, починаючи з першого кварталу 2016 року, тому прорив вище цього рівня може запропонувати більш надійний попередник для підвищення цін.

Суть

JC Penney впав у низку нових мінімумів, викликаючи побоювання банкрутства, але сильна грошова позиція компанії передбачає більш схожий на зомбі результат, і операції триватимуть у наступному десятилітті, але не можуть досягти цілей зростання, які б підвищили вартість акцій. Як результат, мало сенсу додавати це питання до консервативних чи агресивних портфелів.