Теорема поділу Фішера

Що є теоремою поділу Фішера

Теорема про поділ Фішера постулює, що, враховуючи ефективні ринки капіталу, вибір фірми інвестицій є окремим від інвестиційних переваг її власників, і тому фірма повинна бути мотивована лише для отримання максимального прибутку. Інакше кажучи, фірма не повинна дбати про комунальні переваги акціонерів щодо дивідендів та реінвестицій. Натомість слід орієнтуватися на оптимальну виробничу функцію, яка призведе до отримання максимального прибутку для акціонерів.

НАРУШЕННЯ ТЕОРЕМИ розділення Фішера

Основне поняття полягає в тому, що менеджери фірми та її акціонери мають різні цілі - відправна точка теореми поділу Фішера: акціонери мають переваги комунальних послуг, що формують індивідуальні криві функціональних функцій, але менеджери фірми не мають розумних засобів для визначення того, що вони є. Таким чином, менеджери повинні ігнорувати свої уподобання та працювати над тим, щоб максимізувати цінність фірми. Керівники, які приймають ці інвестиційні рішення для виробництва, повинні припускати, що в цілому цілі споживання власників можуть бути задоволені, якщо вони максимально збільшують прибуток підприємства від свого імені.

Розширення теореми

Теорема про розділення Фішера була важливим розумінням. Це послужило основою для теореми Модільяні-Міллера про те, що, враховуючи ефективні ринки капіталу, на вартість фірми не впливає спосіб фінансування інвестицій або розподіл дивідендів. Існує три основні методи фінансування інвестицій: борг, власний капітал та внутрішні грошові кошти. За всіх інших рівних, вартість фірми не змінюється залежно від боргу проти власного фінансування.

Ірвінг Фішер

Ірвінг Фішер (1867 - 1947) був підготовленим в Єлі економістом, який вніс плідний внесок у неокласичну економіку при вивченні теорії корисності, капіталу, інвестицій та процентних ставок. Природа капіталу та доходів (1906 р.), Процентна ставка (1907 р.) Та "Теорія інтересів" (1930 р.) - це напірні роботи, які вплинули на покоління економістів.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Все, що вам потрібно знати про макроекономіку Макроекономіка вивчає загальну економіку чи ринкову систему: її поведінку, фактори, що її зумовлюють, та як покращити її ефективність. докладніше Розуміння оптимальної структури капіталу Оптимальна структура капіталу - це суміш боргу, привілейованих акцій та звичайних акцій, що забезпечує максимальну ціну акцій компанії за рахунок мінімізації її вартості капіталу. детальніше Визначення мікроекономіки Мікроекономіка - галузь економіки, яка аналізує ринкову поведінку осіб та фірм, щоб зрозуміти процеси прийняття рішень. докладніше Як теорія фірми може (або не може) максимізувати прибуток Теорія фірми - це мікроекономічна концепція, яка стверджує, що природа компаній та їх існування полягає в максимізації прибутку. детальніше Проблема з недоінвестуванням Проблема з недоінвестуванням - це проблема, коли компанія, що займається залученням, передбачає цінні інвестиційні можливості через власників боргу, які нараховують пільги. Більше Центрально-Планова Економіка Центрально-планова економіка - це економічна система, в якій рішення приймає один орган влади, а не багато учасників ринку. більше Партнерські посилання