Знайомство з грошовим ринком

Швидше за все, ви чули цей термін раніше, але що саме є грошовий ринок? Це організований обмін, на якому учасники можуть позичати і позичати великі суми грошей на термін один рік або менше. Хоча це надзвичайно ефективна арена для бізнесу, урядів, банків та інших великих інституцій для здійснення трансакційних коштів, грошовий ринок також надає важливу послугу людям, які хочуть інвестувати менші суми, насолоджуючись найкращою ліквідністю та безпекою, що є де-небудь.

Тут ми розглянемо деякі найпопулярніші види інструментів грошового ринку та переваги, які вони пропонують окремим інвесторам.

Ключові вивезення

• Грошовий ринок - це організована біржа, на якій учасники позикують і позичають великі суми грошей протягом року або менше.
• Інвестори тягнуться до короткострокових інструментів грошового ринку через високу безпеку та ліквідність.
• До короткострокових інвестиційних фондів належать взаємні фонди грошового ринку, інвестиційні фонди місцевого самоврядування та короткострокові інвестиційні фонди довірчих відділів банку.
• Взаємні фонди грошового ринку є найбільш доступними для фізичних осіб.
• Казначейські законопроекти регулярно випускаються Міністерством фінансів США для рефінансування раніше випущених державних випусків, що досягають терміну погашення, та для допомоги у фінансуванні дефіциту федерального уряду.

Цілі грошового ринку

Люди інвестують на грошовий ринок майже з тієї ж причини, що бізнес або уряд позичає або позичає кошти на грошовому ринку: Іноді наявність коштів не збігається з потребою в них. Наприклад, якщо ви виявите, що у вас є певна сума грошей, яка вам не потрібна відразу - наприклад, щоб погасити борг, - ви можете вирішити тимчасово інвестувати ці кошти, поки вам не знадобляться для здійснення довгострокових інвестицій або придбання. . Якщо ви вирішили утримувати ці кошти готівкою, можлива вартість, яку ви отримаєте, - це відсоток, який ви могли б отримати, вклавши свої кошти. Якщо ви закінчите вкладати свої кошти на грошовий ринок, ви можете швидко та легко забезпечити цей відсоток.

Тримаючи гроші готівкою - це означає, що ви не будете заробляти відсотки. Але якщо ви закінчите інвестувати свої кошти на грошовий ринок, ви можете забезпечити цей інтерес легко і швидко.

Основними властивостями, які приваблюють інвестора до короткострокових інструментів грошового ринку, є надзвичайна безпека та ліквідність. Інструменти грошового ринку мають терміни погашення, що становлять від одного дня до одного року, хоча вони найчастіше три місяці або менше. Оскільки ці інвестиції пов'язані з масовими та активно торгуються вторинними ринками, ви майже завжди можете продати їх до погашення, хоча за ціною відмови від відсотків, які ви отримали б, утримуючи їх до погашення.

Вторинний грошовий ринок не має централізованого розташування. Найбільш близьким до фізичної присутності на грошовому ринку є довільна асоціація з містом Нью-Йорком, навіть незважаючи на те, що грошовий ринок доступний з будь-якого місця по телефону або Інтернету. Більшість окремих інвесторів беруть участь у грошовому ринку за сприяння та досвіду - свого фінансового радника, бухгалтера чи банківської установи.

Види інструментів грошового ринку

Для короткострокового кредитування та запозичення було створено велику кількість фінансових інструментів. Багато з цих інструментів грошового ринку є досить спеціалізованими, і ними, як правило, торгують лише ті, хто має інтимні знання грошового ринку, такі як банки та великі фінансові установи. Деякі приклади цих спеціалізованих інструментів - федеральні фонди, дисконтне вікно, договірні депозитні сертифікати (NCD), депозити з тимчасовим депозитом євро, договори про викуп, цінні папери підприємств, що фінансуються, акції в інструментах грошового ринку, ф'ючерсні контракти, ф'ючерсні опціони та свопи.

Крім цих спеціалізованих інструментів на грошовому ринку є інвестиційні механізми, з якими окремі інвестори будуть більш знайомі, такі як короткострокові інвестиційні пули (STIP) та взаємні фонди грошового ринку, казначейські векселі, короткострокові муніципальні цінні папери, комерційний папір, і банкіри. Тут ми детальніше ознайомимось із STIP, взаємними фондами грошового ринку та казначейськими векселями.

Короткострокові інвестиційні фонди та взаємні фонди грошового ринку

Короткострокові інвестиційні пули (STIP) включають взаємні фонди грошового ринку, інвестиційні фонди місцевого самоврядування та короткострокові інвестиційні фонди довірчих відділів банку. Усі STIP продаються у вигляді акцій у дуже великих пулах інструментів грошового ринку, які можуть включати будь-який або всі інструменти грошового ринку, згадані вище. Іншими словами, STIP є зручним засобом накопичення різних продуктів грошового ринку в один продукт, подібно до того, як взаємний фонд власного капіталу або постійного доходу об'єднує різноманітні акції, облігації тощо. STIP роблять спеціалізовані інструменти грошового ринку доступними для окремих інвесторів, не вимагаючи глибокого знання різних інструментів, що містяться в пулі. STIP також зменшує великі мінімальні інвестиційні суми, необхідні для придбання більшості інструментів грошового ринку, які зазвичай дорівнюють або перевищують 100 000 доларів США.

З трьох основних типів СТІП взаємні фонди грошового ринку є найбільш доступними для фізичних осіб. Ці кошти пропонують брокерські компанії та фірми взаємного фонду, які продають акції цих фондів своїм індивідуальним, корпоративним та інституційним інвесторам. Короткострокові інвестиційні фонди управляються довірчими відділами банків для різних довірчих рахунків. Інвестиційні фонди місцевого самоврядування встановлюються державними органами влади від імені своїх органів місцевого самоврядування, що дозволяє інвесторам купувати акції місцевих державних інвестиційних фондів.

Оподатковувані фонди та пільги щодо оподаткування

Взаємні фонди грошового ринку далі поділяються на дві категорії: фонди, що оподатковуються, та фонди, що не звільняються від оподаткування. Оподатковувані фонди розміщують інвестиції в цінні папери, такі як казначейські векселі та комерційні папери, які сплачують відсотковий дохід, який підлягає федеральному оподаткуванню, як тільки він буде сплачений покупцю фонду. Кошти, звільнені від сплати податків, інвестують у цінні папери, випущені державними та місцевими органами влади, які звільнені від федерального оподаткування. Ці дві категорії взаємних фондів грошового ринку забезпечують різні структури зростання, кожна з яких приваблює інвесторів різних типів.

Казначейські векселі

Казначейські векселі - зазвичай відомі як ОВДП - це короткострокові цінні папери, що випускаються Міністерством фінансів США на регулярній основі, щоб рефінансувати раніше випущені випуски ОВД, що досягають терміну погашення, та допомогти фінансувати дефіцит федерального уряду. З усіх інструментів грошового ринку ОВДП мають найбільшу загальну вартість долара - сума, яка станом на початок 2019 року перевищила 2, 6 трлн дол. Окрім планування регулярних продажів ОВДП, Казначейство також продає інструменти, що називаються векселями за управління готівкою, нерегулярно, шляхом повторного відкриття продажів векселів, які погашаються на ту ж дату, що і непогашений випуск векселів.

Коли спочатку були розроблені ОВДП, вони призначалися виключно тримісячним строком погашення. Згодом були додані векселі з шестимісячним та однорічним строками погашення. Тримісячні та шестимісячні векселі продаються на звичайних щотижневих аукціонах, а ще один аукціон векселів проводиться кожні чотири тижні для продажу однорічних векселів.

Державні векселі продаються через систему комерційних книг великим інвесторам та установам, які потім розповсюджують ці векселі власним клієнтам, до яких можуть входити окремі інвестори. Альтернативою є Міністерство фінансів, яке працює як неконкурентна система холдингу, призначена для малих інвесторів, які планують утримувати свої цінні папери до погашення. Окремі учасники торгів у скарбниці Direct власності фіксуються безпосередньо в бухгалтерських рахунках у Департаменті казначейства. Якщо інвестор купує ОВДП через систему казначейства Direct і бажає продати їх до погашення, він повинен передати їх у систему комерційної книги. Переказ може бути організований лише через депозитарну установу, яка має рахунок у Федеральному резервному банку - особа, яка здійснює переказ, зобов’язана сплатити відповідні плати за переказ.

Рахунки грошового ринку

Ми не можемо писати про грошовий ринок, не приділяючи трохи часу рахункам грошового ринку. Це депозитні рахунки, як і чекові та традиційні ощадні рахунки, які застраховані Федеральною корпорацією з страхування вкладів (FDIC) і відрізняються від фондів грошового ринку. Вони можуть надати власнику рахунку деякі перевірки, схожі на рахунок, наприклад, можливість писати чеки та / або трансакції дебетової картки. Але вони діють як ощадний рахунок з мінімальною вимогою до балансу та обмеженою кількістю зняття коштів. Федеральні постанови обмежують кількість дебетових операцій за цим видом рахунку до шести на місяць. Все, що вище, зазвичай вимагає плату. Власники рахунків також заробляють відсотки. Оскільки у багатьох рахунках є мінімальна вимога до балансу, прибуток зазвичай перевищує звичайний ощадний рахунок.

Рахунки грошового ринку - це безпечні інвестиції з низьким рівнем ризику. Вони, як правило, гарне місце, щоб покласти гроші, особливо якщо вам потрібен негайний доступ до них, поки ви збираєте відсотки. Установи пропонують більш високі процентні ставки, оскільки вони використовують кошти на рахунках грошового ринку для інвестування в короткострокові активи з короткостроковими термінами погашення, як зазначено вище.

Суть

Коли індивідуальний інвестор створює портфель фінансових інструментів та цінних паперів, вони зазвичай виділяють певний відсоток коштів на найбезпечніший та найліквідніший доступний засіб: Готівка. Цей готівковий компонент може сидіти на їх інвестиційному рахунку в чисто ліквідних коштах, як це було б, якщо це було здано на банківський ощадний або чековий рахунок. Однак інвесторам набагато краще розміщувати грошову складову своїх портфелів на грошовому ринку, який пропонує відсотковий дохід, зберігаючи при цьому безпеку та ліквідність грошових коштів. Багато інструментів грошового ринку доступні інвесторам, найпростіше за допомогою добре диверсифікованих взаємних фондів грошового ринку. Якщо інвестори будуть готові піти на самотужки, існують інші можливості для інвестування грошового ринку, особливо це стосується придбання ОВДП через Treasury Direct.